近日，又一家紡織服裝企業(yè)沖刺上市，江蘇丹毛紡織股份有限公司(簡稱“丹毛紡織”)預(yù)披露了招股書，作為一家主營羊毛紡織面料和服裝的生產(chǎn)銷售企業(yè)，丹毛紡織也面臨著行業(yè)不景氣的問題，凈利潤下滑幅度超過20%。

　　此外，丹毛紡織的庫存逐年上升，特別是2013年存貨總額達26706.57萬元，占當(dāng)年總資產(chǎn)的37.30%。但是在財報中，丹毛紡織對存貨并未做任何計提減值準(zhǔn)備，對于紡織業(yè)這類成本波動較大、受宏觀消費環(huán)境影響的行業(yè)，這種會計處理方法未免激進，或存在虛增利潤的嫌疑。

　　對于上述問題，記者試圖采訪丹毛紡織相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截止發(fā)稿時仍未收到任何回復(fù)。

　　巨額庫存不做計提減值存虛增利潤嫌疑

　　丹毛紡織的庫存高企，對于一家號稱“以銷定產(chǎn)”的毛紡織企業(yè)來說十分不可思議。2011年末、2012年末及2013年末，其存貨分別為18475.47萬元、20665.07萬元和26706.57萬元，呈逐年上升趨勢，存貨占當(dāng)年總資產(chǎn)的比例分別為36.07%、34.36%和37.30%。

　　另外，丹毛紡織存貨周轉(zhuǎn)率較低，存貨的持續(xù)增加正在影響公司運營資金的周轉(zhuǎn)。2013年存貨凈額占全部流動資產(chǎn)的67.18%。對于存貨持續(xù)攀升的原因，丹毛紡織稱是受原料價格變動、生產(chǎn)工藝復(fù)雜導(dǎo)致交期較長、客戶分次提貨等因素的影響。

　　在丹毛紡織的存貨構(gòu)成中，在產(chǎn)品、庫存商品的占比較高，但丹毛紡織對庫存產(chǎn)品不做任何計提跌價準(zhǔn)備。公司稱庫存商品目前的銷售價格均高于其成本價，因此并不存在跌價跡象。但是在紡織業(yè)景氣度不斷下滑的背景下，這種會計處理未免激進，或存在虛增利潤的嫌疑。

　　另外，截至2013年12月31日，丹毛紡織已抵押設(shè)備原值22111.22萬元，抵押房屋建筑物原值9154.93萬元，同樣對于固定資產(chǎn)和在建工程也都未做任何計提減值準(zhǔn)備。

　　行業(yè)“制冷”產(chǎn)銷率、利潤雙雙下滑

　　查閱招股書發(fā)現(xiàn)，丹毛股份對于所處的毛紡織業(yè)正處于艱難的恢復(fù)階段。丹毛紡織的凈利潤也逐年下滑，2011年、2012年和2013年，其主營業(yè)務(wù)收入分別為：43468.43萬元、42358.31萬元和47241.86萬元;凈利潤分別為4110.13萬元、3269.72萬元和2387.89萬元，下滑超過20%。

　　除了凈利潤下滑明顯外，丹毛紡織的負(fù)債也在逐步“加碼”。2012年末負(fù)債總額較2011年末增加5661.88萬元，增幅為19.55%。2013年末負(fù)債總額較2012年末增加9063.41萬元，增幅為26.17%。

　　在財務(wù)壓力增加的背景下，丹毛紡織本次擬募資3.56億元，用于彈性精梳毛紡時裝面料項目。但事實上，2011至2013年，丹毛紡織的主要產(chǎn)品產(chǎn)銷率并不穩(wěn)定。報告期內(nèi)，其純毛精紡面料產(chǎn)銷率分別為95.05%、97.55%和93.18%，另一產(chǎn)品混紡精紡面料的產(chǎn)銷率分別為93.99%、102.10%和94.12%，2013年較上一年明顯下滑。