前一段時(shí)間，受多種因素影響，我國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)出警示：化纖企業(yè)不要恐慌，不要出現(xiàn)恐慌性拋售等不理性競(jìng)爭(zhēng)行為。必要時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)適當(dāng)增加產(chǎn)品庫(kù)存、降低開(kāi)工率等來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)，恢復(fù)供求平衡。

　　需求帶動(dòng)一輪好行情

　　2010年11月12日之前，我國(guó)化纖主要產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格快速上漲，這輪上漲是受棉花價(jià)格大幅上漲的影響，還是受原油原料價(jià)格上漲的推動(dòng)?或是下游市場(chǎng)需求拉動(dòng)?中國(guó)化纖工業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)鄭植藝、會(huì)長(zhǎng)端小平對(duì)此進(jìn)行了分析。

　　鄭植藝介紹，前段時(shí)間化纖市場(chǎng)確實(shí)很熱，自9月初以來(lái)，化纖各主要品種價(jià)格快速上漲。其中上漲最快的是滌綸短纖維，截至11月10日已經(jīng)漲了一倍，粘膠短纖維也漲了12000元/噸，漲幅高達(dá)67%。其他品種價(jià)格也有不同程度的上漲，但漲幅要明顯小于粘膠短纖和滌綸短纖。

　　此輪(從9月初至11月10日)價(jià)格上漲幅度，與2008年的2~7月很相近，化纖產(chǎn)品、原料與化工輔料同時(shí)上漲，上漲的表面原因基本也一致，主要是需求拉動(dòng)，紡織國(guó)內(nèi)外需求增長(zhǎng)較快特別是內(nèi)銷增長(zhǎng)較快。各種原料價(jià)格經(jīng)過(guò)2009年的調(diào)整，2010年面臨較大的反彈壓力。

　　端小平補(bǔ)充說(shuō)，2010年是化纖行業(yè)第十周期的上升期，這是年初化纖協(xié)會(huì)對(duì)今年行業(yè)運(yùn)行的總體判斷。到目前看，這個(gè)預(yù)測(cè)是正確的，無(wú)論從市場(chǎng)供求關(guān)系變化、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，還是從行業(yè)數(shù)據(jù)和運(yùn)行質(zhì)量等都能夠說(shuō)明這一點(diǎn)，而且傳統(tǒng)意義上的春秋兩次市場(chǎng)的季節(jié)性反彈依然存在，表現(xiàn)得也非常明顯。

　　棉價(jià)大幅影響化纖需關(guān)注

　　針對(duì)本次上漲行情，鄭植藝提出了深層次原因或者說(shuō)與2008年2~7月上漲行情本質(zhì)不同的兩點(diǎn)原因，并提醒企業(yè)需要引起高度關(guān)注和警覺(jué)。這兩個(gè)原因主要有兩個(gè)方面：

　　一是這次價(jià)格上漲領(lǐng)跑的品種是短纖特別是滌綸短纖，短纖上漲的主因是棉花價(jià)格出現(xiàn)了15年不遇的快速上漲行情，從年初至11月10日已經(jīng)翻了一番多。但與棉紡直接相關(guān)的化纖量?jī)H占化纖總量的40%，棉花價(jià)格能夠起到如此推波助瀾的作用，這是值得行業(yè)、企業(yè)關(guān)注的。

　　二是這次化纖價(jià)格上漲是市場(chǎng)需求拉動(dòng)的，化纖(主要是短纖)與棉花的關(guān)系是一個(gè)市場(chǎng)需求替代關(guān)系，棉價(jià)的大幅上漲造成化纖需求的快速增加，引起價(jià)格快速攀升。{page_break}

　　鄭植藝解釋，當(dāng)前棉花價(jià)格已經(jīng)嚴(yán)重偏離供求關(guān)系基本面，這個(gè)泡沫在很大程度上是制造出來(lái)的。雖然棉花價(jià)格上漲對(duì)化纖行業(yè)而言是有益的，是雙利，一方面會(huì)在適度范圍內(nèi)推高紡織品的價(jià)格，另一方面，會(huì)增加對(duì)化纖產(chǎn)品的需求，但市場(chǎng)依然存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　歷史上，棉花暴漲1995年發(fā)生過(guò)一次，那次是由于嚴(yán)重通貨膨脹積累效應(yīng)引起的，還有一個(gè)原因就是國(guó)內(nèi)棉花的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不真實(shí)，造成對(duì)市場(chǎng)特別是庫(kù)存的錯(cuò)誤判斷。

