12月5日，在由中央廣播電視總臺(tái)粵港澳大灣區(qū)總部和南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)主辦，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道承辦的創(chuàng)新與開(kāi)放的中國(guó)資本市場(chǎng)——2019南方財(cái)經(jīng)國(guó)際論壇在廣州舉辦。

在下午的“資本市場(chǎng)開(kāi)放新機(jī)遇”平行分論壇上，香港投資基金公會(huì)行政總裁黃王慈明、南方基金首席市場(chǎng)官吳增濤、高騰國(guó)際CEO畢萬(wàn)英、國(guó)泰君安財(cái)富管理部總經(jīng)理李可柯 、云鋒金融高級(jí)董事總經(jīng)理秦莉5位嘉賓參加了題為“中國(guó)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)展新動(dòng)能”的圓桌對(duì)話(huà)環(huán)節(jié)，詳細(xì)探討了財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、投顧模式發(fā)展、金融科技運(yùn)用以及金融對(duì)外開(kāi)放等議題。

投顧要講究均衡配置

今年10月底，公募基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式落地，使得投顧話(huà)題不斷升溫。

實(shí)際上，不止公募，券商、第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)等都對(duì)公募投顧牌照興趣十足，投顧模式將帶來(lái)資管行業(yè)格局的變化逐漸成為行業(yè)共識(shí)。多位參會(huì)嘉賓表示，投顧模式發(fā)展的關(guān)鍵在于，從過(guò)去的推銷(xiāo)單一產(chǎn)品，轉(zhuǎn)為講究均衡配置。

南方基金是首批五家基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)之一，并已正式對(duì)外發(fā)布其投顧品牌“司南智投”，并推出管理型基金投顧業(yè)務(wù)。南方基金首席市場(chǎng)官吳增濤也率先發(fā)表了對(duì)投顧業(yè)務(wù)的看法。

其表示，“從我的理解來(lái)說(shuō)，基金管理公司來(lái)做這個(gè)事更能發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)；從產(chǎn)品角度來(lái)說(shuō)，通過(guò)產(chǎn)品與產(chǎn)品的搭配，可以實(shí)現(xiàn)大類(lèi)資產(chǎn)配置，為投資者提供更好的服務(wù)。從全球來(lái)看，有證券公司做財(cái)富管理，也有IT背景的科技公司來(lái)做投顧業(yè)務(wù)。做好投顧業(yè)務(wù)有三點(diǎn)要素：第一，要有客戶(hù)，要了解客戶(hù)的真實(shí)需求，才能形成清晰的目標(biāo)，所有的財(cái)富管理都要基于這個(gè)目標(biāo)，如果沒(méi)有目標(biāo)就很難達(dá)到一致的意見(jiàn)；第二，資產(chǎn)配置的過(guò)程，這里面涉及到對(duì)產(chǎn)品的了解，以及資產(chǎn)配置的模型構(gòu)建與完善；第三，投顧業(yè)務(wù)要做大，還是要看客戶(hù)的基礎(chǔ)。基金管理公司在做，銀行也在做，國(guó)外的智能投顧做到幾十億美金，不同機(jī)構(gòu)的客群基礎(chǔ)和服務(wù)差異很大，也是不同的機(jī)構(gòu)服務(wù)不同的地方?！?/p>

香港投資基金公會(huì)行政總裁黃王慈明也發(fā)表了詳細(xì)觀點(diǎn)，其指出，投顧最關(guān)鍵的命題是從產(chǎn)品的概念轉(zhuǎn)到組合投資。

黃王慈明稱(chēng)，“投資顧問(wèn)很核心的是你代表客戶(hù)的利益，要為他做出一個(gè)組合，要配置不同的資產(chǎn)，為他服務(wù)。這有一個(gè)很重要的課題就是費(fèi)用問(wèn)題，在香港和亞洲很多地方都存在一個(gè)弊病，銀行在銷(xiāo)售的時(shí)候，往往希望投資者頻繁地買(mǎi)賣(mài)基金，這樣銀行可以賺更多傭金。如果真的要做一個(gè)投資顧問(wèn)，可能要從資產(chǎn)配置，按照資產(chǎn)來(lái)收費(fèi)用，但這個(gè)過(guò)程不容易。我們做過(guò)調(diào)查，很多人覺(jué)得按照產(chǎn)品付傭金，會(huì)知道自己付什么，但如果按照資產(chǎn)付，他就會(huì)覺(jué)得要多交易才值得。因此，除了投資顧問(wèn)本身要轉(zhuǎn)型，客戶(hù)的心態(tài)也要調(diào)整?！?/p>

另外，云鋒金融高級(jí)董事總經(jīng)理秦莉表示，“投顧牌照的試點(diǎn)落地，意味著投資顧問(wèn)從多年討論的階段，進(jìn)入到可以在行業(yè)落地和實(shí)操的階段。投資顧問(wèn)模式的關(guān)鍵詞可能是專(zhuān)業(yè)、配置、平衡，我們要用投資顧問(wèn)幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)這幾個(gè)目的。從大的邏輯上講，首先，要有大類(lèi)的資產(chǎn)配置的視野和研究的能力，我們需要知道從宏觀層面上知道整體的經(jīng)濟(jì)大概是什么樣的，需要知道在不同的資產(chǎn)類(lèi)別上要做什么樣的配置。其次，要有客戶(hù)做品種的選擇和貨架。最后，要做好投資顧問(wèn)，還要有一個(gè)全方位服務(wù)的能力?！?/p>

