4月15日，國家統(tǒng)計局公布了相關宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，正如此前普遍預測的那樣，3月居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲超過5%，達到5.4%，創(chuàng)出32個月以來的新高；今年一季度CPI同比上漲5.0%，也達到了近年來高位水平。盡管央行自去年10月以來連續(xù)4次加息，但目前1年期存款利率依然僅有3.25%，與當前的CPI相比，負利率依然嚴重。

　　財富縮水，意味著我們手中的錢越來越不值錢。那么，投資者怎樣理財才能跑贏CPI相關理財專業(yè)人士給出了指導意見。

　　陳旸：招行深圳分行投資顧問

　　投資要保持一種平常心態(tài)

　　國內(nèi)這一輪通貨膨脹主要來自于兩股推動力：一個是次貸危機后以美國為首的發(fā)達國家央行過度超發(fā)貨幣推升資源價格，給我國帶來的輸入性通脹壓力；另一個是中國經(jīng)濟增長周期下，低端勞動力步入快速上升通道造成的成本推動壓力?？梢灶A計，未來較長時間內(nèi)通脹將維持在中等偏高水平。

　　投資者要跑贏通貨膨脹造成的購買力的問題，首先一點還是保持一種平常心態(tài)，理性分析自身的風險承受能力和投資偏好，不要人云亦云并盲目跟風炒作，避免成為短期投機的受害者。其次，投資者可以選擇主動的投資策略來提高資產(chǎn)組合的回報率。投資什么合適呢？可以是那些直接或間接構(gòu)成CPI成分的投資品，比如租金、食用農(nóng)產(chǎn)品、原材料商品等。要投資于這些標的，我們可以通過投資于商業(yè)地產(chǎn)基金間接取得租金收入、購買基金公司發(fā)行的投資于國際大宗商品ETF的QDII基金；投資者也可以投資于國內(nèi)外生產(chǎn)資源類產(chǎn)品的上市公司股票，但前提是在自身充分了解公司或在理財顧問指導下進行。

　　還有，投資者也可以采取被動的投資策略。因為通貨膨脹的上升伴隨著社會無風險報酬率即銀行利率的提升，所以投資者可以投資于掛鉤利率浮動的銀行理財產(chǎn)品，或通過間接和直接渠道投資于國家部門和企業(yè)發(fā)行的浮動利息債券。

　　總體而言，投資者不能忽視通貨膨脹給自身資產(chǎn)帶來的長期貶值壓力，主動加被動的抗通脹投資策略值得大家思考和盡快構(gòu)建。 {page_break}

　　劉中斌：浦發(fā)銀行深圳分行財富管理部

　　通脹預期下的三大理財策略

　　在通脹和加息預期下，個人和家庭可從以下幾方面考慮理財策略：

　　首先，要搭配不同期限產(chǎn)品。一般來說，期限越短，產(chǎn)品預期收益越低；期限越長，產(chǎn)品預期收益越高。一年以下的短期貨幣、票據(jù)或債券理財產(chǎn)品，確定或預期的收益都會較低；一年以上的債券、信貸或信托預期收益明顯會高一些。抵御或戰(zhàn)勝通脹，需要投資一些期限一年以上甚至更長的產(chǎn)品。

　　其次，要建立抗通脹產(chǎn)品組合。不同的產(chǎn)品有不同期限、風險及收益特性，通過建立一個產(chǎn)品組合，可以相對穩(wěn)妥地在收益上戰(zhàn)勝通貨膨脹同時，又滿足資金在期限、風險方面的要求。貨幣類產(chǎn)品如貨幣市場基金，收益雖低但相對確定，能滿足高流動性需求，且在一定程度上抵御通脹；債券類產(chǎn)品一般受通脹預期下的加息影響收益會走低，可以選擇與通脹掛鉤的債券或受加息影響較小的短期債券產(chǎn)品；產(chǎn)品組合中還必須納入基金、證券集合理財產(chǎn)品中的股票型產(chǎn)品或直接投資股票，風險雖高但預期收益更高；資金規(guī)模較大的客戶也可以適當配置黃金、白銀等貴金屬產(chǎn)品或其他實物資產(chǎn)。

　　最后，要結(jié)合自身情況。不同的人或家庭，風險承受能力及風險偏好各異，資金規(guī)模、資金用途、投資期限及預期收益要求不一樣，投資經(jīng)驗、時間和精力也不同。如何搭配產(chǎn)品組合，也要根據(jù)個人和家庭的具體情況而定。如年輕人的養(yǎng)老基金可投資期限較長的股票型基金類股票產(chǎn)品，而已經(jīng)退休的老人養(yǎng)老金則應重點投資債券類產(chǎn)品；風險偏好特別低的人重點考慮保本基金類保本產(chǎn)品或債券類產(chǎn)品，風險偏好高的人可投資股票、股票基金；沒有投資經(jīng)驗和時間的人可選擇不同類型的基金產(chǎn)品建立投資組合，有經(jīng)驗有時間及精力的則可自行選擇不同的貨幣、債券和股票類產(chǎn)品。

　　王輝：友邦保險深圳分公司業(yè)務總監(jiān)

　　跑贏CPI，不是單純尋求高潛在收益的理財產(chǎn)品

　　在負利率時代投資者更應該重視理財。只有利用合理的資產(chǎn)配置才能有效地防止財富縮水并且能幫助投資者實現(xiàn)自己的財務目標。

　　跑贏CPI，不是單純地尋求高潛在收益的理財產(chǎn)品。風險與收益對等這條真理時刻不能忘記。建議投資者應根據(jù)自身的風險承受能力多元化配置資產(chǎn)千萬不要把雞蛋放在同一個籃子里。房地產(chǎn)投資講究地段、地段還是地段，而投資理財切記配置、配置還是配置，要做到守、防、攻合理布局。守是指底限資金儲蓄、保險，防指長線穩(wěn)健投資基金定投、政府債券，攻指進取型投資股票、期貨、樓市等。建議投資比例為：銀行儲蓄類10%～20%、保險類10%～15%、股票基金類30%～40%（根據(jù)年齡風險偏好確定），其他根據(jù)自己的專長20%。

　　我認為，中國房地產(chǎn)要再創(chuàng)新高是很困難的因為畢竟全世界都在收緊貨幣政策整個世界資金環(huán)境不會那么寬松，熱錢退潮的可能性很大。長期來看，如果大家都用地產(chǎn)投資做養(yǎng)老、理財工具，變現(xiàn)時是否在高位套現(xiàn)或達到預期收益就存在風險及不確定性。而炒股是目前可能跑贏CPI的投資渠道之一。但是非專業(yè)人士炒股風險比較大，不妨采取以下三種策略：一是基金股票投資采用平均投資法，即每個固定的時間投入相同的資金，在市值超過平均購買成本時賣出；二是做好保障，安排購買適合自己的健康醫(yī)療養(yǎng)老等保險產(chǎn)品；三是請專家理財。