這里世界服裝鞋帽網(wǎng)的小編給大家介紹的是韓實：創(chuàng)業(yè)板高管減持屬正?，F(xiàn)象。

　　金通靈控股股東等減持1760萬股，福星曉程二股東減持1096萬股，泰勝風(fēng)能公司一致行動人減持1600萬股，一段時間來，創(chuàng)業(yè)板減持套現(xiàn)再度出現(xiàn)井噴現(xiàn)象。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，5月份創(chuàng)板業(yè)公司合計遭重要股東減持套現(xiàn)近30億元，比4月份的3.65億元環(huán)比激增8倍多。作為對公司經(jīng)營狀況、盈利能力等情況要比其它人更加清楚重要股東，在公司股價走高的時候選擇減持股票，可能預(yù)示著對公司信心不足。更應(yīng)該讓投資者立刻引起警惕的是，不少創(chuàng)業(yè)板公司遭重要股東瘋狂減持后，股價都會走上“價值回歸”路。比如，去年曾多次遭重要減持合計超過10億元的華誼兄弟，今年以來股價累計跌幅己經(jīng)超近15%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于同期大盤4.07%的跌幅，與同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)3.53%的漲幅更是沒法比。

　　而從整體市場情況來看，雖然創(chuàng)業(yè)板目前表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于主板市場，但基于估值較高，再度出現(xiàn)加速上行的概率很小。近期，創(chuàng)業(yè)板指再度走高時，重要股東“套現(xiàn)走人”，風(fēng)險信號開始顯現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板盛宴是不是會變成“剩宴”?西部證券研發(fā)中心資深投顧韓實對此進(jìn)行解讀。

　　5月下旬以后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度出現(xiàn)反彈，與此同時出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板高管減持的量也是增長了8倍，這樣的情況是不是正常，為什么會出現(xiàn)這樣的情況?

　　韓實認(rèn)為應(yīng)該屬于正?，F(xiàn)象。首先第一個在減持的數(shù)量上，從環(huán)比數(shù)量雖然是達(dá)到了3倍，但是總量來說僅有30個億，總量來說，并不是很大，對市場沖擊比較有限。第二個就是在整個減持的過程中，控股股東并沒有形成對整個公司的控股權(quán)的一個放棄，所以從這一點上來說，這種股東的減持，應(yīng)該是一個在沒有上市控股權(quán)的情況下，形成了一個對資本效率的一個最佳。作為理財或者在投資角度來說，股東減持應(yīng)該是一種合理的現(xiàn)象。第二種是從企業(yè)一種發(fā)展角度，股東減持他又有他合理的理解，就是在企業(yè)的發(fā)展過程中，包括國內(nèi)外香港的新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，他們都要經(jīng)歷幾個大的瓶頸，一個是企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的瓶頸，一個就是企業(yè)的經(jīng)營理念的瓶頸，這兩種瓶頸如果不能有效突破，就會導(dǎo)致上市公司作為新興產(chǎn)業(yè)上市之后他們最終的結(jié)局可能就會出現(xiàn)一個質(zhì)的差異。因為，從國外和香港這種新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程，可以看到企業(yè)的發(fā)展軌跡，大部分新型產(chǎn)業(yè)并沒有最終走到一個世界級的這種公司的列中去，而大部分的公司都走在半路就消亡掉了，而這種消亡往往是在這兩種瓶頸無法突破的過程，需要借助外力來完成的，一種是收購兼并，一種是資產(chǎn)吸收，合并吸收以后使公司原有的規(guī)模形成一種質(zhì)的跳躍飛躍。所以在這個角度上來講，現(xiàn)有的股東減持并不代表著他對企業(yè)行業(yè)或者企業(yè)發(fā)展未來的一種不看好，相反可能是公司的一種理念可能出現(xiàn)這個問題，但是從現(xiàn)在企業(yè)的減持的一些公司來看，似乎還沒有到這個層面上，更多可能還是來自于資本運作過程中，對資金效率的提升所作出合理的投資行為在市場中反映。

　　但是很多投資者還是會表示擔(dān)心，因為很多創(chuàng)業(yè)板公司遭到重要股東瘋狂減持之后，股價都會走到價值回歸的道路。比如去年遭到多次減持的華誼兄弟，今年以來股價累計跌幅知道超過15%了，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于同期大盤4.07%的跌幅，和同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)3.53%的漲幅更是沒法比。面對高管減持，普通投資者需要立刻引起警惕，他們應(yīng)該如何應(yīng)對?

　　華誼兄弟具有一定的特殊性。整個股價減持之前，華誼兄弟可能是市場中漲幅最大的一個，個人判斷應(yīng)該是在十大漲幅前列這種公司中。所以說股東的減持跟它前期的股價表現(xiàn)，應(yīng)該保持減持以后股價這種走勢，可能如果出現(xiàn)一種較大反差，那么這中間肯定有條件的限定，并不是說所有的公司的都是像華誼兄弟一樣漲幅達(dá)到了幾倍以后，出現(xiàn)減持然后股價形成了下跌。那么同樣還可以看到，還有很多案例，很多股東出現(xiàn)減持以后，股價反而出現(xiàn)了持續(xù)上漲的一個過程。所以，應(yīng)該說股東減持還是取決于公司股價在市場中表現(xiàn)，時間段和階段性特征是否很鮮明的情況下，再來判定股東減持對股價市場的表現(xiàn)，到底是利好還是利空。華誼兄弟的情況并不代表整個創(chuàng)業(yè)板市場股東減持對價值影響。

　　創(chuàng)業(yè)板韓實一直看好新興消費這樣的概念，目前看到創(chuàng)業(yè)板大量這種概念股是進(jìn)入到一個驗證期，再加上業(yè)績下調(diào)壓力增長這樣一個現(xiàn)狀，如何來判斷創(chuàng)業(yè)板接下來的走勢，它最好賺錢的時點是不是已經(jīng)過去了?

　　韓實認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在所謂的代表的幾大新興產(chǎn)業(yè)，包括通訊、電子、智能手機、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、電子軟件、電動汽車的動力電池，以及新能源這類的公司，它們現(xiàn)在仍然處在這個行業(yè)發(fā)展期，應(yīng)該還是處在一個初步階段，并不是說它們前期這種賺錢的效果已經(jīng)結(jié)束了。現(xiàn)在僅僅是一個起步階段，后續(xù)這種企業(yè)隨著發(fā)展，在未來兩到三年里面，這類企業(yè)營收和利潤增長可能會大大提升，送而降低它的市場估值以后，帶來更好的投資回報。所以從這個角度來判斷，包括現(xiàn)在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中，創(chuàng)新消費對轉(zhuǎn)型過程中起到至關(guān)重要作用。這種背景下，帶領(lǐng)新產(chǎn)業(yè)成長和發(fā)展空間都是非常巨大的，所以創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在的目前走勢，仍然是對前期估值修復(fù)的之后新的一輪。