美棉延續(xù)回落走勢，昨日跌破75美分每磅的重要關(guān)口，技術(shù)上形成破位走勢，雖然經(jīng)過幾日連續(xù)下跌，目前的價格在短期內(nèi)有超跌反彈的需求，但是上方受到75美分以及短期均線的壓制，難以根本性轉(zhuǎn)強。后市仍然以振蕩回落為主。

　　ICAC7月份發(fā)布的最新報告中稱，由于全球棉花產(chǎn)量持續(xù)下滑，而紡織用棉量有所恢復(fù)，09/10年度全球棉花期末庫存預(yù)計為960萬噸，同比下降21%，是自03/04年度以來的最低水平。2010/11年度，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計會反彈14%，達到2500萬噸，產(chǎn)量增加是因為棉花種植面積的擴大。在8月份北半球新花采摘之前，全球棉花供給仍然保持緊張。

　　國內(nèi)鄭棉今日小幅回落，9月合約報收于18185元每噸，下跌45個點，短期均線即將形成死叉，短線或?qū)⒂羞M一步回調(diào)的動作，回調(diào)幅度有待于進一步觀察。1101合約近日全天在16500元每噸下方運行，收盤報收于16455元每噸，100點，表現(xiàn)較弱。

　　全國棉花指數(shù)報價依然堅挺，今日報價18393元每噸，上漲10元。雖然棉花現(xiàn)貨報價維持堅挺，但是部分采購企業(yè)的觀望情緒逐步加重，而且部分地區(qū)棉紗的報價出現(xiàn)了松動，隨著后市國家調(diào)控意愿加強以及紡織業(yè)的傳統(tǒng)淡季的到來，市場前期強勢的格局或?qū)⒂兴D(zhuǎn)變。

　　技術(shù)上看，雖然近月合約顯示出短線回調(diào)的跡象，但是近強遠弱的格局依然明顯，近月合約受到現(xiàn)貨供不應(yīng)求的提振，近期仍將表現(xiàn)的相對抗跌，我們一直主張的多近空遠操作，從7月開始價差已經(jīng)擴大250個點，預(yù)計后市仍有擴大的空間。