三季度基金公司股票投資能力評(píng)價(jià)結(jié)果出爐。

在大型公司中，國(guó)泰基金和南方基金的整體權(quán)益投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好，權(quán)益產(chǎn)品平均收益率分別為9.43%、8.30%。

從績(jī)優(yōu)公司的情況來看，對(duì)于基金公司三季度業(yè)績(jī)來說，投資選對(duì)行業(yè)很關(guān)鍵。

譬如，重倉電子元器件、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、食品飲料等行業(yè)，三季度投資業(yè)績(jī)排名靠前。此外，三季度投資中小盤成長(zhǎng)類股票的業(yè)績(jī)大多好于大盤價(jià)值股。

財(cái)通資管領(lǐng)跑

三季度，A股行情分化，重要指數(shù)表現(xiàn)是這樣：上證綜指-2.47%、深證成指2.92%、創(chuàng)業(yè)板指7.68%，而滬深300以及上證50指數(shù)則分別下跌0.29%、1.12%。

總體來看，中小盤個(gè)股表現(xiàn)好于大盤股，成長(zhǎng)表現(xiàn)優(yōu)于價(jià)值。

在此行情下，總的來看，三季度權(quán)益類基金的整體表現(xiàn)不錯(cuò)。

2019年的第三季度，來自海通證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，133家公募基金管理公司中有128家的權(quán)益投資收益為正。權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模加權(quán)平均收益率排名前10的公司分別為：財(cái)通證券資管16.58%、華泰保興16.52%、信達(dá)澳銀15.60%、農(nóng)銀匯理11.54%、睿遠(yuǎn)11.49%、財(cái)通11.40%、浙商證券資管11.35%、華潤(rùn)元大10.76%、中信建投10.06%、紅土創(chuàng)新10.05%。

不過，一些基金公司權(quán)益產(chǎn)品數(shù)量較少，規(guī)模不大，公司業(yè)績(jī)易受到單只產(chǎn)品表現(xiàn)的影響。

比如在第三季度和今年以來的權(quán)益產(chǎn)品加權(quán)平均收益率排名第一的財(cái)通證券資管，僅有一只權(quán)益類基金財(cái)通資管消費(fèi)精選，一只基金決定公司總體權(quán)益投資業(yè)績(jī)，該排名難以體現(xiàn)基金管理公司管理權(quán)益產(chǎn)品的綜合實(shí)力，顯失公平。所以如果把基金公司按規(guī)模分為大、中、小分類排名，業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?/p>

從大型公司（權(quán)益類基金累計(jì)平均總規(guī)模占比達(dá)到市場(chǎng)50%的基金公司劃分為大型公司，共12家）分類來看，三季度權(quán)益投資平均收益率分別為：國(guó)泰9.43%、南方8.30%、華安7.98%、富國(guó)7.48%、廣發(fā)7.07%、易方達(dá)7.06%、博時(shí)6.01%、東方證券資管5.83%、嘉實(shí)5.44%、匯添富4.85%、興全4.42%、華夏3.20%。

從中型公司（權(quán)益類基金累計(jì)平均總規(guī)模占比達(dá)到市場(chǎng)在50%-70%之間的基金公司劃分為中型公司，共8家）分類來看，三季度權(quán)益投資平均收益率分別為：交銀施羅德8.09%、招商7.95%、鵬華7.24%、工銀瑞信7.19%、中歐6.33%、銀華6.05%、華泰柏瑞4.18%、景順長(zhǎng)城3.97%。

而除12家大型公司和8家中型公司之外，其余113家小型公司的權(quán)益投資分化很大，平均收益率最高的財(cái)通證券資管16.58%，最低蜂巢-1.95%。

業(yè)績(jī)?nèi)Q于行業(yè)選擇

那么，三季度績(jī)優(yōu)基金公司投資上有什么風(fēng)格？

記者采訪調(diào)查發(fā)現(xiàn)，選擇什么行業(yè)成為權(quán)益投資業(yè)績(jī)好壞的關(guān)鍵。三季度，29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中僅有11個(gè)行業(yè)的收益為正，其中漲幅較大的行業(yè)為電子元器件、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、食品飲料等，而跌幅較大的行業(yè)為鋼鐵、有色金屬、商貿(mào)零售、建筑和石油石化等。

