華誼造“星”

　　作為國(guó)內(nèi)影視娛樂(lè)業(yè)的領(lǐng)頭羊，“中國(guó)電影第一股”華誼兄弟在起伏跌宕中走過(guò)了上市第一年。在這一年中，他遭遇了種種質(zhì)疑，比如:電影盈利模式單一、過(guò)度依賴明星以及人才瓶頸凸現(xiàn)等。而其所開(kāi)創(chuàng)的以內(nèi)容為核心，拓展“大娛樂(lè)”產(chǎn)業(yè)鏈的模式，也面臨如何再向前進(jìn)的問(wèn)題。不過(guò)無(wú)論如何，資本市場(chǎng)正幫助華誼走向成熟,而其所提出的全產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張思路也將對(duì)2011年影視行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生沖擊。

　　中國(guó)的影視產(chǎn)業(yè)正朝著資本時(shí)代狂奔。2010年，“中國(guó)電影第一股”華誼兄弟傳媒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華誼兄弟，300027.SZ”)走過(guò)了上市后的第一年。

　　盤點(diǎn)2010年,華誼兄弟一直在調(diào)整發(fā)展策略，華誼兄弟傳媒股份有限公司董事長(zhǎng)王中軍、總裁王中磊兄弟已經(jīng)在重點(diǎn)思考如何解決電影業(yè)務(wù)盈利模式單一及單個(gè)影片貢獻(xiàn)度偏高的問(wèn)題。而這也是中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)界的課題。

　　探索電影產(chǎn)業(yè)新?tīng)I(yíng)收模式

　　“我覺(jué)得上市后其實(shí)更安全了。”華誼兄弟傳媒股份有限公司董事長(zhǎng)王中軍在2010年末如此評(píng)價(jià)上市一年來(lái)的感受。

　　2009年9月27日，華誼兄弟通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審核，沖刺創(chuàng)業(yè)板成功，被業(yè)界稱為“中國(guó)電影第一股”。王中軍被反復(fù)問(wèn)到一個(gè)問(wèn)題：即公司在招股說(shuō)明書中所提及的“公司對(duì)馮小剛團(tuán)隊(duì)具有一定的依賴性。”僅2009年，馮小剛工作室出品的《集結(jié)號(hào)》、《非誠(chéng)勿擾》兩部影片累計(jì)實(shí)現(xiàn)票房分賬收入就約占報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人電影業(yè)務(wù)收入的40%和總營(yíng)業(yè)收入的18%。這讓外界頗為擔(dān)心華誼是否患有“馮小剛依賴癥”。

　　而在2010年，這樣的情況有愈演愈烈之勢(shì)。2010年的華誼兄弟遇到了三個(gè)麻煩：第一、華誼兄弟2010年第三季度電影業(yè)務(wù)票房分賬及版權(quán)收入占總收入比重為88%，馮小剛出品的《唐山大地震》收入比重占總票房分賬及版權(quán)收入的76.7%，相對(duì)美國(guó)市場(chǎng)及成熟公司運(yùn)作這兩個(gè)比例均偏高。第二、9月華誼兄弟旗下有“一哥一姐”之稱的黃曉明、周迅等藝人相繼出走。依靠少數(shù)的明星或?qū)а葜螛I(yè)務(wù)發(fā)展的影視公司正遇到人才瓶頸。第三、馬云等明星股東相繼解禁拋售。使得外界對(duì)其資金實(shí)力和公司股東之間的關(guān)系產(chǎn)生疑問(wèn)。

　　對(duì)此，華誼兄弟也在積極轉(zhuǎn)變發(fā)展策略和思路。實(shí)際上，華誼也在積極培養(yǎng)年輕導(dǎo)演。比如投拍《可可西里》、《李米的猜想》，意在給年輕導(dǎo)演成長(zhǎng)的空間。同時(shí)簽約香港導(dǎo)演徐克，拍攝系列電影《狄仁杰》。學(xué)習(xí)好萊塢如《哈利·波特》系列電影的運(yùn)作模式。

