對(duì)于匯豐控股（0005.HK）這頭“大笨象”來(lái)說(shuō)，大收縮的時(shí)代似乎突然來(lái)臨。

　　8月1日，匯豐公布其半年報(bào)。不過(guò)，最引人注意的不是其高漲的稅前利潤(rùn)和成本效益，而是全球合計(jì)高達(dá)3萬(wàn)人的新一波裁員大潮，以及大幅縮減零售業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃。

　　匯豐半年報(bào)顯示，截至2011年6月30日，其稅前利潤(rùn)達(dá)114.74億美元，較2010年上半年增長(zhǎng)3.3%，這一結(jié)果優(yōu)于高盛、中金、瑞銀、德銀等投行早前做出的盈利預(yù)測(cè)。普通股股東應(yīng)占利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35%至89.29億美元。董事會(huì)宣布派發(fā)2011年第二次股息每股普通股0.09美元，派息總額約達(dá)16.04億美元。

　　此外，集團(tuán)成本效益比率為57.5%，較2010年上半年增長(zhǎng)6.6%，不過(guò)，匯豐指出，按季計(jì)算成本效益比率時(shí)，2011 年第二季的成本效益比率為 54.4%，低于前三季。平均普通股股東權(quán)益回報(bào)率升至12.3%，去年同期則為10.4%。核心一級(jí)資本充足率由10.5%升至10.8%。

　　“這是（匯豐）向正確方向邁出的第一步。”在總結(jié)半年業(yè)績(jī)時(shí)，匯豐集團(tuán)行政總裁歐智華（Stuart Gulliver）表示。

　　歐智華所言的“正確方向”，究竟將會(huì)把匯豐帶向何方？8月1日，匯豐收?qǐng)?bào)76.95港元，微漲0.52%。

　　瘦身大計(jì)

　　今年5月，匯豐公布其策略執(zhí)行計(jì)劃，指出擬在未來(lái)三年內(nèi)通過(guò)四項(xiàng)措施，節(jié)省25億至35億美元成本，使成本效益比達(dá)到48%-52%范圍。這四項(xiàng)措施包括，在全球工商業(yè)務(wù)和零售銀行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)兩大范疇內(nèi)推行一致的業(yè)務(wù)模式、重整各項(xiàng)環(huán)球職能和撤減總部機(jī)構(gòu)層次、重整業(yè)務(wù)流程以及精簡(jiǎn)信息科技系統(tǒng)。

　　“這些措施將會(huì)涉及裁員。”歐智華在記者會(huì)上表示。

　　匯豐半年報(bào)顯示，自今年年初起，匯豐已在拉丁美洲、美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)和中東進(jìn)行營(yíng)運(yùn)架構(gòu)重組，員工數(shù)目共減少約5000人。“（我們?cè)冢┓▏?guó)（裁員）700人，英國(guó)700人，拉丁美洲1700人，美國(guó)1400人，中東500人。”歐智華進(jìn)一步解釋。

　　“（裁員）并沒(méi)有結(jié)束，從現(xiàn)在起至2013年間，匯豐將繼續(xù)裁員25000人，”歐智華補(bǔ)充道， “但同時(shí)我們也在不斷招聘新員工，今年上半年，亞洲地區(qū)新進(jìn)員工1500人，巴西新進(jìn)員工800人。此外，匯豐人員流動(dòng)率約10%，也就是說(shuō)每年自然流失的員工就有約13000人。因此，一些地區(qū)的裁員將會(huì)以人員自然流動(dòng)的方式進(jìn)行，而在另一些地區(qū)，減少的員工數(shù)量事實(shí)上遠(yuǎn)低于新入職員工數(shù)。”

　　他強(qiáng)調(diào)，3萬(wàn)人的裁員計(jì)劃并不意味著匯豐將減少3萬(wàn)個(gè)工作計(jì)劃，而是將一部分職位調(diào)整轉(zhuǎn)移至其他業(yè)務(wù)部門(mén)，雇員減少凈額將少于3萬(wàn)人。

　　不過(guò)，匯豐并未披露此波裁員將為其縮減成本做出多大貢獻(xiàn)。

　　零售銀行業(yè)務(wù)大撤退

　　作為該戰(zhàn)略計(jì)劃的一部分，7月31日，匯豐宣布將紐約州北部的零售業(yè)務(wù)分行出售給First Niagara Bank， NA，涉及195家非策略分行。交易代價(jià)相當(dāng)于轉(zhuǎn)撥存款6.67%的溢價(jià)。

