洛陽(yáng)鉬業(yè)與寧德時(shí)代建立戰(zhàn)略合作，Kisanfu項(xiàng)目開發(fā)有望加速。

4月11日晚，洛陽(yáng)鉬業(yè)公告信息披露，與寧德時(shí)代就項(xiàng)目戰(zhàn)略入股、產(chǎn)品包銷、擴(kuò)大合作和建立新能源金屬全方位戰(zhàn)略伙伴關(guān)系方面深化合作。同時(shí)，寧德時(shí)代將通過其控股公司邦普時(shí)代入股洛陽(yáng)鉬業(yè)在剛果(金)的Kisanfu銅鈷礦項(xiàng)目，共同開發(fā)這一大型銅鈷礦。

4月10日雙方達(dá)成交易，邦普時(shí)代通過全資子公司時(shí)代新能源將以總對(duì)價(jià)1.375億美元獲得KFM控股25%的股權(quán)。交易完成后，洛鉬控股與邦普時(shí)代在KFM控股的持股比例分別為75%和25%。雙方將根據(jù)在KFM控股中的持股按比例承擔(dān)項(xiàng)目資本支出，共同投資開發(fā)Kisanfu項(xiàng)目，將其建設(shè)成為世界級(jí)的大型銅鈷生產(chǎn)基地。

4月13日，洛陽(yáng)鉬業(yè)董秘辦岳遠(yuǎn)斌接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示：“作為全球動(dòng)力電池龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著舉足輕重的作用。KFM是目前世界上品位最高的待開發(fā)銅鈷礦之一，此次引進(jìn)實(shí)力雄厚的股東，有利于更負(fù)責(zé)任、更持久地開發(fā)該項(xiàng)目，為所有利益相關(guān)方以及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。對(duì)洛鉬來說，通過此次合作，提前鎖定鈷產(chǎn)品長(zhǎng)期客戶之一，可加強(qiáng)雙方的長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同?！?/p>

“雙方合作后，KFM的具體運(yùn)營(yíng)由洛陽(yáng)鉬業(yè)負(fù)責(zé)，寧德時(shí)代方面不介入具體管理。目前KFM仍處于可研等前期準(zhǔn)備階段，公司后續(xù)將根據(jù)具體進(jìn)度按上市規(guī)則等要求履行審議及信息披露程序。”岳遠(yuǎn)斌繼續(xù)補(bǔ)充道。

事實(shí)上，上述合作邁出了開發(fā)KFM銅鈷礦的重要一步，有望加快實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)勢(shì)到盈利優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)變。

合作雙贏

據(jù)岳遠(yuǎn)斌介紹，KFM銅鈷礦是全球頂級(jí)的銅鈷礦項(xiàng)目。鈷作為目前新能源電池主要材料之一，是一種非常稀缺的戰(zhàn)略金屬，收購(gòu)該礦產(chǎn)資源使公司增厚資源儲(chǔ)備，在全球能源行業(yè)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮重要作用。同時(shí)，KFM與洛鉬的另一大銅鈷礦資產(chǎn)TMF相距不遠(yuǎn)，將有顯著的協(xié)同效應(yīng)。

洛陽(yáng)鉬業(yè)此次轉(zhuǎn)讓寧德時(shí)代25%股權(quán)近乎于平價(jià)轉(zhuǎn)讓。彼時(shí)，洛陽(yáng)鉬業(yè)以5.5億美元總價(jià)收購(gòu)剛果（金）Kisanfu銅鈷礦95%間接權(quán)益。通過此次收購(gòu)，公司鈷資源量躍升世界第一。

“本次合作加強(qiáng)了與資源終端應(yīng)用客戶的緊密聯(lián)系，促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展，鞏固洛陽(yáng)鉬業(yè)在電池金屬和電動(dòng)汽車原材料供應(yīng)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。”岳遠(yuǎn)斌指出，“作為全球動(dòng)力電池龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著舉足輕重的作用。此次引進(jìn)實(shí)力雄厚的股東，有利于更負(fù)責(zé)任、更持久地開發(fā)該項(xiàng)目，為所有利益相關(guān)方以及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出貢獻(xiàn)?！?/p>

有業(yè)內(nèi)人士分析稱：“作為全球新能源金屬的領(lǐng)先資源公司，洛陽(yáng)鉬業(yè)已有鈷、鎳、銅等多種新能源金屬的資源儲(chǔ)備和強(qiáng)大的礦山開發(fā)運(yùn)營(yíng)能力，與全球動(dòng)力電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代深度綁定后，將推動(dòng)中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈共同發(fā)展?！?/p>