　　這次，供求變化是棉價(jià)上漲的基本原因。根據(jù)國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)今年10月1日?qǐng)?bào)告，國(guó)際棉花價(jià)格自2009年4月以來(lái)幾乎連續(xù)上漲，今年8月以來(lái)價(jià)格漲幅特別大。CotlookA指數(shù)在2010年9月29日沖至115.60美分/磅，同比提高80%，創(chuàng)自1995年5月23日以來(lái)的最高價(jià)位。到11月9日已經(jīng)迅速攀升至166美分/磅。

　　大量資金炒作是推動(dòng)這一輪棉花價(jià)格飆升的重要因素。由于今年資金面寬松，近期有大量資金涌入鄭州棉花期貨市場(chǎng)，例如9月21日，1105主力合約成交量達(dá)到1588808手，創(chuàng)下歷史新高。11月9日，1105主力合約成交量達(dá)到1694108手，再創(chuàng)歷史新高，成交額更是創(chuàng)下了4379億元的天量。按此日成交量計(jì)算，當(dāng)日實(shí)際成交量涉及棉花847.1萬(wàn)噸，占2009年全年國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)總量的79.9%，是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)日均實(shí)際加工量(按330天計(jì))的263.7倍,已經(jīng)嚴(yán)重背離了期貨的金融杠桿作用的基本功能。

　　據(jù)鄭州商品交易所《月度市場(chǎng)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，10月當(dāng)月，棉花期貨強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，主力合約CF105波動(dòng)區(qū)間為22000~27980元/噸，最大漲幅5980元/噸，月末報(bào)收27245元/噸，較上月末上漲5605元/噸，漲幅25.9%。當(dāng)月成交總量2647.7萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)31.78倍，日均成交155.7萬(wàn)手。但1~10月累計(jì)交割量?jī)H為30452手，同比大幅增長(zhǎng)2.45倍，實(shí)際成交量152260噸，約占同期國(guó)內(nèi)棉花實(shí)際消費(fèi)量的1.57%。

　　同時(shí)，11月9日，美國(guó)ICE的12月期棉漲5美分或漲停，收?qǐng)?bào)每磅1.5123美元，盤(pán)中低點(diǎn)為1.4727美元。初步數(shù)據(jù)顯示，1945GMT期棉成交量為33958手，較29171手的30日移動(dòng)均值高出15%。這已是ICE棉花期貨連續(xù)8個(gè)交易日上漲，棉花是CRB商品指數(shù)中表現(xiàn)最佳的品種，從年初至11月9日已上漲近95%。

　　這說(shuō)明全球有大量的游資在棉花期貨市場(chǎng)進(jìn)行炒作。金融危機(jī)前，除棉花外的其他大宗原材料均出現(xiàn)過(guò)大幅上漲，在近兩年世界各國(guó)加強(qiáng)對(duì)石油等衍生物炒作監(jiān)督下，游資轉(zhuǎn)向炒作棉花等農(nóng)副產(chǎn)品。

　　端小平說(shuō)，在化纖主要品種中，滌綸短纖維、粘膠短纖維與棉花存在較強(qiáng)的替代關(guān)系，三者價(jià)格具有一定的聯(lián)動(dòng)走勢(shì)，即棉花價(jià)格的上升會(huì)拉動(dòng)粘膠短纖維、滌綸短纖維的價(jià)格上升，反之亦然。這主要是由于棉花價(jià)格的上漲會(huì)造成下游紡紗織造企業(yè)生產(chǎn)成本的上升，企業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)向采用具有一些價(jià)格優(yōu)勢(shì)的化纖短纖維，主要是滌綸短纖維、粘膠短纖維，從而帶動(dòng)了短纖市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，繼而拉動(dòng)其價(jià)格上升。而且從行業(yè)近幾年實(shí)際發(fā)展情況看，滌綸短纖維、粘膠短纖維行業(yè)技術(shù)進(jìn)步明顯，突出表現(xiàn)在產(chǎn)品質(zhì)量明顯提升，差別化、功能性品種增多，許多品種已經(jīng)不單單是替代棉花，而是能夠更好地滿足下游產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的多樣化需求。

　　正如鄭植藝所預(yù)測(cè)的，這輪棉花炒作已近尾聲，11月11~12日，棉花期貨大幅下跌，連續(xù)出現(xiàn)了兩個(gè)跌停，化纖許多品種價(jià)格也出現(xiàn)下跌。針對(duì)這種情況，端小平分析，首先，這幾天棉花期貨及化纖價(jià)格的下降是前期市場(chǎng)過(guò)度炒作之后的正?；貧w，與我們預(yù)測(cè)觀點(diǎn)是基本一致的。其次，11月12日，全球的股市、期市都出現(xiàn)較大幅度的下跌，國(guó)內(nèi)期市數(shù)個(gè)品種跌停。11月12日，美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.46%、標(biāo)普500下跌1.18%，中國(guó)股市更是急跌了5%以上，對(duì)投資者信心造成重大打擊。第三，國(guó)家宏觀調(diào)控措施的影響。一是持續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率和加息，形成了強(qiáng)烈的收縮流動(dòng)性的預(yù)期;二是11月8日國(guó)家發(fā)改委等七部門(mén)緊急下發(fā)通知,提出六項(xiàng)措施維護(hù)棉花市場(chǎng)秩序，穩(wěn)定棉花市場(chǎng)價(jià)格。另外，美元在消化了美國(guó)此輪量化寬松政策的利空后，匯率出現(xiàn)了反彈，也是此輪期貨下跌原因之一{page_break}