金融科技需不斷深化

本場(chǎng)圓桌上，參會(huì)嘉賓還重點(diǎn)探討了金融科技在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型中扮演的角色這一議題，尤其對(duì)于香港金融市場(chǎng)和境內(nèi)金融市場(chǎng)在金融科技運(yùn)用上的差異進(jìn)行了較多的交流。

高騰國(guó)際CEO畢萬(wàn)英提到，“相對(duì)而言香港金融監(jiān)管比較注重隱私和安全，合規(guī)風(fēng)控比較嚴(yán)格，跟境內(nèi)市場(chǎng)相比，在金融科技方面的發(fā)展相對(duì)會(huì)慢一些，但我覺(jué)得這個(gè)是痛點(diǎn)也是機(jī)會(huì)，很多香港的金融機(jī)構(gòu)都在準(zhǔn)備和發(fā)力?！?/p>

其表示，“新的金融科技，比如大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等，跟基金公司的投研、營(yíng)銷(xiāo)、運(yùn)營(yíng)等場(chǎng)景有很好的契合，不管在香港還是內(nèi)地都在探索這方面的創(chuàng)新機(jī)會(huì)。高騰是有互聯(lián)網(wǎng)科技基因的公司，我們也做了一些嘗試。當(dāng)然不單單是我們一家公司做優(yōu)化，很多工作也需要和合作伙伴一起推動(dòng)，才共同促進(jìn)金融科技的發(fā)展。”

國(guó)泰君安財(cái)富管理部總經(jīng)理李可柯則表示，“早在2016年我們就提出‘科技+服務(wù)’雙輪驅(qū)動(dòng)，并且寫(xiě)進(jìn)三年規(guī)劃，在頂層的戰(zhàn)略設(shè)計(jì)之下，我們對(duì)數(shù)字化的財(cái)富管理做了一系列的探索，這個(gè)探索主要圍繞數(shù)字化的客戶(hù)洞察、客戶(hù)化的產(chǎn)品篩選、客戶(hù)化的精準(zhǔn)觸達(dá)。金融服務(wù)這件事情跟其他的服務(wù)比起來(lái)有它的特殊性，基于特殊性，很多技術(shù)很難替代，所以人機(jī)結(jié)合也成為我們?cè)谔剿鬟^(guò)程中一直堅(jiān)持和思考的事情。作為財(cái)富管理共同的建設(shè)者，行業(yè)的成長(zhǎng)是我們共同的期待，這個(gè)成長(zhǎng)來(lái)自于客戶(hù)，來(lái)自于更加穩(wěn)定、更加長(zhǎng)久的客戶(hù)，但是同樣也非常重要的來(lái)自于我們的從業(yè)人員，來(lái)自于我們更加信賴(lài)的從業(yè)人員。在金融科技的賦能和人員的方向上，我們會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持探索?！?/p>

外資入華仍有具體阻礙

在圓桌的最后，參會(huì)嘉賓還探討了中國(guó)金融市場(chǎng)加速對(duì)外開(kāi)放的相關(guān)議題。

其中，黃王慈明探討了目前外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)存在的一些現(xiàn)實(shí)障礙。

黃王慈明指出，“外資正在積極地研究如何進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，但在進(jìn)來(lái)的過(guò)程中也確實(shí)碰到了一些問(wèn)題。舉例來(lái)說(shuō)，除了公募以外，外資進(jìn)入中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)的渠道有很多，包括銀行、保險(xiǎn)等等，究竟該怎么去挑，哪一條路比較好，產(chǎn)品怎么樣來(lái)推，監(jiān)管是否統(tǒng)一等等，涉及到很具體的問(wèn)題。”

畢萬(wàn)英表示，“從中國(guó)過(guò)去改革開(kāi)放40年的經(jīng)歷來(lái)看，很多行業(yè)的成功都是靠對(duì)外開(kāi)放，對(duì)內(nèi)放開(kāi)。因?yàn)橐粋€(gè)行業(yè)的開(kāi)放透明和市場(chǎng)化運(yùn)作，是資源合理配置和效率最大化的保障。金融行業(yè)也是一樣。但金融行業(yè)不像電商、物流、汽車(chē)、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)，對(duì)國(guó)計(jì)民生影響很大，需要更加穩(wěn)健和謹(jǐn)慎推進(jìn)。現(xiàn)在中國(guó)金融開(kāi)放已經(jīng)進(jìn)入到深水區(qū)，我們?cè)诼砰_(kāi)這個(gè)力度和速度。同時(shí)我們一方面引進(jìn)外資，另一方面在引進(jìn)的過(guò)程中也要防控風(fēng)險(xiǎn)，從全球金融危機(jī)中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，要進(jìn)行有序穩(wěn)健的開(kāi)放過(guò)程。中國(guó)的公募基金公司，成立時(shí)間雖然不是很長(zhǎng)，只有20多年，但是從一開(kāi)始就對(duì)標(biāo)國(guó)外先進(jìn)的資產(chǎn)管理理念，所以中國(guó)公募基金的起點(diǎn)是比較高的，無(wú)論是頂層設(shè)計(jì)、投研流程還是合規(guī)風(fēng)控、信息披露等，都是按照國(guó)際比較高的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)設(shè)計(jì)實(shí)施的。在過(guò)去20年的發(fā)展中，中國(guó)資管機(jī)構(gòu)和外資機(jī)構(gòu)也有很多的交流和合作，國(guó)內(nèi)基金公司在這個(gè)過(guò)程中不斷提高。我相信中國(guó)資本市場(chǎng)的潛力巨大，未來(lái)一定有大體量和全球化的公司出來(lái)?！?/p>