安踏體育2014年首季訂貨會(huì)的表現(xiàn)，似乎為寒冬中的運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng)帶來(lái)了一絲暖意。

　　昨日，安踏發(fā)布的2013年中期業(yè)績(jī)公告顯示，2014年第一季度訂貨會(huì)上，安踏的訂貨金額獲得了2012年第三季度以來(lái)的首次增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度為“高單位數(shù)”。

　　受此消息提振，安踏昨日股價(jià)在午后小幅微漲至9.41港元，并最終以9.33港元收盤(pán)，上漲3.322%，

　　但從今年上半年業(yè)績(jī)來(lái)看，經(jīng)過(guò)大規(guī)模的庫(kù)存清理、關(guān)店潮之后，安踏的業(yè)績(jī)?nèi)匀粵](méi)能有所起色。其主營(yíng)的安踏產(chǎn)品營(yíng)業(yè)額同比大降21.9%，而包括兒童體育用品、FILA、電商等業(yè)務(wù)在內(nèi)的“副業(yè)”增長(zhǎng)反而成為一大亮點(diǎn)。

　　關(guān)店還將繼續(xù)

　　公開(kāi)資料顯示，2012年上半年，李寧(02331.HK)、安踏、361度(01361.HK)、特步國(guó)際(01368.HK)、匹克(01968.HK)和中國(guó)動(dòng)向(03818.HK)6家國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌的總庫(kù)存高達(dá)37.21億元。

　　高企的庫(kù)存帶來(lái)的是業(yè)績(jī)的迅速下滑，這幾大品牌2012年無(wú)論是營(yíng)收還是凈利都出現(xiàn)不同程度的下降，李寧公司甚至出現(xiàn)了上市8年以來(lái)的首次虧損，虧損達(dá)到20億元。

　　根據(jù)公告，安踏2013年上半年?duì)I業(yè)額為33.67億元，同比下降14.4%;股東應(yīng)占溢利也大降18.7%，至6.26億元。

　　面對(duì)如此困境，關(guān)店似乎成為運(yùn)動(dòng)品牌斷臂自救的重要出路。根據(jù)相關(guān)公司2012年年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年全年，國(guó)內(nèi)六大運(yùn)動(dòng)品牌關(guān)店超過(guò)4000家。

　　安踏亦不例外。從2011年到2012年底，其安踏店及運(yùn)動(dòng)生活系列店一共關(guān)店590家，截至2013年6月30日，繼續(xù)關(guān)店241家。安踏集團(tuán)主席兼首席執(zhí)行官丁世忠表示，到今年年底還將關(guān)閉約200家店鋪，將安踏店及運(yùn)動(dòng)生活系列店鋪數(shù)調(diào)整至7600~7700家。

　　與此同時(shí)，安踏的庫(kù)存也從2012年底的6.87億元降至2013年中期的5.76億元。安踏集團(tuán)執(zhí)行董事兼安踏品牌總監(jiān)鄭捷在記者會(huì)上表示，經(jīng)過(guò)過(guò)去9個(gè)月的努力，集團(tuán)庫(kù)銷(xiāo)比已回至4.5~5之間的正常水平。

　　但值得注意的是，安踏上半年的平均存貨周轉(zhuǎn)日數(shù)和平均應(yīng)收貿(mào)易賬款周轉(zhuǎn)日數(shù)均有所增加，前者上升8日至58日，后者則由35日小幅升至39日。

　　中投顧問(wèn)輕工業(yè)研究員熊曉坤告訴記者，盡管安踏的平均庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)以及應(yīng)收貿(mào)易賬款周轉(zhuǎn)日在提升，但這并不代表其庫(kù)存清理的成效低。

　　“2014年首季訂貨會(huì)金額增長(zhǎng)與安踏的去庫(kù)存成果密切相關(guān)。庫(kù)存的清理一方面是為了上線新產(chǎn)品，另一方面也是為了穩(wěn)定供銷(xiāo)體系。只有經(jīng)銷(xiāo)商盈利并支持下去，安踏的業(yè)績(jī)才能提升。就整個(gè)行業(yè)而言，運(yùn)動(dòng)服裝行業(yè)仍處于供給過(guò)剩的狀況，短期內(nèi)行業(yè)仍將處于低迷的階段。”熊曉坤表示。

　　副業(yè)增速穩(wěn)定

　　與主營(yíng)業(yè)務(wù)的低迷相比，安踏的兒童體育用品系列、FILA品牌產(chǎn)品、電子商貿(mào)及海外銷(xiāo)售等幾項(xiàng)“副業(yè)”則均處于穩(wěn)步增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)中，其2010、2011年的總營(yíng)業(yè)額分別同比增長(zhǎng)了109.1%和58.89%。

　　而在2013年上半年，這幾項(xiàng)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)62.7%，營(yíng)業(yè)額達(dá)5.69億元，占安踏總營(yíng)業(yè)額的16.9%。

　　在大量關(guān)店的情況下，安踏兒童用品系列和FILA專(zhuān)賣(mài)店的店鋪數(shù)量不降反升，兩者目前的店面數(shù)量已經(jīng)分別達(dá)到了811家、322家，而丁世忠表示，還將繼續(xù)新開(kāi)相關(guān)店鋪。

　　同樣的情況還出現(xiàn)在李寧公司

　　2007年李寧將紅雙喜收入麾下，后者近年來(lái)營(yíng)業(yè)額不斷提高，從2008年度的2.06億元提高到2012年度的5.42億元，在李寧整體業(yè)務(wù)中的占比也呈上升趨勢(shì)。

　　在李寧出現(xiàn)巨虧的2012年度，僅有紅雙喜品牌獲得了7894.6萬(wàn)元的盈利。

　　除此之外，雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)不斷縮水，但運(yùn)動(dòng)品牌361度在童裝業(yè)務(wù)上也找到了新增長(zhǎng)點(diǎn)。2012年年報(bào)顯示，361度童裝系列營(yíng)業(yè)額上升97.7%至3.7億元，占總營(yíng)業(yè)額的7.5%，與上年度相比幾乎翻倍。

　　熊曉坤指出，運(yùn)動(dòng)品牌此前的野蠻擴(kuò)張、大量開(kāi)店導(dǎo)致了供給過(guò)剩、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和業(yè)績(jī)下滑，然而安踏代理的FILA等業(yè)務(wù)針對(duì)的是其他細(xì)分領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較弱。

　　一位不愿具名的服裝品牌咨詢師也對(duì)記者表示，由于服裝市場(chǎng)整體低迷，運(yùn)動(dòng)服裝又是重災(zāi)區(qū)，競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈，因而國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌都在各自的主營(yíng)業(yè)務(wù)外拓展其他業(yè)務(wù)。

　　“這樣做既降低風(fēng)險(xiǎn)又實(shí)現(xiàn)了多元化發(fā)展，是運(yùn)動(dòng)品牌開(kāi)啟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的好機(jī)會(huì)。”上述咨詢師表示。