8月滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)先抑后揚(yáng)。上半月雙原料弱勢(shì)運(yùn)行，成本端支撐不足，下游織造企業(yè)信心不足，剛需購(gòu)進(jìn)，滌絲利空凸顯，價(jià)格震蕩下探。月中貿(mào)易摩擦釋放利好消息，提振市場(chǎng)氣氛，加之PTA拉漲，滌絲市場(chǎng)順勢(shì)跟漲，下游買(mǎi)漲情緒帶動(dòng)下，積極補(bǔ)倉(cāng)，月中滌絲小幅回暖。然市場(chǎng)擔(dān)憂情緒依然凸顯，加之終端訂單未見(jiàn)實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，因此短暫維持后市場(chǎng)又出現(xiàn)下行趨勢(shì)。

而目前市場(chǎng)價(jià)格下行的主要癥結(jié)在于需求跟進(jìn)遲緩，具體體現(xiàn)在滌絲產(chǎn)銷(xiāo)方面。自2018年以來(lái)，滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)呈現(xiàn)脈沖式的走勢(shì)，而2019年延續(xù)這種走勢(shì)，且愈演愈烈。

圖1 2018-2019年滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

具體到8月份來(lái)看，月初產(chǎn)銷(xiāo)維持在3-4成，而持續(xù)促銷(xiāo)效果不佳，企業(yè)優(yōu)惠力度擴(kuò)大，下游逢低買(mǎi)入，8月7日產(chǎn)銷(xiāo)小幅回暖，日內(nèi)平均產(chǎn)銷(xiāo)在200%附近，高端產(chǎn)銷(xiāo)800%附近。此后產(chǎn)銷(xiāo)快訊回落，市場(chǎng)維持在5-8成。月中受外圍消息面提振，滌絲產(chǎn)銷(xiāo)火爆，上午產(chǎn)銷(xiāo)多在300%附近，下午產(chǎn)銷(xiāo)繼續(xù)攀升，日內(nèi)平均產(chǎn)銷(xiāo)在400%-500%，個(gè)別高端1000%附近。然而原料PTA并沒(méi)有及時(shí)給予支撐，PTA價(jià)格持續(xù)下探，拖累了滌絲市場(chǎng)氣氛，下游織造企業(yè)擔(dān)憂情緒升溫，采購(gòu)維持剛需，下半月產(chǎn)銷(xiāo)又下滑至4-5成附近。

而伴隨產(chǎn)銷(xiāo)下滑，滌絲價(jià)格也呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，得益于原料PTA持續(xù)下跌，因此滌絲的利潤(rùn)水平尚可，POY利潤(rùn)水平相對(duì)較高。

圖2 2018-2019年滌綸長(zhǎng)絲主流型號(hào)價(jià)格及利潤(rùn)對(duì)比

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臨近“金九銀十”，部分業(yè)者對(duì)需求旺季仍有期待，然綜合來(lái)看，成本端PTA下半年有三套裝置計(jì)劃投產(chǎn)，計(jì)劃投產(chǎn)產(chǎn)能近500萬(wàn)噸，其中新鳳鳴、恒力（大連）計(jì)劃9-10月份投產(chǎn)，PTA供應(yīng)壓力較大，而近日伴隨前期檢修裝置陸續(xù)重啟，市場(chǎng)擔(dān)心情緒加劇，成交持續(xù)下探，預(yù)計(jì)9、10月PTA市場(chǎng)暫無(wú)明顯利好消息，9月市場(chǎng)或延續(xù)弱勢(shì)震蕩的走勢(shì)。下游方面，終端織造領(lǐng)域行業(yè)開(kāi)工小幅提升，但整體開(kāi)工率仍處于較低水平，而外貿(mào)訂單減少，9月份如果稅率提高，出口成本增加，訂單仍有萎縮的預(yù)期。鑒于秋冬季面料采購(gòu)季，預(yù)期內(nèi)需有一定提升，因此9月份滌絲市場(chǎng)預(yù)期偏暖運(yùn)行，然9月末10月初市場(chǎng)或呈現(xiàn)陰跌態(tài)勢(shì)。