距離斬獲912.17億美元的雙十一已過去兩天，阿里股價(jià)仍然下跌，11月13日收盤于78.76美元，跌幅達(dá)1.37%。

　　海外擴(kuò)張遇阻，占足了國內(nèi)市場份額的阿里發(fā)展空間開始受限，這意味著阿里巴巴未來業(yè)績的高增長已不可持續(xù)。阿里三季度財(cái)報(bào)顯示，公司凈利潤92.52億元，同比增長36%，這與上一季受益于阿里影業(yè)凈利潤猛增148%遜色許多，如今熱鬧的“雙11”能不能給四季報(bào)添上濃墨重彩的一筆仍是未知數(shù)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，阿里巴巴股價(jià)下跌一方面是此前股價(jià)回升沖高后的出貨需求，一方面是華爾街對中國經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂，還包括，由于雙十一透支消費(fèi)者購物需求，投資人看空之后的阿里走勢。

　　而就在上周，華爾街著名的大空頭、對沖基金經(jīng)理吉姆·查諾斯還放言投資者應(yīng)該做空阿里巴巴，導(dǎo)致阿里股價(jià)盤中一度大跌近5%。美國媒體分析稱，階段性出貨阿里巴巴股票或是其股價(jià)連續(xù)下跌的原因之一。

　　實(shí)際上，今年7月15日，亞馬遜舉行慶祝成立20周年促銷活動“Prime Day”之后，其股價(jià)漲幅也不大，7月10日~22日累計(jì)上漲12.4%。由此可見，投資者并不會由于電商一時(shí)交易火爆，便看漲之后的走勢。

　　回到電商促銷活動本身，從消費(fèi)者自身層面看，“折扣”催生特定消費(fèi)，很可能打亂原本正常的消費(fèi)計(jì)劃，從而透支了消費(fèi)者很長時(shí)間的購買力，在需求恒定的前提下，這更像是拆東墻補(bǔ)西墻的消費(fèi)策略，難免被指為一場虛假繁榮。

　　而對于品牌商來說，馬力全開備足大量現(xiàn)貨的同時(shí)還要拿出大量資金在各種展位、直通車投放廣告，各種壓力并不小。

　　雙十一可視為阿里一直以來稱霸國內(nèi)市場的象征，除此之外，馬云亦有野心通過服務(wù)超過1000萬海外小企業(yè)，拉動阿里巴巴集團(tuán)海外營收，但實(shí)際今年3月他在Twitter賬戶表示，公司當(dāng)前來自于海外市場的營收仍只占到公司總營收的不足5%。