　　以2011年5月31日數(shù)據(jù)作基礎(chǔ)，交易額約值10億美元。

　　交易公告還指出，美國(guó)匯豐銀行已決定于2012年第一季，將約13間設(shè)在康乃迪克州和新澤西州的分行合并到附近的匯豐分行，進(jìn)度將視乎監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。匯豐表示，美國(guó)匯豐銀 會(huì)繼續(xù)以商業(yè)和企業(yè)銀行業(yè)務(wù)為美國(guó)發(fā)展的策 重點(diǎn)。

　　“美國(guó)的員工總數(shù)將會(huì)減少。”不過(guò)，歐智華指出，美國(guó)裁員數(shù)字并不包括此次出售銀行業(yè)務(wù)而減少的雇員數(shù)量。他表示，大幅削減零售銀行業(yè)務(wù)并不表明匯豐將退出美國(guó)零售銀行市場(chǎng)，“我們?cè)诿绹?guó)有卓越的銀行體系服務(wù)，（我們只是）想要將美國(guó)（經(jīng)營(yíng)）模式向加拿大模式靠攏。”

　　此外，匯豐1日還宣布，將結(jié)束其在俄羅斯和波蘭的零售銀行業(yè)務(wù)，并出售三項(xiàng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，包括英國(guó)的motor insurance、墨西哥的Afore和百慕大captive management。

　　今年5月的股東大會(huì)上，歐智華曾指出，“零售銀行業(yè)務(wù)方面，只會(huì)專(zhuān)注于我們具備有利可圖的經(jīng)營(yíng)規(guī)模的市場(chǎng)。”

　　根據(jù)其半年報(bào)的數(shù)據(jù)，這一“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移”似乎已經(jīng)凸顯成效。

　　工商業(yè)務(wù)、環(huán)球銀行及資本市場(chǎng)仍然是匯豐旗下利潤(rùn)貢獻(xiàn)最高的兩塊業(yè)務(wù)，而位列第三的零售銀行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)產(chǎn)生的稅前利潤(rùn)增幅顯著，截至2011年6月30日，該業(yè)務(wù)產(chǎn)生利潤(rùn)達(dá)31.3億美元，較上一年度同期增長(zhǎng)131%。

　　監(jiān)管緊箍咒再加緊

　　匯豐持續(xù)瘦身，或許也是為不斷鉗緊的全球金融監(jiān)管而未雨綢繆。

　　去年6月，英國(guó)政府計(jì)劃根據(jù)銀行的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模征收銀行稅，2011年以0.05%的折扣稅率征收，2012年將回復(fù)至0.075%的正常稅率。由于匯豐的總部設(shè)在英國(guó)，而征稅基礎(chǔ)為集團(tuán)的綜合資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，因此，如果以英國(guó)為基地，規(guī)模越大，產(chǎn)生的額外成本將越高。匯豐預(yù)計(jì)今年全年，該項(xiàng)稅收約達(dá) 6 億美元。

　　另一方面，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)7月也推出新規(guī)。根據(jù)其公布的全球系統(tǒng)重要性銀行評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)的征求意見(jiàn)稿，包括匯豐銀行在內(nèi)等28家金融機(jī)構(gòu)都可能被列入其中。文件建議對(duì)全球系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的銀行，在資本協(xié)議III的規(guī)定之上，再提高普通股本要求，相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1%至2.5%。匯豐預(yù)計(jì)其適用的額外資本要求，將接近增資規(guī)定的上限。

　　系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)是《巴塞爾協(xié)議III》重點(diǎn)監(jiān)控的對(duì)象，是指規(guī)模巨大并容易對(duì)某一個(gè)國(guó)家或全球金融體系穩(wěn)定造成重大沖擊的金融機(jī)構(gòu)。對(duì)其認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)，包括銀行規(guī)模、與其他銀行的關(guān)聯(lián)性、在某類(lèi)業(yè)務(wù)或市場(chǎng)中的可替代性以及在全球市場(chǎng)的影響力等5項(xiàng)指標(biāo)。此外，還對(duì)這些銀行設(shè)定了一定的附加資本要求，監(jiān)管者有權(quán)對(duì)無(wú)法達(dá)到資本金要求的銀行暫停派發(fā)股息，并采取限制性措施。