本周A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心上移的趨勢。不過，在周末，市場出現(xiàn)了分化的態(tài)勢，上證指數(shù)收出陽十字星，創(chuàng)業(yè)板指收出陰K線，成交量仍然保持著相對活躍的態(tài)勢，說明市場籌碼漸趨松動，后續(xù)走勢的壓力有所增強。業(yè)內(nèi)人士認為這與當前A股市場所背靠的環(huán)境有所改善有著極大的關(guān)聯(lián)。因為在上周末，英國脫歐事件一下子成為市場參與者關(guān)注的焦點，成為全球資本市場的黑天鵝。

　　但近一年多來，由于證金公司、匯金公司等護盤資金的涌入以及反復(fù)逆勢護盤，已使得A股市場參與者養(yǎng)成“升”于憂患的傳統(tǒng)。即每當A股面臨著新的壓力之際，護盤資金就會果斷出手，用陽K線來化解，至少是削弱壓力。所以，當外圍市場山雨欲來風滿樓之際，護盤資金逆勢發(fā)力，驅(qū)動著指數(shù)震蕩前行。

　　與此同時，存量熱錢也積極配合，他們云集在創(chuàng)業(yè)板、中小板的中小市值品種中，反復(fù)、持續(xù)地推拉新股與次新股、新能源動力汽車產(chǎn)業(yè)股，如此就極大地配合了護盤資金的護盤行為。另外，本周的含權(quán)股也開始形成了一股新的拉升力量，煌上煌等個股因為大比例的高送轉(zhuǎn)的含權(quán)預(yù)案的公布而大幅拉升，極大地聚集了市場人氣，釋放出一定的做多能量，如此就驅(qū)動著指數(shù)節(jié)節(jié)走高，成功化解危機。

　　畢竟銀行股、保險股的估值低，他們的下跌空間有限。甚至可以講，如果經(jīng)濟、匯率不出現(xiàn)大的波動，A股是很難出現(xiàn)超過2%的波動幅度。所以，對下周的走勢固然持有一定的謹慎心態(tài)，但不宜過于夸大和擔心。

　　更何況，迎來半年報的披露季節(jié)，不排除部分品種仍然會出現(xiàn)超預(yù)期的高送轉(zhuǎn)方案，從而形成一個新的市場熱點，驅(qū)動著指數(shù)的企穩(wěn)。所以，在下周的走勢中，可以密切關(guān)注半年報的高含權(quán)股的運行方向。

　　外圍市場亦如此。因為英國脫歐事件漸趨平息，英國股指甚至還創(chuàng)出了脫歐公投前的高點，美股也基本上收復(fù)失地，這就說明了黑天鵝雖然造成一定的破壞力，但是，全球資本市場復(fù)原的能量還是較為充沛的。

　　表面看來，這意味著A股進入到風平浪靜的季節(jié)，有利于A股的反抽。更何況，進入到7月份，不僅僅是A股成功度過了6月底的資金面緊張的時節(jié)點，而且還意味著半年報的高含權(quán)股的題材催化劑將更為充沛，說明A股有進一步拉升的動能。這其實也是近期市場較為一致地預(yù)期7月有吃飯行情的市場基礎(chǔ)。

　　不過，“升”于憂患的后一句則是死于安樂。尤其是對于當前在護盤資金呵護下的A股市場更是如此。因為當A股所背靠的環(huán)境趨于平靜之后，護盤資金在前期波濤洶涌時的市場環(huán)境下的緊繃的神經(jīng)就會松馳下來，就會出現(xiàn)休整的態(tài)勢。

　　體現(xiàn)在盤面中，就是周四、周五的A股市場出現(xiàn)了沖勁減弱的態(tài)勢。周四是創(chuàng)業(yè)板指活躍，上證指數(shù)疲軟。在周五，則是創(chuàng)業(yè)板指疲軟，上證指數(shù)護盤。如此交叉運行的態(tài)勢，就說明了護盤資金開始減灶撤退，市場疲態(tài)有所顯現(xiàn)。

　　更為重要的是，股指期貨市場在最后幾分鐘也有異動。IF當月連續(xù)合約出現(xiàn)了10點的跳水幅度，雖然如此的幅度，較股災(zāi)期間相比，就是毛毛雨。但在這和平環(huán)境，股指期貨在尾盤的如此跳水幅度也算是驚濤駭浪了，可能隱含著部分資金對下周A股市場走勢的擔憂。