公開信息顯示，通過雙方擴(kuò)大合作和在新能源金屬資源領(lǐng)域建立全方位的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，雙方將共同關(guān)注產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，將合作范圍擴(kuò)展至其他新能源產(chǎn)業(yè)所需要的金屬資源品種。在戰(zhàn)略合作協(xié)議框架下，雙方進(jìn)一步確認(rèn)在印尼的鎳礦資源開發(fā)、鎳金屬冶煉；國(guó)內(nèi)外鋰資源收購(gòu)開發(fā)；鋰、鈷、鎳、銅等新能源金屬資源開發(fā)；其他新能源所需金屬品種開發(fā)等多方面的合作。

岳遠(yuǎn)斌認(rèn)為：“從行業(yè)面來看，目前有實(shí)力的前驅(qū)體、正極、電池生產(chǎn)商、整車廠傾向于鎖定上游原材料供應(yīng)，該合作為行業(yè)發(fā)展樹立了一個(gè)較好的標(biāo)桿。”

市場(chǎng)主流

自去年特斯拉提出“無鈷”電池后，該方向是眾多電池廠商公認(rèn)發(fā)展路線。而寧德時(shí)代曾回應(yīng)自己有無鈷電池技術(shù)儲(chǔ)備并且研發(fā)順利、正在想辦法搞好供應(yīng)鏈，對(duì)于其自身鈷需求是否存在下降的可能存疑。

寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群指出：“鋰電行業(yè)已經(jīng)迎來了TWh（億千瓦時(shí)） 時(shí)代，保證高質(zhì)量交付的關(guān)鍵條件是原材料的穩(wěn)定合規(guī)供應(yīng)，其中寧德時(shí)代長(zhǎng)期高度關(guān)注負(fù)責(zé)鈷供應(yīng)鏈建設(shè)。洛陽(yáng)鉬業(yè)遵循國(guó)際ESG標(biāo)準(zhǔn)，是電池金屬和電動(dòng)汽車原料供應(yīng)領(lǐng)域的領(lǐng)先者，此次雙方攜手，將在鋰、鈷、鎳、銅等新能源金屬資源領(lǐng)域充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，為新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及碳達(dá)峰、碳中和的實(shí)現(xiàn)貢獻(xiàn)力量。”

對(duì)此，岳遠(yuǎn)斌則認(rèn)為：“三元電池依然是市場(chǎng)主流，其具有能量密度高、續(xù)航時(shí)間長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)。國(guó)內(nèi)企業(yè)推動(dòng)‘去鈷化’主要基于降低成本的考慮。高鎳化趨勢(shì)逐漸成為行業(yè)共識(shí)，單位材料中用鈷量下降趨勢(shì)不可逆。但高鎳不等于無鈷，鈷對(duì)于穩(wěn)定層狀結(jié)構(gòu)，從而穩(wěn)定電池性能至關(guān)重要，而且未來隨著電動(dòng)汽車的滲透率提升，鈷需求總量也會(huì)保持上升趨勢(shì)?！?/p>

中信證券首席有色鋼鐵分析師李超在其研報(bào)中指出此次合作雙方按持股比例包銷產(chǎn)品，表明鈷行業(yè)穿透式采購(gòu)的趨勢(shì)不斷強(qiáng)化，并凸顯了鈷資源的重要性?！耙环矫姘N形式下鈷領(lǐng)域穿透采購(gòu)能夠保障寧德時(shí)代的穩(wěn)定原料供應(yīng)，滿足負(fù)責(zé)任采礦保證倡議(IRMA)的要求；另一方面最上游資源端和電池廠的合作也將進(jìn)一步減小冶煉加工環(huán)節(jié)的彈性，凸顯資源端的重要性，‘無鈷化’的趨勢(shì)或被證偽，鈷的長(zhǎng)期需求得到進(jìn)一步確定?！?/p>

此次達(dá)成合作后是否會(huì)調(diào)整鈷價(jià)格，或?qū)ζ渌姵貜S商形成影響或壟斷，洛陽(yáng)鉬業(yè)回應(yīng)稱：“公司作為負(fù)責(zé)任的鈷生產(chǎn)商，未來會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況合理規(guī)劃產(chǎn)量，保證整個(gè)鈷供應(yīng)鏈的長(zhǎng)期穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展?！睋?jù)悉，2021年洛陽(yáng)鉬業(yè)計(jì)劃開采鈷資源1.65萬-2.01萬噸。