去年7月份下旬，一輪牛市行情悄然啟動(dòng)。深陷熊市泥潭的投資者最初只不過(guò)把其當(dāng)作了常見(jiàn)的反彈而已，但股市卻慢慢步入了“技術(shù)性”牛市，又從“技術(shù)性”牛市邁入到真正的牛市階段。此次從行情啟動(dòng)到股指沖上4000點(diǎn)，期間有兩條清晰的脈絡(luò)。

　　一是從去年的7月份到央行降息，所有個(gè)股處于普漲態(tài)勢(shì)。央行降息后，以券商為代表的藍(lán)籌股，以中國(guó)中鐵等為代表的“中”字頭個(gè)股異軍突起，漲勢(shì)凌厲。而中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股則遭遇到集體郁悶，“滿倉(cāng)踏空”因之產(chǎn)生。二是從今年1月份開(kāi)始，當(dāng)股指多次沖擊3400點(diǎn)一線失敗步入調(diào)整后，創(chuàng)業(yè)板、中小板接力藍(lán)籌股再次制造出強(qiáng)烈的財(cái)富效應(yīng)。像創(chuàng)業(yè)板平均市盈率一度超過(guò)90倍，全通教育則借助于多種概念創(chuàng)出348元的“天價(jià)”，也將當(dāng)年中國(guó)船舶的300元紀(jì)錄提升了一大步。

　　牛市如火如荼，個(gè)股異彩紛呈。毫無(wú)疑問(wèn)，兩融業(yè)務(wù)中的融資業(yè)務(wù)以及來(lái)自監(jiān)管層的鼎力支持才是幕后真正的兩大推手。融資方面，截至4月7日，滬深兩市融資余額高達(dá)1.576萬(wàn)億元。巨額融資資金進(jìn)入股市，不僅造就了“杠桿上的牛市”，也成為股市上漲的重要力量之一。而市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)，又吸引了更多場(chǎng)外資金的加盟，進(jìn)而將股市推向一個(gè)又一個(gè)高潮。監(jiān)管層的支持更不必說(shuō)。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼與央行行長(zhǎng)周小川紛紛在公開(kāi)場(chǎng)合力挺牛市，主流媒體亦是不吝筆墨與紙張。所有這一切，其實(shí)反映出高層對(duì)于股市的態(tài)度，又最終傳導(dǎo)至嗅覺(jué)靈敏的市場(chǎng)上。

　　事實(shí)上，這一年股市出現(xiàn)的最大變化不在于指數(shù)與個(gè)股的表演上，而在于監(jiān)管部門對(duì)股市的支持力度上。就A股市場(chǎng)本身而言，縱觀誕生20余年以來(lái)的表現(xiàn)，其并沒(méi)有體現(xiàn)出宏觀經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的功能。如國(guó)內(nèi)GDP增速多年來(lái)一直“雄霸全球”，但2010年~2013年間A股卻連續(xù)“熊霸全球”，兩者完全產(chǎn)生“背離”。而金融危機(jī)發(fā)源地的美國(guó)股市，以及歐債危機(jī)發(fā)生地的歐洲股市，其表現(xiàn)卻把A股遠(yuǎn)遠(yuǎn)地拋在后面。因此，正是有了監(jiān)管部門的支持，投資者才會(huì)有信心，上證指數(shù)才會(huì)沖上4000點(diǎn)，這也與當(dāng)年股指攀上6124點(diǎn)高峰如出一轍。

　　前幾年股市熊途漫漫行情異常低迷時(shí)，無(wú)論是“鉆石底”、“玫瑰底”也好，還是“解放底”也好，其實(shí)最終都沒(méi)有成為“市場(chǎng)底”。而當(dāng)市場(chǎng)有了信心，投資者紛紛跑步進(jìn)場(chǎng)時(shí)，3000點(diǎn)、3500點(diǎn)都沒(méi)有構(gòu)成真正的阻力，股指也沖上了4000點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口。而這一切，都是投資者對(duì)市場(chǎng)充滿了信心的必然結(jié)果。時(shí)隔七年之后，具有“風(fēng)向標(biāo)”之稱的上證指數(shù)再次沖上了4000點(diǎn)。這在一年前幾乎是不可想象的，但卻變成了現(xiàn)實(shí)。股指沖上4000點(diǎn)，其意義顯然不僅僅在于指數(shù)本身。