日本大地震對我國紡織服裝出口的影響主要在于災期月度的出口數(shù)據(jù)波動，但后續(xù)補充消費可能從一定程度上拉動對日本的出口。攤平來看，地震對我國紡織服裝業(yè)對日本的出口影響不大。對國內品牌服飾公司的經(jīng)營沒有影響。

　　日本是我國紡織服裝產(chǎn)品的主要出口地之一，此次地震對出口將帶來暫時性影響，對全年出口影響有限。對日本出口額約占對全球出口份額的10%。10年受日本經(jīng)濟增長停滯的影響，行業(yè)對該市場的出口修復較為艱難，直至10月出口增速才呈現(xiàn)正增長態(tài)勢，明顯慢于歐美等地。但3月11日爆發(fā)的大地震，無疑使增長乏力的日本經(jīng)濟雪上加霜。從行業(yè)的角度來看，我們認為地震及訂單暫時性推遲的影響。中長期而言，行業(yè)更多的是利好于日本災后對紡織及服裝品購買需求的提升。因此，整體而言，我們認為日本此次災難對行業(yè)出口的影響只是暫時性的，對全年出口影響有限。

　　2月出口下滑，后續(xù)不排除地震對出口的月度影響，全年出口增速預計在10%-15%。2月紡織品、服裝、紡織品服裝出口同比數(shù)據(jù)為，分別下降11.8%、20.5%和17.4%，主要有春節(jié)前搶關出口的因素;1-2月份累計出口增速則分別為20.84%、9.47%和13.56%，未來出口可能受高棉價的影響，同時不排除地震的月度影響，全年看，預計全行業(yè)出口增速在10-15%。

　　對部分上市公司的影響：根據(jù)從上市公司了解到的情況來看，華孚色紡、山東如意和潯興股份(YKK生產(chǎn)基地主要分布在我國大連、上海、深圳，以及東南亞等地，因此生產(chǎn)未受影響)等出口企業(yè)，因其主要出口市場多集中在歐美等地，故并未受到直接影響。而日本出口占比較高的包括魯泰和大楊創(chuàng)世，出口到日本的占比分別占兩公司的10%左右和三分之一，我們認為受交通不暢影響，現(xiàn)有訂單或將出現(xiàn)延期交付的可能，但對全年的訂單影響不大。

　　投資建議：對于制造業(yè)，我們建議可關注的是基本面和估值都穩(wěn)妥的公司，魯泰可根據(jù)出口月度數(shù)據(jù)對行情的刺激進行階段性關注，中期可關注成長性更好的偉星和華孚，大楊創(chuàng)世訂單情況也一直不錯，只是短期估值偏高。