本月18日，IPO重啟后的首批新股即將露臉。為切實(shí)防范新股上市首日交易風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，昨天，滬深交易所雙雙發(fā)布通知，對(duì)新股上市首日交易機(jī)制進(jìn)行了調(diào)整。

　　新股首日取消二次臨時(shí)停牌

　　上交所方面介紹，上市首日交易機(jī)制方面的調(diào)整主要有：一是取消了“收盤前5分鐘申報(bào)價(jià)格不得超過(guò)開(kāi)盤價(jià)120%和80%”的控制措施，申報(bào)價(jià)格僅實(shí)施“集合競(jìng)價(jià)階段不得超過(guò)發(fā)行價(jià)120%且不得低于發(fā)行價(jià)格80%”和“連續(xù)競(jìng)價(jià)階段不得超過(guò)發(fā)行價(jià)144%且不得低于發(fā)行價(jià)格64%”的控制措施;二是取消了盤中股價(jià)上漲或下跌超過(guò)20%時(shí)第二次盤中臨時(shí)停牌的規(guī)定，僅在盤中股價(jià)上漲或下跌超過(guò)10%時(shí)停牌30分鐘，以解決新股上市首日交易時(shí)間過(guò)短的問(wèn)題。

　　深交所方面的調(diào)整有：一是全日設(shè)立不高于發(fā)行價(jià)144%且不低于發(fā)行價(jià)64%的有效申報(bào)價(jià)格范圍限制，超出有效申報(bào)價(jià)格范圍的申報(bào)為無(wú)效申報(bào);二是取消盤中成交價(jià)首次達(dá)到或超過(guò)開(kāi)盤價(jià)上下20%的盤中臨時(shí)停牌閾值，并將10%停牌閾值的臨時(shí)停牌時(shí)間，由原來(lái)的1小時(shí)調(diào)整為30分鐘;三是盤中臨時(shí)停牌結(jié)束復(fù)牌時(shí)以及收盤階段，調(diào)整集合定價(jià)為集合競(jìng)價(jià)。

　　調(diào)整初期異常行為監(jiān)管措施

　　此外，上交所方面，對(duì)于新股上市初期(上市后的前10個(gè)交易日)異常交易行為及其監(jiān)管措施方面的調(diào)整主要有：一是取消了單一投資者全天買入不得超過(guò)新股當(dāng)日實(shí)際上市流通量千分之一的限制;二是對(duì)大額申報(bào)、高價(jià)申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、虛假申報(bào)行為進(jìn)行了量化規(guī)定，以幫助投資者更好地把握《通知》規(guī)定的新股異常交易行為，自覺(jué)約束其新股交易行為。

　　深交所同時(shí)也發(fā)布了《深圳證券交易所新股上市初期異常交易行為監(jiān)控指引(2014年修訂)》，主要做出了以下調(diào)整和完善：一是對(duì)新股異常交易行為的認(rèn)定和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，不再做首日交易和后續(xù)交易的區(qū)分;二是列舉了新股上市初期交易中重點(diǎn)監(jiān)管的5種異常情形，較原《監(jiān)控指引》的14種情形大幅簡(jiǎn)化;三是全面優(yōu)化了異常交易行為的指標(biāo)閾值，修訂后的《監(jiān)控指引》第三條中根據(jù)第二條的定性式描述逐條給出了定量標(biāo)準(zhǔn)，提高可操作性;四是梳理形成遞進(jìn)式監(jiān)管流程，明確異常交易情形及對(duì)應(yīng)監(jiān)管措施，并對(duì)限制交易的情形和程序進(jìn)一步細(xì)化。

　　■解讀

　　希望投資者理性參與炒新

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，我國(guó)證券市場(chǎng)歷來(lái)有炒作新股的習(xí)慣，上交所將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求，加大對(duì)新股交易行為的監(jiān)控，希望廣大投資者理性參與新股交易，避免因盲目跟風(fēng)炒作帶來(lái)不必要的損失。對(duì)違反《通知》的非理性新股炒作行為，上交所將根據(jù)其情節(jié)輕重采取必要的自律監(jiān)管措施，或者上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。