人民幣的疲軟未能阻止9月份中國(guó)出口急劇下滑，打擊了經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于需求將在第四季度出現(xiàn)起色的期望，壓低了亞洲股市。在貿(mào)易加權(quán)基礎(chǔ)上，人民幣過去一年已累計(jì)下跌近8%。而中國(guó)在主導(dǎo)產(chǎn)品供應(yīng)鏈以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展方面繼續(xù)積累結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)。但更重要的是，中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)再次表明全球經(jīng)濟(jì)處于疲軟之中。

　　根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，以人民幣計(jì)算，中國(guó)出口同比下跌5.6%，這是今年2月以來首次下跌。而以人民幣計(jì)算的進(jìn)口則只增長(zhǎng)了2.2%，低于8月份10.8%的增幅。若以美元計(jì)算，前景更加悲觀。9月份出口同比下跌10%，比上個(gè)月2.8%的跌幅更為劇烈，遠(yuǎn)低于彭博所調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家給出的收縮3.3%的預(yù)期。

　　有分析認(rèn)為，出口額的下降并不是因?yàn)橹袊?guó)競(jìng)爭(zhēng)力降低。事實(shí)恰恰相反。中國(guó)是全球最大的汽車、電腦和智能手機(jī)等商品的市場(chǎng)。貨幣走弱或許最終會(huì)推動(dòng)貿(mào)易回升，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來一些支撐。如果全球經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，中國(guó)的出口引擎也會(huì)如此。

　　這意味著全球需求仍然萎靡。凱投宏觀(Capital Economics)指出，韓國(guó)和臺(tái)灣等其他已經(jīng)發(fā)布了9月貿(mào)易數(shù)據(jù)的經(jīng)濟(jì)體也公布了疲軟的結(jié)果。對(duì)此，中國(guó)的反應(yīng)很可能是繼續(xù)讓其貨幣貶值，就像最近幾天的情況一樣。其他新興經(jīng)濟(jì)體將感受到壓力，并像以往那樣采取相同做法。

　　澳新銀行分析師曲天石(David Qu)和楊宇霆(Raymond Yeung)認(rèn)為，“考慮到美國(guó)大選到英國(guó)執(zhí)行退歐過程所帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)，疲軟的外部需求將繼續(xù)影響貿(mào)易前景，我們預(yù)計(jì)在接下來幾個(gè)季度，出口不會(huì)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力?！?/p>

　　周四(10月13日)中國(guó)央行把人民幣兌美元匯率中間價(jià)較前一日下調(diào)0.1%，至1美元兌6.72960元人民幣，這是連續(xù)第4天下調(diào)。今年迄今，人民幣相對(duì)美元已貶值3.6%，至1美元兌6.7291元人民幣，這是自2010年以來的最低水平，那年中國(guó)央行取消了人民幣對(duì)美元約1美元兌6.83元人民幣的硬性掛鉤。

　　中國(guó)或許別無選擇。9月份其貿(mào)易順差降至420億美元，雖然這聽起來可能仍然不少，但其商品貿(mào)易順差已經(jīng)被資本外流規(guī)模所超過，對(duì)人民幣構(gòu)成貶值壓力。今年前九個(gè)月，以美元計(jì)算中國(guó)的貿(mào)易順差減少了3%。