　　企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待

　　化纖產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)，在此嚴(yán)峻形勢(shì)下，化纖行業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)?企業(yè)又如何規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?

　　鄭植藝認(rèn)為，首先，化纖產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲表面上看是強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求拉動(dòng)導(dǎo)致的，但明顯帶有棉花炒作造成其價(jià)格虛高的惡性因素。根據(jù)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品期貨運(yùn)行規(guī)律，以及這次游資集中炒作棉花的特點(diǎn)，鄭植藝判斷，目前在大量游資伺機(jī)出逃的影響下，有可能造成后期市場(chǎng)的急劇下跌，會(huì)引起化纖上下游產(chǎn)品價(jià)格驟降，有可能會(huì)出現(xiàn)2008年9~10月金融危機(jī)沖擊下曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)的紡織化纖整個(gè)市場(chǎng)價(jià)格嚴(yán)重紊亂的現(xiàn)象，值得我們高度關(guān)注。

　　端小平介紹，世界棉花市場(chǎng)不是完全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，美歐等國(guó)家和地區(qū)有高額的種棉補(bǔ)貼，我國(guó)有棉花進(jìn)口配額、滑準(zhǔn)稅和國(guó)儲(chǔ)棉機(jī)制。在此情況下，市場(chǎng)出現(xiàn)了15年不遇的價(jià)格大幅上漲的劇烈變化，是值得我們這些宏觀領(lǐng)域工作者認(rèn)真思考和深入研究的。

　　在此情況下，端小平提醒企業(yè)，面對(duì)這種嚴(yán)峻形勢(shì)，企業(yè)最重要的是要調(diào)整好心態(tài)，不要恐慌，與之前我們反對(duì)惡性炒作一樣，我們同樣反對(duì)恐慌性拋售等不理性競(jìng)爭(zhēng)行為，暴跌與暴漲對(duì)上下游企業(yè)都是十分不利的。必要時(shí)，企業(yè)還可以通過(guò)適當(dāng)增加產(chǎn)品庫(kù)存、降低開(kāi)工率等方式，來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)，恢復(fù)供求平衡。端小平提出了三條措施：

　　第一，國(guó)家轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需增長(zhǎng)的決心和措施沒(méi)有變，內(nèi)需繼續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭沒(méi)有變，支持化纖行業(yè)發(fā)展的基本動(dòng)力依然存在。

　　第二，從市場(chǎng)情況看，近幾天化纖產(chǎn)品價(jià)格雖現(xiàn)疲軟，但依然漲跌互見(jiàn)，企業(yè)基本保持產(chǎn)銷平衡，庫(kù)存壓力不大;另外，化纖市場(chǎng)上中間商的力量不強(qiáng)，庫(kù)存不多，囤積和拋售的壓力都不太大。

　　第三，從當(dāng)前的化纖價(jià)格看，化纖與棉花相比，仍具有較強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

　　另外，針對(duì)棉花價(jià)格的大幅波動(dòng)，端小平補(bǔ)充道，棉花是農(nóng)副產(chǎn)品，按照一般的市場(chǎng)規(guī)律，明年市場(chǎng)就會(huì)逐步得到合理回歸，化纖行業(yè)也要做好這方面的準(zhǔn)備。他認(rèn)為，首先要做好化纖市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑的準(zhǔn)備工作。一是要控制好庫(kù)存，主要是減少原料和產(chǎn)品庫(kù)存;二是備足現(xiàn)金流，如在目前利潤(rùn)較好情況下企業(yè)可預(yù)提一些虧損準(zhǔn)備金;三是化纖行業(yè)將會(huì)盡量提高開(kāi)工率，增加供應(yīng)量，緩解市場(chǎng)供需矛盾。目前，前期已停產(chǎn)的切片紡企業(yè)正在加速恢復(fù)生產(chǎn)，再生聚酯企業(yè)也購(gòu)入原生切片提高裝置利用率，所以滌綸長(zhǎng)短絲的市場(chǎng)供應(yīng)量正在逐步增加，有利于穩(wěn)定價(jià)格、穩(wěn)定市場(chǎng)，加速市場(chǎng)合理回歸。

