美國(guó)債務(wù)僵局引發(fā)全球擔(dān)憂

　　美國(guó)就恢復(fù)政府運(yùn)行達(dá)成了協(xié)議，但明年年初可能又要陷入一場(chǎng)支出紛爭(zhēng)

　　美國(guó)奧巴馬總統(tǒng)16日晚間簽署國(guó)會(huì)通過(guò)的議案，讓此議案成為正式法律，確保聯(lián)邦政府重新開門，并將美國(guó)的債務(wù)上限延至明年2月7日。

　　如果國(guó)會(huì)未能在10月17日之前提高債務(wù)上限，美國(guó)政府就會(huì)無(wú)法履行其支付義務(wù)，導(dǎo)致美債違約。

　　美國(guó)債務(wù)僵局牽動(dòng)著全世界多數(shù)國(guó)家和地區(qū)的神經(jīng)。對(duì)此，二十國(guó)集團(tuán)曾發(fā)表聲明稱，美國(guó)應(yīng)立即采取促使解決短期內(nèi)的財(cái)政不確定性。

　　日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎也曾示，如果美國(guó)發(fā)生債務(wù)違約，被其他國(guó)家持有以及用作金融交易抵押品的美國(guó)政府債券可能變得一文不值。這不僅僅是美國(guó)自己的問(wèn)題，它可能會(huì)給全球金融市場(chǎng)造成重大影響。

　　中國(guó)也對(duì)美國(guó)債務(wù)問(wèn)題表達(dá)了擔(dān)憂。中國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀表示，中方要求美方在10月17日之前采取切實(shí)措施，及時(shí)解決國(guó)債上限爭(zhēng)執(zhí)，防止美國(guó)國(guó)債違約，確保中國(guó)對(duì)美投資安全。

　　在美國(guó)就債務(wù)僵局達(dá)成協(xié)議之后，全球經(jīng)濟(jì)松了口氣，但問(wèn)題并未徹底解決，債務(wù)僵局未了，全球?qū)γ纻鶕?dān)憂仍存。{page_break}

　　美債危機(jī)：美國(guó)的債務(wù) 全球的問(wèn)題

　　1971年，美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)約翰·康納利說(shuō)過(guò)一句名言：“美元是我們的貨幣，但卻是你們的問(wèn)題。”四十多年后的今天，美國(guó)地位依然如故，美國(guó)政府主要對(duì)內(nèi)負(fù)責(zé)，對(duì)全球其他國(guó)家的訴求并不會(huì)太在意。此次美債僵局引起全球擔(dān)憂也是同樣的問(wèn)題：美債是美國(guó)的債務(wù)卻是全球的問(wèn)題。

　　美國(guó)能夠成為全球主要的儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)是國(guó)家綜合實(shí)力得到全球認(rèn)可的結(jié)果。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)政府一直認(rèn)為美國(guó)國(guó)債是外匯儲(chǔ)備投資中最安全、流動(dòng)性最高的資產(chǎn)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備投資中占比最大的就是美國(guó)國(guó)債。

　　2010年6月，約45%的中國(guó)外匯儲(chǔ)備(約合1.11萬(wàn)億美元)投給了美國(guó)國(guó)債。此后，中國(guó)對(duì)美國(guó)債務(wù)的購(gòu)買量雖有所增加，但美國(guó)國(guó)債占中國(guó)外匯儲(chǔ)備的比例卻穩(wěn)步下降。

　　截至今年9月末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備3.66萬(wàn)億美元，其中相當(dāng)一部分用于投資和購(gòu)買美元資產(chǎn)。目前中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債為1.27萬(wàn)億美元，是美國(guó)國(guó)債的全球最大單一持有國(guó)。粗略計(jì)算，美國(guó)國(guó)債目前占我國(guó)外儲(chǔ)比例為三分之一左右。

　　如果美國(guó)違約，國(guó)債價(jià)格的滑落將使中國(guó)外匯儲(chǔ)備遭受重大損失。更關(guān)鍵的是如此巨額的資金一旦離開美債市場(chǎng)，將沒(méi)有其他任何一個(gè)市場(chǎng)能夠吸納，而且央行的集中拋售將帶來(lái)美債下跌，并使央行遭受損失。因此，對(duì)中國(guó)央行而言，對(duì)美債危機(jī)幾乎無(wú)能為力，持有并觀望美國(guó)債務(wù)僵局可能是最好的策略，不是萬(wàn)不得已絕不會(huì)大規(guī)模拋售。{page_break}

　　美債危機(jī)使人民幣匯率上升 中國(guó)出口雪上加霜

　　專家稱今年人民幣匯率升幅若超過(guò)3% 出口企業(yè)基本不掙錢

　　長(zhǎng)久以來(lái)，出口是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展的一大支柱，居高不下的貿(mào)易順差，導(dǎo)致了外匯儲(chǔ)備的大量積累。

　　近年來(lái)，土地、原材料、人工工資的上漲削弱了中國(guó)制造業(yè)的低成本優(yōu)勢(shì)，另一方面人民幣匯率快速升值也進(jìn)一步削弱了中國(guó)出口產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

　　2005年7月22日，根據(jù)央行公告，人民幣匯率參考一籃子貨幣定價(jià)，并于當(dāng)日一次性升值2%，匯率為1：8.11，由此，人民幣匯率開始了升值歷程，人民幣對(duì)美元匯率至今已升值35%。從今年初至今，人民幣對(duì)美元累計(jì)升值超過(guò)2.1%，超過(guò)去年1%的全年升幅。

　　在美國(guó)方面達(dá)成債務(wù)協(xié)議前后，美元全面走軟，加上美聯(lián)儲(chǔ)推遲定量寬松措施縮減時(shí)間引發(fā)大量資本流入中國(guó)，人民幣連續(xù)多個(gè)交易日創(chuàng)出紀(jì)錄新高。

　　以9月為例，人民幣兌美元重現(xiàn)單邊升值壓力，當(dāng)月同比升值3.04%，創(chuàng)下2013年以來(lái)人民幣兌美元當(dāng)月升幅的最大記錄。

　　中國(guó)9月出口同比下滑0.3%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。服裝、紡織、家具等重點(diǎn)出口商品都出現(xiàn)了明顯的回落。

　　當(dāng)前，中國(guó)制造產(chǎn)業(yè)仍然處于國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工體系中的低端，比較優(yōu)勢(shì)主要集中在勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。一旦出現(xiàn)人民幣匯率快速升值將對(duì)出口企業(yè)的利潤(rùn)和銷量產(chǎn)生負(fù)面影響，對(duì)本來(lái)處境就艱難的出口行業(yè)造成新的打擊。