產(chǎn)業(yè)資本半年增持455億 定增市場(chǎng)潛流暗涌

　　從年年中開始到現(xiàn)在，股市可以說是一直轟轟烈烈牛到家了，一路上揚(yáng)至今，產(chǎn)業(yè)資本在這期間的減持影響了近期股市走勢(shì)。但在減持的背后，卻有部分產(chǎn)業(yè)資本逆勢(shì)而為進(jìn)行了大手筆的增持。

　　6月24日，新洋豐(000902.SZ)發(fā)布“關(guān)于控股股東增持公司股份的公告”，公司控股股東湖北洋豐股份有限公司(下稱洋豐股份)6月23日增持145.97萬股新洋豐股票。

　　實(shí)際上，這并非產(chǎn)業(yè)資本增持股票的個(gè)案。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，2015年以來共計(jì)601家上市公司被產(chǎn)業(yè)資本增持，合計(jì)26.24億股，合計(jì)增持市值約455.22億元。

　　同時(shí)，在此期間內(nèi)，還有218家上市公司實(shí)施了定向增發(fā)，共計(jì)募資4216.23億元;另外，還有4家上市公司完成配股，合計(jì)募資35.15億元。

　　增持動(dòng)機(jī)各異

　　新洋豐公告顯示，“基于對(duì)公司未來持續(xù)發(fā)展的信心，洋豐股份擬在未來12個(gè)月內(nèi)(自本次公告之日起)繼續(xù)通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)以競(jìng)價(jià)買入方式增持公司股份，用于增持資金最少不低于20000萬元人民幣(含本次增持資金)，累計(jì)增持比例不超過公司已發(fā)行總股份的2%?！?/p>

　　同樣，近期被市場(chǎng)炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的產(chǎn)業(yè)資本增持永新股份(002014.SZ)案例，對(duì)于增持的目的，增持方宋向前等一致行動(dòng)人的解釋也是“對(duì)永新股份未來發(fā)展前景看好”，而且增持股數(shù)已經(jīng)達(dá)到永新股份總股本的15%以上。

　　因賈躍亭的減持而被市場(chǎng)關(guān)注的樂視網(wǎng)(300104.SZ)也出現(xiàn)了公司董秘張?zhí)卦龀值那闆r，樂視網(wǎng)6月19日公告顯示，張?zhí)?月19日買入公司股票5.8萬股。

　　對(duì)于緣何增持樂視網(wǎng)，張?zhí)氐慕忉屢彩恰盎趯?duì)公司未來發(fā)展前景的信心以及對(duì)當(dāng)前股價(jià)走勢(shì)的合理判斷”。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，除去“看好公司發(fā)展”的增持動(dòng)機(jī)之外，產(chǎn)業(yè)資本增持上市公司股票的動(dòng)機(jī)也是五花八門。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，增持市值最多的是北京華居天下網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(下稱華居天下)，該公司在5月底新增持世聯(lián)行(002285.SZ)，增資市值達(dá)到42.53億元。

　　實(shí)際上，華居天下是參與了世聯(lián)行的定向增發(fā)，以這種方式增持了該公司的股票。

　　比亞迪(002594.SZ)被增持的市值排在第二位，達(dá)到19.92億元，而這種增持來自國(guó)聯(lián)比亞迪1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，原因是“該公司員工持股計(jì)劃的管理人國(guó)聯(lián)證券通過大宗交易購(gòu)買的方式完成股票購(gòu)買”。

　　國(guó)資背景偏弱、股權(quán)又很分散的南玻A(000012.SZ)在今年上半年被前海人壽大幅增倉(cāng)，南玻A5月8日的公告顯示，前海人壽在今年4月30日至5月7日再度買入南玻A1.04億股，占其總股本的5.02%。截至5月7日，前海人壽持有2.08億股南玻A，占其總股本的10.04%，再度觸發(fā)舉牌線。

