一、內(nèi)外盤(pán)走勢(shì)

　　因市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)國(guó)內(nèi)供給緊張的擔(dān)憂情緒緩和，美國(guó)收割正在進(jìn)行，市場(chǎng)依舊缺少需求。上周五外盤(pán)棉花期價(jià)再度下滑，繼續(xù)走低。紐約商品交易所(NYBOT)棉花期貨主力12月合約下跌0.31美分，報(bào)收于每磅72.42美分，跌幅為0.43%。

　　受上周五外盤(pán)棉花期貨價(jià)格下挫的影響，今日國(guó)內(nèi)盤(pán)棉花主力合約CF1301早盤(pán)小幅低開(kāi)于19560元。開(kāi)盤(pán)后期價(jià)略微反彈，最高反彈至19570元。但隨即震蕩回落，臨近收盤(pán)時(shí)，最低下探至19500元。棉花期價(jià)全天走勢(shì)相對(duì)較弱，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線下方。棉花1301主力合約最終收?qǐng)?bào)收于19500元，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌75元，跌幅為0.38%。成交量較上一交易日縮量1.3萬(wàn)手，至2.4萬(wàn)手;持倉(cāng)較上一交易日略微增倉(cāng)0.07萬(wàn)手，至16.9萬(wàn)手。

　　二、消息面

　　近日，一些國(guó)外機(jī)構(gòu)和外商、進(jìn)口貿(mào)易企業(yè)傳言國(guó)家計(jì)劃在11月份進(jìn)行拋儲(chǔ)，依據(jù)是當(dāng)前高等級(jí)的新疆棉企業(yè)幾乎100%用于交儲(chǔ)，港口保稅區(qū)和遠(yuǎn)月船期美棉中高等級(jí)花可供數(shù)量不大，再加上2012年國(guó)家不能再增發(fā)棉花進(jìn)口配額，地產(chǎn)棉普遍以四五級(jí)為主，為解決棉紡廠用棉問(wèn)題而選擇拋儲(chǔ)，目前該消息未得到驗(yàn)證或澄清。

　　國(guó)際市場(chǎng)，26日，進(jìn)口棉報(bào)價(jià)連跌數(shù)日之后企穩(wěn)，各品種報(bào)價(jià)均保持穩(wěn)定。目前，新棉大量上市對(duì)價(jià)格的壓制將繼續(xù)顯現(xiàn)，再加上紡織廠認(rèn)為棉價(jià)似乎并沒(méi)有跌到位，因此此輪下跌未能激發(fā)更多的下游需求?？傮w而言，外棉在調(diào)整后還有一定下跌空間。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，26日，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。由于國(guó)家無(wú)限量敞開(kāi)收儲(chǔ)因素的支撐，棉價(jià)有可能緩慢向收儲(chǔ)價(jià)靠攏。不過(guò)，在收儲(chǔ)結(jié)束后，拋儲(chǔ)的可能性非常大，因?yàn)楸M管紡織企業(yè)生存困難，但為了維持生產(chǎn)，依然有用棉需求，到市場(chǎng)無(wú)多少棉花可用時(shí)，拋儲(chǔ)將成為必然選擇。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，10月26日，美國(guó)C/A棉87.60(美分/磅)，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14968元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉93.60，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15741元/噸;烏茲別克斯坦棉89.60，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15220元/噸;西非棉85.35，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14692元/噸;印度棉83.60，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14481元/噸。國(guó)家棉花價(jià)格A指數(shù)19647元/噸，上漲1元;B指數(shù)18793元，上漲1元。

　　三、操作建議

　　技術(shù)面上，上周五NYBOT棉花期價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，收出了一根小陰線，走勢(shì)非常弱。不過(guò)，美棉花連續(xù)調(diào)整之后，技術(shù)指標(biāo)嚴(yán)重超賣(mài)，短期有技術(shù)性反彈的可能性。而今天鄭商所棉花1301合約雖然延續(xù)弱勢(shì)，最終收出了一根小陰線，但跌幅并不大，下跌動(dòng)能明顯不足。操作上，建議棉花1301可以依托前期平臺(tái)19300--19400元一線適當(dāng)介入多。另外，關(guān)注美棉花72美分整數(shù)關(guān)口的支撐。