以國(guó)泰基金為例，其2019年三季度權(quán)益類基金平均收益9.43%，在12家大型權(quán)益類基金公司中排名第1。公開資料顯示，三季度，國(guó)泰基金的行業(yè)配置主要集中在醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)和食品飲料這三個(gè)板塊，而這三個(gè)行業(yè)在三季度漲幅居前，分別上漲6.86%、5.03%、3.57%。

“三季度，我們基于對(duì)市場(chǎng)相對(duì)樂觀的判斷，整體倉位有一定提升，較好地把握了市場(chǎng)節(jié)奏，對(duì)前期一部分漲幅過高的行業(yè)板塊逐步兌現(xiàn)收益，并針對(duì)性價(jià)比較高的成長(zhǎng)型行業(yè)逐步加倉，因此在三季度末取得了較好的業(yè)績(jī)排名。”10月10日國(guó)泰基金相關(guān)人士接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示。

上述國(guó)泰基金相關(guān)人士指出：“展望第四季度，我們對(duì)市場(chǎng)仍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。A股估值處于歷史相對(duì)低位，性價(jià)比較高。我們預(yù)計(jì)后續(xù)貨幣、財(cái)政政策或?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)力。8-9月以來同業(yè)市場(chǎng)有所回暖，疊加四季度專項(xiàng)債預(yù)計(jì)新發(fā)，預(yù)計(jì)社融年內(nèi)回落幅度有限。對(duì)于A股市場(chǎng)，我們比較看好券商、科技、汽車、光伏、風(fēng)電等板塊的表現(xiàn)?！?/p>

而三季度權(quán)益基金平均收益排名第二的大型公司南方基金，主要重倉食品飲料、醫(yī)藥、農(nóng)林牧漁和電子，這四行業(yè)在三季度表現(xiàn)突出，漲幅分別為3.57%、6.86%、0.07%、18.63%。

南方基金副總經(jīng)理、首席投資官（權(quán)益） 史博認(rèn)為，選股上，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)堅(jiān)持價(jià)值投資?？?jī)差股可能依然沒有機(jī)會(huì)，投資人仍需聚焦價(jià)值投資和好公司。在估值合理的前提下，既可以是持續(xù)高ROE的板塊，也可以是尋找ROE拐點(diǎn)的領(lǐng)域。而從行業(yè)層面，基建投資托底經(jīng)濟(jì)、高科技投入促進(jìn)轉(zhuǎn)型將成為常態(tài)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的績(jī)優(yōu)龍頭個(gè)股將持續(xù)受益于此。

而對(duì)于公募三季度權(quán)益產(chǎn)品總體業(yè)績(jī)，10月10日，格上財(cái)富研究員張婷向記者表示，從各家基金公司的業(yè)績(jī)來看，三季度排名靠前的部分基金公司投資風(fēng)格更偏向成長(zhǎng)風(fēng)格，比如，交銀、國(guó)泰等等；另外，重倉消費(fèi)板塊（食品飲料、休閑服務(wù)、家用電器等等）的公司也取得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，比如，易方達(dá)、廣發(fā)、招商等等；還有一些規(guī)模較小的基金公司取得了很高的業(yè)績(jī)，主要在于規(guī)模小，持倉偏成長(zhǎng)，三季度表現(xiàn)優(yōu)異。

“當(dāng)然，除了持倉風(fēng)格帶來的行業(yè)貝塔收益之外，排名靠前也有基金經(jīng)理選股能力較強(qiáng)的因素，比如，業(yè)績(jī)長(zhǎng)期持續(xù)性較好的易方達(dá)、華安、廣發(fā)、交銀等等?！笔茉L分析人士表示。

盡管三季度公募基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，但權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重，其中有5家公募基金管理公司的權(quán)益投資收益為負(fù)。

“三季度表現(xiàn)較差的基金公司，一方面源于，重倉風(fēng)格以及行業(yè)的原因，比如重倉了周期以及金融板塊，就會(huì)表現(xiàn)較弱，另一方面，一些小的基金公司的產(chǎn)品較小，權(quán)益基金也不屬于重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象，就會(huì)導(dǎo)致少量的基金代表基金公司的權(quán)益水平，收益較弱，排名也靠后，當(dāng)然也有一部分原因在于基金經(jīng)理選股能力較弱?！鄙鲜鍪茉L分析人士說。