6月24日，十月媽咪發(fā)布IPO申請(qǐng)招股書，欲赴A股上市。消息一出，很多人將關(guān)注點(diǎn)聚焦在其雙雙下滑的收入和利潤數(shù)據(jù)。

　　公開招股書上清晰顯示，十月媽咪2015年度營業(yè)收入較上一年度整體下滑1%，營業(yè)利潤則下降了五成。在這樣的情況下發(fā)出明確的上市訊號(hào)，招來不少非議。對(duì)此，十月媽咪副總裁衛(wèi)達(dá)獨(dú)家向電商在線回應(yīng)，去年的收入和利潤下滑是受到中國傳統(tǒng)“羊年”的影響，孕產(chǎn)比例下降，很多母嬰品牌都因此遭受影響。

　　而羊年一過，十月媽咪今年上半年的營業(yè)收入已經(jīng)有明顯增長，他們也正在嘗試通過布局孕婦護(hù)膚品等細(xì)分品類，加深全渠道的發(fā)展來進(jìn)一步擴(kuò)大品牌力。

　　他預(yù)測(cè)說，十月媽咪將于2017年上市成功。

　　竟是“羊”惹的禍?

　　十月媽咪的公開招股書顯示，其2015年度營業(yè)收入計(jì)27093.95萬元，相較2014年度27381.3萬元，總體下降1%;在營業(yè)利潤一欄上，2014年度達(dá)到近三年內(nèi)的峰值3038.14萬元，而在2015年迅速跌落到1269.58萬元，總體下降了近5成。

　　是行業(yè)整體遇冷?其實(shí)不然。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國孕產(chǎn)用品市場(chǎng)零售總額由2010年的313.2億元增長到2014年的492.3億元，年均復(fù)合增長率達(dá)12.0%。中國孕產(chǎn)用品市場(chǎng)零售總額將在 2019 年達(dá)到992.6 億元，未來5年的年均復(fù)合增長率將達(dá)到15.1%。

　　整個(gè)孕產(chǎn)用品行業(yè)仍處于高速增長階段，市場(chǎng)潛力巨大。而十月媽咪此番遭遇“滑鐵盧”原因何在?

　　國家統(tǒng)計(jì)局不久前公布，2015年全國出生人口為1655萬人，比2014年減少32萬人?！皣鴥?nèi)市場(chǎng)會(huì)極大程度地受到傳統(tǒng)觀念的影響，2015年是羊年”。衛(wèi)達(dá)表示，受到傳統(tǒng)觀念羊年不適合孕育孩子的影響，去年新生兒銳減很大程度影響到了行業(yè)的整體銷售。

　　事實(shí)上，這不是十月媽咪第一次“觸羊”。上一次羊年也就是2003年，在羊年和非典的雙重影響下，銷售以及凈利潤也出現(xiàn)下降。比起12年前，十月媽咪的應(yīng)對(duì)措施已經(jīng)成熟了不少，下滑1%是完全可以接受的，“期間還增加了化妝品等很多新品類產(chǎn)品”，以此刺激購買需求。

　　“羊年會(huì)直接導(dǎo)致孕婦數(shù)量減少，因此像十月媽咪這樣的孕產(chǎn)品類商家就會(huì)受到一定沖擊，相反，類似奶粉、輔食等品類受到的影響會(huì)小很多?！蹦笅胄袠I(yè)觀察表示，不同品類受到?jīng)_擊程度不同，隨著春節(jié)過后二胎政策的全面落實(shí)，母嬰產(chǎn)品市場(chǎng)需求量也在回升。孕婦護(hù)膚品品牌親潤C(jī)OO坦言，“2016年很多孕產(chǎn)相關(guān)類目銷量有了20%以上的政策型增長。”

　　另一方面，凈利潤的下滑也跟管理費(fèi)用的大幅增長有關(guān)，十月媽咪招股書顯示2015年十月媽咪管理費(fèi)用5181萬元，而2014年這一數(shù)據(jù)僅為3675萬元，同比增幅達(dá)40.98%。 衛(wèi)達(dá)解釋說，管理費(fèi)用的支出主要用于財(cái)務(wù)和管理方面的規(guī)范化運(yùn)作，使得公司往更健康和透明的方向發(fā)展。

線上學(xué)優(yōu)衣庫，線下學(xué)ZARA

　　目前，十月媽咪的主要銷售模式分為實(shí)體店(即線下)和互聯(lián)網(wǎng)(即線上)兩大類渠道銷售。其中線下部分采用了以直營銷售為主、加盟銷售為補(bǔ)充的模式;線上部分分為直營銷售模式(包括通過第三方電商平臺(tái)銷售，如淘寶、京東、唯品會(huì)等，以及通過自建“十月媽咪網(wǎng)上商城”銷售)、加盟銷售模式(即線上加盟模式)。

