9月份以來，海外疫情二次爆發(fā)，為經(jīng)濟前景蒙上陰影，全球流動性充沛，金融市場情緒大幅波動，商品市場重心上移。我國籽棉收購價格一路抬升，新棉采收進度加快，新棉規(guī)模上市階段到來，下游需求持續(xù)性尚不明朗。市場各因素錯位多變，本期月報將進行探討。

國內(nèi)棉價強勢上漲

進入9月份，新花即將上市，下游相對疲弱及美國禁用新疆棉消息突如其來，市場悲觀情緒再起，9月9日鄭棉從近13000元/噸大跌至12215元/噸。隨后，紗價企穩(wěn)，9月14日美國政府暫時擱置了新疆棉花產(chǎn)品全面禁令，國內(nèi)棉價恢復(fù)漲勢。國慶假期間，外盤強勢上漲，新疆籽棉收購價格快速抬升。大量資金進場，推動國內(nèi)棉價節(jié)后跳漲，10月12日鄭棉一度漲停，突破14000元/噸關(guān)口。

據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)，截至2020年10月14日，鄭棉期貨主力合約結(jié)算價為14130元/噸，較9月初上漲1030元/噸，漲幅7.86%，國家棉花價格B指數(shù)（代表內(nèi)地328級皮棉價）為13895元/噸，較9月初上漲1237元/噸，漲幅9.78%。

國際棉價振蕩上行

9月份以來，國際棉價受外圍環(huán)境影響，呈現(xiàn)波浪式上行走勢。9月初，受累于美元指數(shù)走強，原油價格暴跌影響，國際棉價下行；中旬，颶風(fēng)“莎莉”推動ICE棉價上漲；下旬，歐美疫情反彈國際棉價再度下跌；進入10月，美國再次實施財政刺激措施預(yù)期提升，加之美元指數(shù)走弱，金融市場升溫，疊加颶風(fēng)德爾塔來襲，國際棉價強勢上漲。

據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)，截至2020年10月14日，ICE棉花期貨主力合約結(jié)算價為68.93美分/磅，較9月初上漲3.53美分/磅，漲幅5.4%，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)（M）均價74.92美分/磅，較9月初上漲3.29美分/磅，漲幅4.59%，折人民幣進口成本12733元/噸，較9月初上漲308元/噸，漲幅2.48%。

全球棉花供求關(guān)系較為寬松

雖然今年二、三季度經(jīng)濟表現(xiàn)好于預(yù)期，但新冠肺炎疫情重創(chuàng)世界經(jīng)濟，2020年經(jīng)濟明顯萎縮，2021年增長預(yù)期下降。當(dāng)前全球流動性極度充裕，金融市場強勢帶動商品市場行情重心上移，與實體企業(yè)在困境中尋求發(fā)展形成對比。

近期，我國紡織服裝生產(chǎn)訂單增加，原因在于，我國取得疫情防御戰(zhàn)略性勝利，國人能夠?qū)ⅰ笆弧碑?dāng)“過年”，加大服裝等采購力度，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈能夠高效運行，重新奪回海外服裝家紡訂單。但也不排除歐美消費市場因擔(dān)憂疫情導(dǎo)致物流受限，提前搶單的可能。這正是全球棉花產(chǎn)業(yè)鏈下游實體企業(yè)殘酷競爭的體現(xiàn)。但并不由此改變，本年度全球棉花總體供求關(guān)系較為寬松的基本現(xiàn)實。

短期內(nèi)行情保持一定溫度

值得注意的是，充沛的資金，令棉花、棉紗行情加速升溫，花、紗頻繁提價，對實體企業(yè)正常業(yè)務(wù)擾動明顯。關(guān)鍵時期，不應(yīng)為了過度逐利，弱化我國棉花下游競爭優(yōu)勢。在國內(nèi)政策基調(diào)保持穩(wěn)定，外圍不出現(xiàn)重大風(fēng)險事件前提下，短期內(nèi)棉市行情有望保持一定溫度。但海外疫情告急，11月美國總統(tǒng)大選臨近，恰逢北半球新棉大量上市時間窗口，市場不確定因素增加，建議廣大涉棉企業(yè)控制風(fēng)險為宜，穩(wěn)健經(jīng)營為主。