　　前海人壽增持南玻A并二次觸發(fā)舉牌，與該公司第二大股東北方工業(yè)3.62%的持股比例進(jìn)一步拉開差距。

　　此后，南玻A非公開發(fā)行1.8億股，其中前海人壽以10億元認(rèn)購(gòu)1.12億股，北方工業(yè)認(rèn)購(gòu)0.67億股。增發(fā)完成后，前海持股比例提升至14.67%，而二股東持股比例攤薄至6.33%。

　　長(zhǎng)江證券研究員范超認(rèn)為，從持股比例來看前海人壽的控制權(quán)得到進(jìn)一步強(qiáng)化，“同時(shí)，基于約11元成本價(jià)，超40億元入股南玻A，我們認(rèn)為前海長(zhǎng)期的戰(zhàn)略意圖和思路值得期待和想象”。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，今年上半年以來，南玻A也是被凈增持最多的上市公司，凈增持市值達(dá)到20.73億元。

　　在今年上半年凈增持的數(shù)據(jù)中，前十家公司分別是南玻A、萬科A(000002.SZ)、萬達(dá)信息(300168.SZ)、永新股份(002014.SZ)、長(zhǎng)園集團(tuán)(600525.SH)、中炬高新(600872.SH)、農(nóng)產(chǎn)品(000061.SZ)、雙塔食品(002481.SZ)、恒順眾昇(300208.SZ)和華西股份(000936.SZ)。

　　按照證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類，它們分別來自非金屬礦物制品業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、橡膠和塑料制品業(yè)、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、食品制造業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)，以及化學(xué)纖維制造業(yè)，其中，中炬高新和雙塔食品均屬于食品制造業(yè)。

　　在上海一位基金經(jīng)理看來，產(chǎn)業(yè)資本比普通投資者具有更多的信息優(yōu)勢(shì)，其增持的金額說明了它們對(duì)公司股價(jià)的信心程度，“產(chǎn)業(yè)資本增持凈額在擇時(shí)上具有一定的領(lǐng)先效果，并且對(duì)于市場(chǎng)底部的指示意義突出，可以在投資時(shí)候作為一個(gè)參考指標(biāo)。”

　　定增依舊兇猛

　　除去產(chǎn)業(yè)資本通過二級(jí)市場(chǎng)增持股票以外，上市公司定向增發(fā)也依舊頻繁。

　　6月24日，常發(fā)股份(002413.SZ)宣布定增完成，其發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的發(fā)行對(duì)象為理工資產(chǎn)、理工創(chuàng)新及39名自然人;配套融資發(fā)行對(duì)象為弘達(dá)偉業(yè)、雷科投資、科雷投資、雷科眾投，其中配套融資1.96億元。

　　類似常發(fā)股份這種定增收購(gòu)資產(chǎn)并配套融資的方法，今年上半年在A股市場(chǎng)上屢屢上演。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，今年上半年以來，218家實(shí)施完成定增的上市公司中，所募資金用途主要有兩個(gè)方向，一是收購(gòu)資產(chǎn)、二是補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，包鋼股份(600010.SH)的定增募資金額是2015年以來最多的，達(dá)到298億元。

　　根據(jù)此前公告，包鋼股份擬向控股股東包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司、招商財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司、國(guó)華人壽、財(cái)通基金、上海理家盈貿(mào)易有限公司、上海六禾丁香投資中心(有限合伙)、華安資產(chǎn)管理(香港)有限公司非公開發(fā)行不超過165.56億股，發(fā)行價(jià)格為1.8元/股，募集資金總額不超過298億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，其中290.1億元用于收購(gòu)包鋼集團(tuán)優(yōu)質(zhì)礦山資產(chǎn)，剩余7.9億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　除去包鋼股份之外，上半年定增超百億的公司還有廣匯汽車(600297.SH)、中紡?fù)顿Y(600061.SH)、中國(guó)電建(601669.SH)、華東科技(000727.SZ)、東方明珠(600637.SH)、永泰能源(600157.SH)和平安銀行(000001.SZ)等上市公司。

