單就確認偏見配合恐懼或貪婪已可產(chǎn)生如此大的效果，這就是股市很難有合理價格的原因，合理的都不會在現(xiàn)實出現(xiàn)。初學投資多數(shù)人會以為進行基本分析去了解公司的營運及財務(wù)狀況等可以找到一些千里馬股票，可能現(xiàn)在這樣已經(jīng)不可行。

　　香港一站通創(chuàng)富商學院創(chuàng)辦人兼首席導師林春滿告訴筆者：“股市升跌背后必然涉及另外一種因素──心理，因為人很難做出絕對理性的決定，或多或少都會與個人喜好及見解有關(guān)，只去分析硬數(shù)據(jù)是難以明白其他人對同一個投資的估計，這就是投資心理學研究的領(lǐng)域。”

　　林春滿認為：“投資涉及心理影響的比重至少超過一半，有些個人更會有九成的投資決定是受心理影響?？謶峙c貪婪是人最根本及最大的影響，如果人能夠排除這兩點，大概也已經(jīng)成佛了。而大戶或大鱷都是利用這兩點去獲利，制造一遍樂觀的現(xiàn)象后再倒過來做空，就像上一年的股市大漲，股市指數(shù)一年間升了一倍，稍為理性的人都知道有問題吧?怎會一年間差不多的公司會突然增值了一倍?但股市的確是漲了又漲，人的貪念便來了。特別是人有羊群心理，就像你到車站就算不知道路，你見所有人都向著同一個方向你都會跟著去一樣，別人在股市賺錢自己也想賺，別人說股市前景無限好自己也想跟，可是到最后，一招去杠桿就把整個游戲反過來?！?/p>

　　現(xiàn)在股市沒得玩，貪念何處去?林春滿也注意到了最近上海及深圳的住宅價格升得很利害，他說：“那些什么經(jīng)濟下滑都好像不存在，因為人都傾向相信一些看得到的事情，就像物業(yè)價格上升，只要有這個現(xiàn)象，那就會相信任何支撐這個現(xiàn)象的所謂原因，例如國家必定繼續(xù)發(fā)展這些重點城市、這一區(qū)與其他區(qū)不一樣等等。這些原因會否成事實仍是未知之數(shù)，但人的貪念就會先行動，只要買了升了賺錢了就會相信。什么是理性分析?人都傾向相信支持自己貪念的理性分析，這就是行為經(jīng)濟學當中叫作‘確認偏誤’的效應(yīng)，因為市場信息太多，人不能完全消化，因此會傾向相信對自己有利的消息或信息。”

　　林春滿認為：“單就確認偏見配合恐懼或貪婪已可產(chǎn)生如此大的效果，這就是股市很難有合理價格的原因，合理的都不會在現(xiàn)實出現(xiàn)。就算最大的成熟市場美國，2007年還不是來一個房地產(chǎn)泡沫爆破，引發(fā)30年一遇的金融海嘯?”

　　“大鱷們就是靠一系列‘有公信力’的機構(gòu)或媒體去散播真假消息，所散發(fā)的消息都是為了提升及操縱散戶的貪念或恐懼，從而在別人恐懼時買入，別人貪心到極點時賣出?！彼f。

　　林春滿表示：“經(jīng)驗較多的人會讀懂真與假，亦會利用假消息去布局自己的投資。你看那些評級機構(gòu)最近又想攻擊中國的債務(wù)市場了，為的是做出像2007年金融海嘯、或是1991年的日本債務(wù)爆破的效果，中國今次要好好迎戰(zhàn)，亦幸而我們的人民幣未完全對外開放，要不這次的危機真的十分大?！?/p>

　　“后市仍有相當多的隱憂，股市會以震蕩市居多，同時隱含大跌風險。而現(xiàn)在美股主要股指RSI亦已進入60以上，升多兩天隨時到超買區(qū)回跌，投資者不宜胡亂出手。美國11月大選若選出狂人，屆時股市隨時有大跌危機，大跌前就算有升市也要有隨時跳車再上車的心理準備，短線出入以減少站錯邊的機會?！?/p>

　　面對如此多變的市場，林春滿建議投資者：“首先要有好根基，正確的基本投資知識，例如正常的經(jīng)濟循環(huán)及人為經(jīng)濟循環(huán);然后要懂得技術(shù)分析以理性買賣操作;最后要懂得投資心理學及行為經(jīng)濟學，令自己能夠知己知彼，由武功到心法都具備?！?/p>

　　林春滿認為，投資者在未具備完善的投資能力前，不可把全部資產(chǎn)拿去投資。

　　“要明白欲速則不達，投資理財是要先由內(nèi)到外，再由外到內(nèi)的過程。先知自己的理財目標及計算出需要多少回報，再去看市場現(xiàn)況及未來能否配合，之后又再檢視自己現(xiàn)在有否犯上投資心理的毛病，例如上面所說的‘確認偏誤’或是‘羊群心理’。如果是已經(jīng)做好理性的資產(chǎn)分配或分析，那整個投資便會一本萬利?！绷执簼M說。

　　“整個投資過程是需要學習的。你可以看書、上一些實用而非理論性的課、跟隨良師學習，或是在市場上輸過5年、10年從而親身體驗并吸收到有用的應(yīng)對方法。而重點是每次都能夠保住全身而退，輸錢也不可以輸盡，更要保住自己的信心不要輸，否則下一次的機會就不能由你掌握了，這也是投資心理學的內(nèi)功重要一環(huán)?！绷执簼M最后說。