雖然多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)可控，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中出現(xiàn)反復(fù)屬正?，F(xiàn)象，穩(wěn)增長(zhǎng)、寬貨幣依然是主基調(diào)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月13日公布2014年7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。7月份工業(yè)增加值同比增速為9%，較6月回落0.2個(gè)百分點(diǎn);1-7月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速為17%，較1-6月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中，房地產(chǎn)累計(jì)同比增速為13.7%，較1-6月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　7月當(dāng)月消費(fèi)同比增速為12.2%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)10.5%，增速均較6月下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)。7月發(fā)電量為5048億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.3%，前值為增長(zhǎng)5.7%。

　　央行13日公布信貸數(shù)據(jù)。7月新增人民幣貸款3852億元，不僅同比少增3145億元，也達(dá)到2009年11月份以來(lái)的最低;社會(huì)融資規(guī)模為2731億元，分別比6月和去年同期少1.69萬(wàn)億元和5460億元，并創(chuàng)下2008年10月以來(lái)最差。

　　上述經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出臺(tái)無(wú)疑給對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心滿滿的投資者澆了一瓢涼水，再次讓我們清醒地認(rèn)識(shí)到二季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)依然不牢固。在工業(yè)去產(chǎn)能遠(yuǎn)未結(jié)束、房地產(chǎn)景氣下滑等因素影響下，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)單月波動(dòng)可以理解。

　　與此相對(duì)應(yīng)，未來(lái)經(jīng)濟(jì)刺激措施、適度寬松的貨幣政策值得期待。在放松地產(chǎn)限購(gòu)政策，以及高鐵、特高壓、棚戶區(qū)等定向投資推動(dòng)下，全年經(jīng)濟(jì)增速有可能保持在7.5%左右。

　　從央行提前公開(kāi)8月信貸額度看，每天保持300億元增量，即8月新增信貸會(huì)達(dá)到9000億元，遠(yuǎn)高于7月的3852億元。預(yù)計(jì)未來(lái)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍會(huì)有短期波動(dòng)，但是經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)可控，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升對(duì)股市仍然是最有利的環(huán)境。