在國際棉花價格大幅度降低的情況下，印度棉花相對平靜，基本維持在高位震蕩的狀態(tài)，6月30日美棉現(xiàn)貨市場標準級價格均價67.94美分/磅，印度S-6價格84.5美分/磅，高出美棉近17個美分，這極大降低了印度棉在國際市場的競爭力。7月S-6軋花廠提貨價維持在42500-42900盧比/坎地(折美金84.25-84.8美分/磅)區(qū)間內(nèi)。2016-2017年度截至6月30日累計上市555萬噸，高于去年同期10萬噸，已達到印度棉花協(xié)會產(chǎn)量預期的97%。

　　為鼓勵棉農(nóng)種植積極性，印度政府提高17/18年度籽棉最低收購保護價格(MSP)，最低標準提高190盧比/公擔，中絨棉和長絨棉的價格分別調(diào)高至4020盧比/公擔和4320盧比/公擔，該價格從10月1日開始實行，具體標準詳見下表6。目前，印度氣候適宜，季風雨良好，適宜棉花的播種和生長，大多數(shù)地區(qū)的新棉生長前景均被看好。印度棉花協(xié)會(CAI)的最新預測顯示，如果季風雨正常，2017/18年度印度棉花產(chǎn)量為637.5萬噸，為2014/15年度以來最高，高于USDA預測的609萬噸，占全球棉花總產(chǎn)量將近四分之一。

　　烏茲別克斯坦作為棉花出口第六大來源國，2010年以來棉花出口量穩(wěn)定在50-60萬噸，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的預測，本年度烏茲別克斯坦棉花出口量32.7萬噸，下年度37萬噸，這主要因為烏茲別克斯坦政府積極鼓勵國內(nèi)外投資紡織服裝業(yè)，未來幾年烏茲別克斯坦國內(nèi)消費量將顯著增加。在建的紡織廠在明年投產(chǎn)后其國內(nèi)棉花消費量將從目前的40萬噸猛增到130萬噸左右，而其國內(nèi)棉花產(chǎn)量不超過90萬噸，存在約40萬噸棉花缺口，勢必要通過進口來彌補。目前烏茲別克斯坦政府國將指定棉花出口企業(yè)由三家調(diào)整為一家國有企業(yè)，已達到控制棉花出口的目的?，F(xiàn)有消息稱，2017/18年度烏茲別克斯坦將停止棉花出口。今后隨著其國內(nèi)紡織產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，烏茲別克斯坦大概率轉(zhuǎn)為棉花進口消費國。

　　5月隨著鄭棉回調(diào)，倉單通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)、點價交易等途徑開始陸續(xù)流出，自6月起倉單流出速度加快，7月有效預報數(shù)量出現(xiàn)驟降，截止7月21日，自5月初起共注銷倉單1752張，有效預報減少2452張，現(xiàn)有鄭棉倉單2459張，折皮棉9.8萬噸，有效倉單僅余5張，隨著倉單流出，市場上可注冊資源不斷減少。期貨價格競爭力逐漸降低，新花出廠前預計倉單數(shù)量將逐步減少，倉單壓力逐步釋放。

　　目前即使倉單降至10萬噸以下，但是由于資金已開始由9月合約移倉至1月合約，9月合約持倉量逐漸減少，對9月合約價格壓制依然存在?；久娣矫婊敬_定，如無意外，供需基本平衡的狀況不會發(fā)生太大改變，接下來重點關(guān)注棉花生長條件、天氣情況和輪儲政策。8月是棉花重要的生長期，也是北半球各主要產(chǎn)棉國強對流天氣多發(fā)期，天氣對棉花產(chǎn)量和質(zhì)量的影響也最為關(guān)鍵，因此天氣減產(chǎn)炒作因素強。在新棉采摘前，若天氣正常，棉價維持盤整格局的概率大，反之若出現(xiàn)惡劣天氣則極可能引起價格上漲。

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