　　廣匯汽車在6月24日完成“借殼”美羅藥業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，根據(jù)借殼方案，廣匯汽車將通過定增方式募集配套資金總額不超過60億元，其中21.82億元用于廣匯汽車收購(gòu)匯通信誠(chéng)租賃有限公司16.67%股權(quán)，38.18億元投入?yún)R通信誠(chéng)進(jìn)一步拓展其乘用車融資租賃業(yè)務(wù)。

　　“定增融資不僅可以使企業(yè)獲得大量廉價(jià)的資金，也可以降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用?！鄙鲜龌鸾?jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，上市公司通過定增獲得資金既可以補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，也可以用來收購(gòu)其他資產(chǎn)，“廣匯汽車此次不就用38.18億元補(bǔ)充到乘用車融資租賃業(yè)務(wù)上，如果是使用銀行貸款，你想想這需要多大的財(cái)務(wù)費(fèi)用?！?/p>

　　有一點(diǎn)值得注意，2015年以來已經(jīng)有33家上市公司出現(xiàn)在23家上市公司的定增預(yù)案中，參與定增的上市公司之間不少是同行或具有業(yè)務(wù)聯(lián)系。

　　按照規(guī)定，上市公司之間相互投資，并不違反法律法規(guī)。分析人士熊錦秋一度表示，監(jiān)管層要嚴(yán)格控制上市公司“狹義”相互持股，以及對(duì)上市公司“廣義”相互持股產(chǎn)生的表決權(quán)進(jìn)行限制。

　　由于定增募資的便利性，除去已經(jīng)實(shí)施完成的，今年上半年還有約600家上市公司宣布了定增預(yù)案，擬募資金額達(dá)到15629.53億元。其募資用途也主要分為補(bǔ)充流動(dòng)資金、配套融資、殼資源重組等幾個(gè)方面。

　　在定增之外，WIND數(shù)據(jù)顯示，還有4家上市公司在今年上半年完成了配股，分別是龍洲股份(002682.SZ)、香雪制藥(300147.SZ)、恒星科技(002132.SZ)和輝豐股份(002496.SZ)

　　“這種向原股東發(fā)行新股、籌集資金的行為已經(jīng)很少有上市公司在使用了?！币晃蝗瘫Ｋ]人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，在比較成熟的股市上，配股是不受股東歡迎的，因?yàn)楣九涔赏瞧髽I(yè)經(jīng)營(yíng)不善或倒閉的前兆?！爱?dāng)一個(gè)上市公司資金短缺時(shí)，它首先應(yīng)向金融機(jī)構(gòu)融通資金以解燃眉之急。一般來說，銀行等金融機(jī)構(gòu)是不會(huì)拒決一個(gè)經(jīng)營(yíng)有方、發(fā)展前景較好的企業(yè)的貸款要求的。而經(jīng)營(yíng)不善的公司就不得不向老股東伸手要錢以渡難關(guān)。”

　　6月24日，幾經(jīng)修改的華遠(yuǎn)地產(chǎn)(600743.SH)再融資計(jì)劃終于塵埃落定，由定增改為配股募資30億元。按照公告，華遠(yuǎn)地產(chǎn)擬以每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售，配股總數(shù)量不超過5.45億股，融資總額不超過30億，擬用于公司開發(fā)的北京華遠(yuǎn)·華中心項(xiàng)目、北京西紅門項(xiàng)目、西安華遠(yuǎn)悅二期項(xiàng)目以及償還金融機(jī)構(gòu)貸款，募投金額分別為16億、6億、3億和5億元。

　　顯然，不管是增持，還是定增，或是配股，對(duì)于A股上市公司來說，今年上半年都是拼資金的年代，與宏觀經(jīng)濟(jì)無關(guān)。