戲劇性。本周三，距離棉花期貨攻占22000元/噸關(guān)口后僅僅一天，該品種各合約卻出現(xiàn)全線潰退，鄭棉1101合約整個(gè)下午陷于跌停，其余合約僅在收盤(pán)前7分鐘打開(kāi)停板，下午其余時(shí)間封于4%的跌停。此前，還有很多業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)大膽預(yù)測(cè)，棉花的漲勢(shì)還會(huì)繼續(xù)。

　　期價(jià)不振，棉花現(xiàn)貨價(jià)格也急轉(zhuǎn)直下。中國(guó)棉花信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉電子撮合交易遠(yuǎn)月合約昨日紛紛逼近跌停板，至收市，近月MA1010合同收于23635元/噸，跌673元，主力MA1101合同收于22035元/噸，跌671元。

　　“適逢十一長(zhǎng)假即將來(lái)臨，資金避險(xiǎn)需求增強(qiáng)，‘高不勝寒’的期棉價(jià)格又面臨現(xiàn)貨電子盤(pán)的跌停，期棉的跌停是一些獲利豐厚的資金提前兌現(xiàn)利潤(rùn)的結(jié)果。”首創(chuàng)期貨分析師董雙偉表示。

　　從昨日期現(xiàn)盤(pán)面看，確有資金大規(guī)模離場(chǎng)的痕跡。鄭棉全部合約昨日持倉(cāng)劇減64000余手，至46萬(wàn)余手，且?guī)缀跞繙p倉(cāng)都發(fā)生在下午時(shí)段，同時(shí)價(jià)格陷于跌停，暗示有多頭集中離場(chǎng)?，F(xiàn)貨方面，9月29日，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉電子撮合交易成交29700噸，與上一交易日相比減少30000噸，訂貨量(相當(dāng)于期貨中的持倉(cāng)量)減少10560噸，累計(jì)訂貨量為14.4萬(wàn)噸。

　　東亞期貨分析師徐舟表示：“除長(zhǎng)假前減持的心理外，昨日期貨交易保證金的提高也是期棉持倉(cāng)大幅萎縮的關(guān)鍵。”

　　截至9月28日結(jié)算時(shí)起，全國(guó)各家期貨公司紛紛大幅上調(diào)客戶(hù)的保證金比率，這已經(jīng)是繼中秋節(jié)之后第二次上調(diào)。而除棉花外，各公司也調(diào)高了其他期貨品種的交易保證金比率，但棉花上的多頭對(duì)此反應(yīng)最為激烈，似乎期棉的暴跌還有該品種本身的原因。原來(lái)，9月28日國(guó)家繼續(xù)增發(fā)40萬(wàn)噸儲(chǔ)備棉，競(jìng)賣(mài)交易連續(xù)進(jìn)行，當(dāng)日投放的30016噸儲(chǔ)備棉全部成交，加權(quán)平均成交價(jià)21514元/噸，較此前一日低262元，折328級(jí)成交價(jià)為22038元/噸，下滑336元。

　　“國(guó)儲(chǔ)拍賣(mài)成交價(jià)的下降可能也影響到了棉花期貨的價(jià)格。”徐舟稱(chēng)。但他同時(shí)指出，按照歷年的棉花價(jià)格運(yùn)行規(guī)律，棉價(jià)往往在每年11月左右??新棉上市時(shí)期才會(huì)出現(xiàn)一定轉(zhuǎn)折。

　　8月至今，國(guó)家已經(jīng)先后推出了共計(jì)100萬(wàn)噸的儲(chǔ)備棉拋售計(jì)劃，截至9月28日，儲(chǔ)備棉累計(jì)投放市場(chǎng)62.1萬(wàn)噸，實(shí)際成交611600噸，成交率99.8%，完成了投放計(jì)劃的61%。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，余下的拋儲(chǔ)量應(yīng)該可以保證市場(chǎng)在新棉上市前的平穩(wěn)過(guò)渡，國(guó)內(nèi)棉市的基本面短期不會(huì)再有太大變化。徐舟指出，說(shuō)棉價(jià)已經(jīng)觸頂為時(shí)尚早，經(jīng)過(guò)此前兩個(gè)月30%的上漲，周三的期棉暴跌應(yīng)該屬于國(guó)慶之前的正常調(diào)整。