近期，國務(wù)院辦公廳出臺《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進物流業(yè)健康發(fā)展政策措施的意見》(以下簡稱《意見》)加大對物流業(yè)的一系列政策支持力度，由于此項政策有針對性的解決了物流行業(yè)現(xiàn)階段所遭遇的限制性條件，預(yù)計“十二五”年間我國物流行業(yè)將迎來新一輪快速發(fā)展時期。

　　中投顧問IPO咨詢部分析師崔瑜認為，物流行業(yè)迎來政策利好，也將催生一批新的物流企業(yè)，按照《意見》第七條“加大對物流業(yè)的投入”的政策導(dǎo)向作用，預(yù)計物流企業(yè)對資本市場期望將大幅提高，但是由于物流行業(yè)發(fā)展有其行業(yè)特性，從目前物流行業(yè)IPO被否的案例中，我們可以簡單總結(jié)出三個方面的阻礙。

　　崔瑜指出，關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)成為物流企業(yè)IPO被否的潛在共有節(jié)點，由于國內(nèi)物流企業(yè)有一部分屬于集團內(nèi)部剝離業(yè)務(wù)，所以企業(yè)關(guān)聯(lián)交易成為這部分IPO的重要節(jié)點之一。以國內(nèi)知名家電集團剝離的物流企業(yè)IPO的關(guān)聯(lián)交易比例來看，由于集團內(nèi)部業(yè)績較大，關(guān)聯(lián)交易比例較高(30%以上)，導(dǎo)致IPO被否。

　　另外，物流行業(yè)由于行業(yè)特性，容易造成業(yè)務(wù)模式缺乏創(chuàng)新的印象。例如：在物流行業(yè)內(nèi)部，訂單轉(zhuǎn)讓、項目轉(zhuǎn)讓屬于行業(yè)里正常的業(yè)務(wù)往來，但這也將造成業(yè)績空心假象，導(dǎo)致企業(yè)在IPO中容易遭遇發(fā)審委對企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生質(zhì)疑，從而致使IPO失敗。

　　此外，物流企業(yè)容易過分依賴大客戶，造成經(jīng)營風(fēng)險過大。這與物流企業(yè)的發(fā)展規(guī)律有著直接關(guān)系，國內(nèi)大部分物流企業(yè)在發(fā)展初期，容易依托大型國有企業(yè)進行發(fā)展，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展進入快速階段，對大客戶的業(yè)績增加依賴過高，導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險過高。

　　中投顧問研究總監(jiān)張硯霖指出，物流行業(yè)上市遭遇被否的案例非常多，部分企業(yè)在上市前沒有認真考慮企業(yè)發(fā)展特性，由于沒有辦法在短期內(nèi)對經(jīng)營進行調(diào)節(jié)，導(dǎo)致認為浪費IPO成本。所以我們建議部分有意上市的物流企業(yè)，能夠借助當前政策利好，積極優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀，為進一步的IPO做好準備。

　　中投顧問發(fā)布的《2011-2015年中國物流行業(yè)投資分析及前景預(yù)測報告》指出，未來中國物流產(chǎn)業(yè)將進入更高層次的發(fā)展階段，并呈現(xiàn)一些新的發(fā)展趨勢與特征。伴隨著國民經(jīng)濟的快速穩(wěn)定發(fā)展，物流產(chǎn)業(yè)規(guī)模將繼續(xù)快速擴張;與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整相適應(yīng)，物流產(chǎn)業(yè)的集中度將進一步提升;隨著物流市場的不斷擴大，物流產(chǎn)業(yè)內(nèi)的分工將越來越細;物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制度環(huán)境將日趨規(guī)范，市場秩序與環(huán)境條件也將進一步優(yōu)化。