核心提示：在中國，紡織行業(yè)有著“上青天”之說。“青”就是指青島。

　　然而，曾經一度輝煌的青島紡織，在進入上世紀90年代之后，走到了破產的邊緣。

　　今天，就紡紗和織布份額均占全市的90% 以上的青紡聯控股集團來說，集團擁有12萬紗錠、620臺高檔無梭織機，無梭率達到100% ，無接頭紗達到100% ，整個集團的裝備已達世界一流水平。青島紡織行業(yè)又走向了振興。

　　這一生死之變，都源于長城資產管理公司濟南辦事處的介入。

　　介入“沉睡”的青島紡織

　　“看到青島紡織行業(yè)一排排現代化的新廠房，一批批進廠的新設備和這個行業(yè)重新煥發(fā)的勃勃生機，我們開始相信，在實踐中，我們創(chuàng)新摸索出的一套資產管理新模式，在青島取得了巨大成效。”6月2日，城市資產管理公司濟南辦事處總經理胡建忠告訴記者。

　　然而，4 年前，擺在長城資產公司濟南辦事處面前的絕不是一個小問題：本已陷于經營困境的青島紡織行業(yè)是進一步跌入破產的無底深淵，還是走向振興的明天，很大程度上取決于接受這個資產包的長城公司采取何種處理思路。而在當時，面對復雜的問題，長城資產濟南辦事處也一時沒有妙計在胸，“弄不好，巨額資產就會砸在自己手里，更嚴重的是，一度輝煌的青島紡織行業(yè)可能就此一蹶不振，數萬員工面臨失業(yè)危險，社會矛盾將會激化。”

　　“現實逼迫我們必須承擔起社會責任、必須進行業(yè)務創(chuàng)新，發(fā)揮公司善于舞動資本魔方的優(yōu)勢，創(chuàng)造性地解決問題。”胡建忠回憶當時的困局時這樣告訴記者。

　　長城資產濟南辦事處當時到底面臨著怎樣的難題?

　　上個世紀90年代以來，青島的紡織企業(yè)由于體制、管理、市場等多方面原因，經營效益普遍很差，大部分處于破產、關停或半關停狀態(tài)，嚴重資不抵債，完全失去了依靠經營收入償債的能力，曾經風光無限的青島紡織行業(yè)陷入了一潭死水。

　　救活這個曾經給青島帶來無上榮耀的大行業(yè)，2005 年前后，成了青島市的心頭大病。經過許多數不清的中間環(huán)節(jié)，這個負債累累的行業(yè)資產包轉到了長城資產管理公司手里。

　　看看這里面的一些關鍵賬目，讓人驚出一身冷汗。幾乎包含青島所有紡織企業(yè)的 40 戶債權企業(yè)，累計債務本金11.79億元，加上利息總債務達20多億元。

　　這怎么能夠解決好關系到社會發(fā)展、穩(wěn)定全局的問題?如此窘境，逼迫著長城資產為青島紡織找出“破繭重生”的良策。

　　尋找資本運營的魔杖

　　作為青島紡織系統的最大債權人，長城資產管理公司面臨的壓力是可想而知的。{page_break}

　　如果按照一般的方法，直接讓青島紡織企業(yè)破產，會怎樣?面對記者的提問，長城資產濟南辦事處總經理助理齊方卿分析道，問題將非常嚴重。其一，青島的紡織行業(yè)將遭受重創(chuàng)，要負歷史責任;其二，數萬職工將面臨巨大生存問題，社會不穩(wěn);其三，10 20 億元貸款本息將血本無歸，國家受損，企業(yè)利益受損;其四，長城公司形象受損，社會將會認為其無能力解決復雜債務問題，難以承擔社會責任。

　　面對挑戰(zhàn)，面對責任，長城公司濟南辦事處上下進入了一級作戰(zhàn)狀態(tài)，他們發(fā)現，目前青島紡織企業(yè)占有的廠區(qū)土地，是唯一可能突破這一僵局的路徑。而青島正在實行騰籠換業(yè)，把企業(yè)遷出城區(qū)發(fā)展。于是他們很快提出“按債權實際價值回收資產”的運作模式，由紡織總公司運用土地出讓金返還政策和其他可變現資產分期償還債務。

　　胡建忠介紹，這一思路，一是可以迅速回籠資金，使紡織企業(yè)獲得更新設備、提升技術的資金，也可以使長城資產的運作走向深入，不僅救活行業(yè)，也可以為長城的發(fā)展提供新的資產管理模式。

　　青島紡企重獲新生

　　思路找到了，但是執(zhí)行，必須要有腳踏實地的解決方案。善于舞動資本管理魔棒的長城資產管理公司將目光投向了“資產經營”的解決方案。

　　所謂資產經營，胡建忠說，就是企業(yè)資產經營、城市經營的理念，運用級差地租的理論，全力實施紡織企業(yè)外遷方案，運用市區(qū)土地與郊區(qū)土地的地價差解決職工安置,適度履行債務的資金需求，為青島紡企重獲新生創(chuàng)造條件。

　　青島紡織企業(yè)外遷，將會在市區(qū)空出 1000 多畝寶貴的土地。經過長城資產管理公司與青島紡織總公司反復磋商，大家決定組建青島聯城置業(yè)有限公司，對土地進行開發(fā)，從而解決償還青島紡織系統外債以及獲取企業(yè)發(fā)展資金問題。

　　成立后的青島聯城置業(yè)效率非常高。 2007年 4月30日，競得洛陽路12 號土地開發(fā)項目，其“聯城花園”項目已經成功，雖然多為安置房，沒有賺錢，但它成為聯城置業(yè)進軍青島房地產行業(yè)標志性的第一步。

　　長城資產青島項目部的負責人介紹：雖然對青島紡企進行資產經營之路才剛剛起步，但通過最近的財務數字可以看出，原來的設想是正確的，資金的回收、資產價值的提升，都非常樂觀。令人高興的是，紡織企業(yè)已經得到數億元資金，2萬多名職工將已經得到妥善安置，一批無負債且技術含量高的紡織企業(yè)又成為了青島經濟發(fā)展的新亮點。

　　據了解，目前，長城公司與青島紡織企業(yè)之間的合作有望深入，他們在濟南的辦事處也期望借助總公司業(yè)務的擴展。

　　擬通過資產置換、注資等多種方式參與企業(yè)重組，選準發(fā)展前景好的紡織企業(yè)與現有的青島聯城置業(yè)公司等項目進行上市培育，通過IPO 或公司現有上市公司資源定向增發(fā)、借殼上市等途徑，把青島紡織企業(yè)帶向上市公司的領域，從根本上建立現代企業(yè)制度，實現機制創(chuàng)新，共創(chuàng)青島紡織企業(yè)更加光輝的明天