　　從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看出，2014年和2015年十月媽咪線上、線下的渠道收入比例更趨向于1:1。

　　“這主要與我們對(duì)全渠道的規(guī)劃，需要線上線下互相融合有關(guān)，”衛(wèi)達(dá)認(rèn)為目前電商效率高、銷貨快，因此需要慢慢放大電商業(yè)務(wù)，但是線下依舊不能丟，要用作提高效果、質(zhì)量，以及提升回報(bào)轉(zhuǎn)化率的途徑，因此線上線下相互平衡是最佳狀態(tài)。

　　對(duì)于如今炒得火熱的全渠道概念，十月媽咪似乎有些特立獨(dú)行?！拔覀円恢辈捎镁€上線下兩盤貨的模式，線上我們學(xué)優(yōu)衣庫銷售基本款，線下則學(xué)習(xí)ZARA”，衛(wèi)達(dá)覺得，電商是以爆款、單品制勝的，電商方面出售功能性強(qiáng)的基本款，像防輻射服，而線下傾向于體驗(yàn)和時(shí)尚感。

　　不少服飾商家都在說自己線上線下一盤貨，但衛(wèi)達(dá)覺得一盤貨并不科學(xué)，對(duì)于傳統(tǒng)服裝企業(yè)，經(jīng)銷商、加盟商、渠道的沖突會(huì)很難平衡，由于目標(biāo)不同，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的行動(dòng)也往往不一致，甚至相互抵觸。

　　“我們覺得全渠道打通的是信息流和人流，體現(xiàn)在消費(fèi)者的選擇渠道上，而不是貨品的全渠道打通，同樣的可口可樂在超市一個(gè)價(jià)，農(nóng)村一個(gè)價(jià)，酒吧另一個(gè)價(jià)格，是因?yàn)榍啦煌瑑r(jià)格不同”，但是這樣的體驗(yàn)只會(huì)被用戶詬病，因此衛(wèi)達(dá)覺得全渠道的打通應(yīng)滿足不同渠道用戶的需求，線上線下人群本就不同，更不應(yīng)該混為一談。

　　“你買晚禮服會(huì)在電商買嗎，肯定會(huì)選擇線下，因?yàn)槟阈枰囈幌隆?，衛(wèi)達(dá)解釋說，每個(gè)渠道賣的貨品都是符合渠道特點(diǎn)的。

　　搶食新藍(lán)?！袐D用化妝品

　　根據(jù)易觀智庫 2015 年 7 月對(duì)中國一、二線城市 3,000 位女性(樣本結(jié)構(gòu)為懷孕未生產(chǎn)：懷孕已生產(chǎn)：備孕=5:3:2)的問卷調(diào)查，37.67%的女性在懷孕期間會(huì)購買孕婦用化妝品;所有的女性均認(rèn)為安全性是購買孕婦用化妝品的首要考慮因素;消費(fèi)支出方面，201-400 元消費(fèi)區(qū)間的女性占比最高，達(dá)到 47.35%，401-600元區(qū)間的女性占比也達(dá)到35.84%。

　　上述調(diào)查結(jié)果表明，目前我國孕產(chǎn)婦群體對(duì)孕婦用化妝品的消費(fèi)意識(shí)還有待提升，孕婦用化妝品的未來市場(chǎng)增長空間較大。

　　而根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國孕婦用化妝品零售總額由 2010 年的8.2億元增長到2014年的14.2億元，年均復(fù)合增長率達(dá)14.7%。 未來受益于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長、居民可支配收入提升、消費(fèi)升級(jí)、女性家庭地位提升和愛美天性的釋放等有利因素，孕婦用化妝品產(chǎn)業(yè)將迎來高速增長期。前不久，母嬰垂直電商寶寶樹還投資了母嬰洗護(hù)品牌“植觀”，這塊市場(chǎng)不容小覷。

　　從十月媽咪招股書中可以看到，孕婦用化妝品系列承受住了市場(chǎng)的考驗(yàn)，有較大的增量。從2014年收入1128.51萬元到2015年上升至1709.97萬元，占比從原本的4.12%增至6.31%。

　　與此同時(shí)，市場(chǎng)競爭越發(fā)激烈，一方面國際大牌開始涌入中國市場(chǎng)，另一方面國內(nèi)細(xì)分的孕婦化妝品牌逐漸嶄露頭角，這塊看得見的藍(lán)海市場(chǎng)，十月媽咪會(huì)如何把握，還是需要時(shí)間的考驗(yàn)。