　　對(duì)于中國(guó)電影業(yè)務(wù)盈利模式單一及單個(gè)影片貢獻(xiàn)度偏高的問(wèn)題，華誼兄弟最突破的做法是在12月13日與中國(guó)在線游戲開(kāi)發(fā)商巨人網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)展開(kāi)合作。2010年，中國(guó)網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)338億元，較2009年增長(zhǎng)24.9%，并將在2011年達(dá)到410億元，是盈利能力最強(qiáng)的娛樂(lè)內(nèi)容板塊。華誼欲以網(wǎng)游拓寬本公司的收入。

　　而對(duì)于藝人出走和股東解禁拋售，王中軍回應(yīng)，老藝人的出走可以使得華誼有更多的精力來(lái)培養(yǎng)新藝人，也未必是件壞事。“其實(shí)新人的利潤(rùn)相對(duì)更高，如果留下一個(gè)一線明星只能分成5%，而空出一個(gè)位置培養(yǎng)二線明星，卻能收30%代理費(fèi)。”

　　藝恩咨詢研究副總裁侯濤表示：“華誼應(yīng)該考慮建立更適合企業(yè)發(fā)展的職業(yè)經(jīng)理人體制，理順內(nèi)部人才培養(yǎng)、激勵(lì)及創(chuàng)業(yè)機(jī)制，參股或投資新的經(jīng)紀(jì)公司，建立更大體系下的發(fā)展新模式。”

　　華誼困難凸現(xiàn)中國(guó)電影瓶頸

　　“華誼兄弟的盈利能力不強(qiáng)，上市后怎么辦?”早在2009年華誼兄弟上市前的路演時(shí)，王中軍一直被問(wèn)到此問(wèn)題。緣由是其招股書中顯示，從2006年到2008年，華誼經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量始終為負(fù)。易凱資本CEO王冉分析，之所以會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流為負(fù)的情況，是因?yàn)殡娪暗南绕谕度肱c后期收益存在時(shí)間差，放映之后才能通過(guò)多種渠道回收投入，“現(xiàn)金流為負(fù)并不代表公司不盈利，恰恰說(shuō)明了該公司需要貸款與融資保證現(xiàn)金的供給。”

　　如何保持持續(xù)的盈利是如華誼兄弟一樣的電影公司一直考慮的問(wèn)題。但不得不承認(rèn)電影投資領(lǐng)域有著“20%賺錢80%賠錢的高風(fēng)險(xiǎn)”。長(zhǎng)期研究傳媒產(chǎn)業(yè)投資的漢能投資集團(tuán)副總裁李華兵表示，華誼兄弟的業(yè)績(jī)不可能有太大的增長(zhǎng)，這是這個(gè)產(chǎn)業(yè)獨(dú)有的現(xiàn)象，不僅華誼一家。這是整個(gè)行業(yè)發(fā)展的規(guī)律。

　　2010年前6個(gè)月，華誼兄弟各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均出現(xiàn)大幅下降，營(yíng)業(yè)收入2.02億元，同比下降22.29%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盈利點(diǎn)集中在影視制作，缺少影院和院線資源，是造成華誼兄弟業(yè)績(jī)下滑的主要原因。

　　為此，華誼的新發(fā)展策略是多元化發(fā)展，整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈。2010年6月起，收購(gòu)華誼音樂(lè)全面開(kāi)展音樂(lè)業(yè)務(wù)、投資影院、參股掌趣科技涉足手機(jī)游戲、引進(jìn)HelloKitty娛樂(lè)公園試水動(dòng)漫、用7000萬(wàn)元投資控股華誼巨人信息技術(shù)有限公司進(jìn)軍網(wǎng)游業(yè)。

　　而這些布局里，我們能看到華誼為未來(lái)新媒體大發(fā)展所布的棋子。“我是看好新媒體的。”王中軍直言，“我們影視作品的主流收入(影院票房、電視臺(tái)播出版權(quán))來(lái)源占總收入的95%左右，這個(gè)情況跟美國(guó)是倒掛的，美國(guó)大概主流收入30%，70%是其他后續(xù)授權(quán)(網(wǎng)絡(luò)授權(quán)等)收入。希望我們其他授權(quán)收入也能夠成長(zhǎng)起來(lái)，比如《唐山大地震》主流收入賣了1億美元，后續(xù)收入帶來(lái)10%，就等于賣了1000萬(wàn)美元。”