展期交易使ICE期棉漲跌互現(xiàn)

　　隔夜，美元大幅下挫，原油及部分基礎(chǔ)商品大幅反彈，商品市場(chǎng)多頭人氣有所恢復(fù)。而ICE期棉展期交易主導(dǎo)市場(chǎng)，資金開始向12月合約轉(zhuǎn)移，這導(dǎo)致ICE期棉漲跌互現(xiàn)，12月合約收高0.15美分至78.91美分/磅。而周四晚公布的出口周報(bào)顯示美棉出口354200包，略低于此前一周的425500包，但裝運(yùn)高于此前一周達(dá)到290000包，總體基本面依舊利好，在商品市場(chǎng)投資人氣增加的情況下，資金將繼續(xù)進(jìn)入12月合約并使該合約維持強(qiáng)勢(shì)格局，如能有效突破80美分/磅壓力位，上行目標(biāo)至84美分/磅一線。

　　技術(shù)上，12月合約五連陽報(bào)收，棉價(jià)站穩(wěn)短期均線之上，均線系統(tǒng)保持良好的多頭上漲排列，同時(shí)KD與MACD指標(biāo)延續(xù)多頭上漲排列，MACD指標(biāo)紅柱繼續(xù)增長(zhǎng)，漲勢(shì)將延續(xù)，12月合約將挑戰(zhàn)80美分/磅的壓力位，建議對(duì)ICE期棉保持多頭思路不改。

　　國(guó)內(nèi)鄭棉周三在政策壓力下延續(xù)橫盤格局，市場(chǎng)短線交易為主。目前政府調(diào)控棉價(jià)意圖較為明確，市場(chǎng)傳聞?wù)赡茉俅卧霭l(fā)50萬噸進(jìn)口配額或拋售數(shù)十萬多噸國(guó)儲(chǔ)棉，同時(shí)政府對(duì)于現(xiàn)貨商品市場(chǎng)投機(jī)炒作的政策嚴(yán)重抑制市場(chǎng)多頭人氣，在此情況下，短期市場(chǎng)人氣難以恢復(fù)。但目前國(guó)內(nèi)資源緊張格局不改，紡織企業(yè)擁有高額利潤(rùn)將極大棉花消費(fèi)，現(xiàn)貨棉價(jià)的強(qiáng)勢(shì)將延續(xù)，在此情況下，棉價(jià)中長(zhǎng)期的上漲趨勢(shì)不改，但短期將有所反復(fù)，操作上逢低短線買入為宜，關(guān)注1101合約17000元/噸壓力位。(萬達(dá)期貨烏魯木齊營(yíng)業(yè)部杜映)

　　轉(zhuǎn)倉(cāng)交易持續(xù)遠(yuǎn)月持續(xù)走高

　　受美元大幅回落影響，昨晚國(guó)際市場(chǎng)紛紛走強(qiáng)，ICE期棉近跌遠(yuǎn)漲，延續(xù)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)局面，市場(chǎng)對(duì)新年度供應(yīng)保持緊張看法，推動(dòng)價(jià)格走升。

　　國(guó)際消息面上，昨晚因中國(guó)表示并沒有出售歐元區(qū)債券的計(jì)劃，美股大幅上揚(yáng)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著增強(qiáng)，投資者將資金從美元與國(guó)債市場(chǎng)轉(zhuǎn)移至股票與大宗商品等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，導(dǎo)致美元與國(guó)債暴跌，原油報(bào)復(fù)性反彈，基本金屬均紛紛走強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品也追隨走高，相對(duì)軟商品表現(xiàn)較弱；棉花方面，最新美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的截至5月20日出口周報(bào)顯示，當(dāng)周簽約平穩(wěn)維持在5.49萬噸，裝運(yùn)量略有增加至6.49萬噸，但中國(guó)簽約及裝運(yùn)均出現(xiàn)小幅縮減，目前伴隨市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移，近月逐漸失去資金青睞，由于天氣、基本面供需等存在較多變化，遠(yuǎn)月升水有望繼續(xù)拉大。

　　鄭棉昨日震蕩下行，交投萎縮，盡管我們對(duì)未來棉花供應(yīng)仍保持偏緊看法，但鑒于國(guó)內(nèi)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的調(diào)控進(jìn)一步加大，力度上升，短期需要規(guī)避政策性以及心理預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。操作上由于政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)增加，短期清倉(cāng)觀望為宜，近月過高價(jià)格伴隨主力減倉(cāng)多單有進(jìn)一步調(diào)整意愿。(首創(chuàng)期貨董雙偉)

　　歐美股市大漲，美棉依然下跌

　　周四ICE期棉7月合約開盤81.84美分，在81.21-82.36美分區(qū)間波動(dòng)，因投機(jī)買盤逐漸轉(zhuǎn)移到12月份合約，就算美元大幅下跌，主力7月合約仍然表現(xiàn)疲軟，下跌0.56美分，而遠(yuǎn)月12月份合約收漲0.15，繼續(xù)向上創(chuàng)出新高。美棉7月技術(shù)性收一陰線星，帶有上影，收于各均線之下，重心下移，短期走勢(shì)呈下跌三角形，短期繼續(xù)調(diào)整可能性偏大?；久鎭砜?，本周出口周報(bào)顯示出陸地棉簽約穩(wěn)定，所以美棉大的基本面并沒有太大的改變。但有一點(diǎn)需要注意的是現(xiàn)在外圍市場(chǎng)均出現(xiàn)反彈，出口形勢(shì)良好，還有國(guó)內(nèi)配額也是對(duì)它形成利多，然而美棉近月合約并沒有跟隨反彈，這讓人感到困惑，后期可能就會(huì)出現(xiàn)像筆者之前講到過的，7月合約會(huì)在出口完成后再出現(xiàn)急漲行情。國(guó)內(nèi)方面，昨日溫家寶在國(guó)務(wù)委員會(huì)上又提出嚴(yán)厲哄抬農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格等行為，并提出要整頓電子盤交易，對(duì)一些價(jià)格脫離現(xiàn)貨價(jià)格太多的商品提出打壓，棉花現(xiàn)在的現(xiàn)貨價(jià)是高于期貨價(jià)，所以對(duì)棉花走勢(shì)影響較小，但這個(gè)嚴(yán)重打擊多頭繼續(xù)拉升價(jià)格的信心。

　　周四鄭棉9月和1月合約盤中都出現(xiàn)急漲，但拉升到阻力為后均出現(xiàn)回落，尾盤都弱勢(shì)收盤。9月合約收盤于16790，大幅減倉(cāng)下行，棉花的上漲主要是由于增倉(cāng)的推動(dòng)，現(xiàn)在持續(xù)減倉(cāng)，對(duì)9月合約后期走勢(shì)非常不利。國(guó)家的聲明和美棉的近月下跌都會(huì)今日盤面產(chǎn)生壓制，因此操作上，多單需出場(chǎng)，空單可以繼續(xù)持有。