　　抓住時(shí)機(jī)提高競(jìng)爭(zhēng)力

　　據(jù)了解，當(dāng)前化纖行業(yè)投資高速增長(zhǎng)，1~9月實(shí)際完成投資額增長(zhǎng)49.36%。據(jù)說(shuō)，巴馬格、TMT、北京中麗等化纖設(shè)備制造商的交貨期已排到了2014年初。在化纖行業(yè)的又一輪上升期內(nèi)是否已經(jīng)出現(xiàn)投資過(guò)熱的現(xiàn)象呢?鄭植藝分析，首先，從化纖行業(yè)的實(shí)際可投資能力講，不存在投資過(guò)熱。他算了一筆賬，看看目前行業(yè)投資能力到底有多大。2008年化纖行業(yè)僅固定資產(chǎn)折舊就有740億元，按60%用于再投資計(jì)，加上當(dāng)年利潤(rùn)82億元的60%用于投資，行業(yè)自有投資能力總計(jì)為493億元。今年1~9月行業(yè)實(shí)際完成固定資產(chǎn)投資277億元，同比增長(zhǎng)49.4%，但絕對(duì)額不大，全年估計(jì)在370億元左右，僅占自有投資能力的75%。這個(gè)數(shù)字還是在沒(méi)有考慮銀行貸款的情況下計(jì)算出來(lái)的。{page_break}

　　其次，在全球金融危機(jī)的影響下，近兩年化纖行業(yè)投資增長(zhǎng)較慢，企業(yè)賬面的富余資金較豐富，需要尋找新的投資領(lǐng)域。

　　第三，國(guó)家增值稅改革實(shí)施以來(lái)，正趕上爆發(fā)金融危機(jī)，其引導(dǎo)投資的作用沒(méi)有得到充分發(fā)揮。

　　第四，化纖抽絲企業(yè)總結(jié)以往的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，都要抓住技術(shù)進(jìn)步的良好時(shí)機(jī)，快速提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　鄭植藝強(qiáng)調(diào)，對(duì)化纖行業(yè)投資的快速增長(zhǎng)，協(xié)會(huì)需要高度關(guān)注，關(guān)鍵要加以正確引導(dǎo)。當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)不再是私企與國(guó)企的競(jìng)爭(zhēng)，也不是和同行企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，而是技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)、管理競(jìng)爭(zhēng)、經(jīng)營(yíng)理念的競(jìng)爭(zhēng)和全球謀略的競(jìng)爭(zhēng)。因此，從行業(yè)角度講，協(xié)會(huì)要著重做好幾項(xiàng)工作：

　　一是要正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)、我國(guó)經(jīng)濟(jì)及紡織、化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)和規(guī)律。爭(zhēng)取協(xié)調(diào)步伐，盡量避免重疊困難的再次發(fā)生。這對(duì)我們掌握投資節(jié)奏至關(guān)重要。無(wú)論發(fā)生什么，2011年化纖行業(yè)的調(diào)整態(tài)勢(shì)已初見(jiàn)端倪。

　　二是要引導(dǎo)行業(yè)的投資熱情轉(zhuǎn)向技術(shù)改造。假如50%的投資能力用于技術(shù)改造，用來(lái)創(chuàng)新技術(shù)、創(chuàng)新產(chǎn)品、創(chuàng)新市場(chǎng)，行業(yè)的調(diào)整升級(jí)就會(huì)明顯加快。行業(yè)協(xié)會(huì)要進(jìn)一步做好用高新技術(shù)改造化纖傳統(tǒng)工藝技術(shù)的引導(dǎo)工作。規(guī)?；l(fā)展、纖維新材料研發(fā)是個(gè)別優(yōu)勢(shì)企業(yè)參與的事情，絕大多數(shù)企業(yè)都要致力于產(chǎn)品差異化、生物質(zhì)纖維及生化原料的開(kāi)發(fā)和發(fā)展。“大路朝天，各走一邊”，大家都充滿希望。

　　關(guān)于如何投資，端小平也介紹，協(xié)會(huì)一是要盡快完善行業(yè)投資預(yù)警系統(tǒng)，并充分發(fā)揮其引導(dǎo)作用，引導(dǎo)企業(yè)避開(kāi)投資高峰，降低投資成本，避免集中投產(chǎn)，降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　二是要繼續(xù)積極推動(dòng)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，主要是立足解決國(guó)內(nèi)短缺的原料供應(yīng)問(wèn)題，另外可以將部分常規(guī)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移出去，占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)。目前這方面工作已經(jīng)取得了良好開(kāi)局，還需要繼續(xù)加強(qiáng)引導(dǎo)、推動(dòng)，做好服務(wù)，爭(zhēng)取明后兩年邁出堅(jiān)實(shí)的第一步。