洛陽鉬業(yè)與寧德時代建立戰(zhàn)略合作，Kisanfu項目開發(fā)有望加速。

4月11日晚，洛陽鉬業(yè)公告信息披露，與寧德時代就項目戰(zhàn)略入股、產(chǎn)品包銷、擴大合作和建立新能源金屬全方位戰(zhàn)略伙伴關(guān)系方面深化合作。同時，寧德時代將通過其控股公司邦普時代入股洛陽鉬業(yè)在剛果(金)的Kisanfu銅鈷礦項目，共同開發(fā)這一大型銅鈷礦。

4月10日雙方達成交易，邦普時代通過全資子公司時代新能源將以總對價1.375億美元獲得KFM控股25%的股權(quán)。交易完成后，洛鉬控股與邦普時代在KFM控股的持股比例分別為75%和25%。雙方將根據(jù)在KFM控股中的持股按比例承擔項目資本支出，共同投資開發(fā)Kisanfu項目，將其建設(shè)成為世界級的大型銅鈷生產(chǎn)基地。

4月13日，洛陽鉬業(yè)董秘辦岳遠斌接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示：“作為全球動力電池龍頭企業(yè)，寧德時代在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著舉足輕重的作用。KFM是目前世界上品位最高的待開發(fā)銅鈷礦之一，此次引進實力雄厚的股東，有利于更負責任、更持久地開發(fā)該項目，為所有利益相關(guān)方以及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出貢獻。對洛鉬來說，通過此次合作，提前鎖定鈷產(chǎn)品長期客戶之一，可加強雙方的長期戰(zhàn)略協(xié)同?！?/p>

“雙方合作后，KFM的具體運營由洛陽鉬業(yè)負責，寧德時代方面不介入具體管理。目前KFM仍處于可研等前期準備階段，公司后續(xù)將根據(jù)具體進度按上市規(guī)則等要求履行審議及信息披露程序。”岳遠斌繼續(xù)補充道。

事實上，上述合作邁出了開發(fā)KFM銅鈷礦的重要一步，有望加快實現(xiàn)資源優(yōu)勢到盈利優(yōu)勢的轉(zhuǎn)變。

合作雙贏

據(jù)岳遠斌介紹，KFM銅鈷礦是全球頂級的銅鈷礦項目。鈷作為目前新能源電池主要材料之一，是一種非常稀缺的戰(zhàn)略金屬，收購該礦產(chǎn)資源使公司增厚資源儲備，在全球能源行業(yè)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮重要作用。同時，KFM與洛鉬的另一大銅鈷礦資產(chǎn)TMF相距不遠，將有顯著的協(xié)同效應(yīng)。

洛陽鉬業(yè)此次轉(zhuǎn)讓寧德時代25%股權(quán)近乎于平價轉(zhuǎn)讓。彼時，洛陽鉬業(yè)以5.5億美元總價收購剛果（金）Kisanfu銅鈷礦95%間接權(quán)益。通過此次收購，公司鈷資源量躍升世界第一。

“本次合作加強了與資源終端應(yīng)用客戶的緊密聯(lián)系，促進行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展，鞏固洛陽鉬業(yè)在電池金屬和電動汽車原材料供應(yīng)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位?！痹肋h斌指出，“作為全球動力電池龍頭企業(yè)，寧德時代在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著舉足輕重的作用。此次引進實力雄厚的股東，有利于更負責任、更持久地開發(fā)該項目，為所有利益相關(guān)方以及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出貢獻?！?/p>

有業(yè)內(nèi)人士分析稱：“作為全球新能源金屬的領(lǐng)先資源公司，洛陽鉬業(yè)已有鈷、鎳、銅等多種新能源金屬的資源儲備和強大的礦山開發(fā)運營能力，與全球動力電池龍頭企業(yè)寧德時代深度綁定后，將推動中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈共同發(fā)展?！?/p>

公開信息顯示，通過雙方擴大合作和在新能源金屬資源領(lǐng)域建立全方位的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，雙方將共同關(guān)注產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，將合作范圍擴展至其他新能源產(chǎn)業(yè)所需要的金屬資源品種。在戰(zhàn)略合作協(xié)議框架下，雙方進一步確認在印尼的鎳礦資源開發(fā)、鎳金屬冶煉；國內(nèi)外鋰資源收購開發(fā)；鋰、鈷、鎳、銅等新能源金屬資源開發(fā)；其他新能源所需金屬品種開發(fā)等多方面的合作。

岳遠斌認為：“從行業(yè)面來看，目前有實力的前驅(qū)體、正極、電池生產(chǎn)商、整車廠傾向于鎖定上游原材料供應(yīng)，該合作為行業(yè)發(fā)展樹立了一個較好的標桿?！?/p>

市場主流

自去年特斯拉提出“無鈷”電池后，該方向是眾多電池廠商公認發(fā)展路線。而寧德時代曾回應(yīng)自己有無鈷電池技術(shù)儲備并且研發(fā)順利、正在想辦法搞好供應(yīng)鏈，對于其自身鈷需求是否存在下降的可能存疑。

寧德時代董事長曾毓群指出：“鋰電行業(yè)已經(jīng)迎來了TWh（億千瓦時） 時代，保證高質(zhì)量交付的關(guān)鍵條件是原材料的穩(wěn)定合規(guī)供應(yīng)，其中寧德時代長期高度關(guān)注負責鈷供應(yīng)鏈建設(shè)。洛陽鉬業(yè)遵循國際ESG標準，是電池金屬和電動汽車原料供應(yīng)領(lǐng)域的領(lǐng)先者，此次雙方攜手，將在鋰、鈷、鎳、銅等新能源金屬資源領(lǐng)域充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，為新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及碳達峰、碳中和的實現(xiàn)貢獻力量。”

對此，岳遠斌則認為：“三元電池依然是市場主流，其具有能量密度高、續(xù)航時間長等優(yōu)點。國內(nèi)企業(yè)推動‘去鈷化’主要基于降低成本的考慮。高鎳化趨勢逐漸成為行業(yè)共識，單位材料中用鈷量下降趨勢不可逆。但高鎳不等于無鈷，鈷對于穩(wěn)定層狀結(jié)構(gòu)，從而穩(wěn)定電池性能至關(guān)重要，而且未來隨著電動汽車的滲透率提升，鈷需求總量也會保持上升趨勢?！?/p>

中信證券首席有色鋼鐵分析師李超在其研報中指出此次合作雙方按持股比例包銷產(chǎn)品，表明鈷行業(yè)穿透式采購的趨勢不斷強化，并凸顯了鈷資源的重要性?！耙环矫姘N形式下鈷領(lǐng)域穿透采購能夠保障寧德時代的穩(wěn)定原料供應(yīng)，滿足負責任采礦保證倡議(IRMA)的要求；另一方面最上游資源端和電池廠的合作也將進一步減小冶煉加工環(huán)節(jié)的彈性，凸顯資源端的重要性，‘無鈷化’的趨勢或被證偽，鈷的長期需求得到進一步確定。”

此次達成合作后是否會調(diào)整鈷價格，或?qū)ζ渌姵貜S商形成影響或壟斷，洛陽鉬業(yè)回應(yīng)稱：“公司作為負責任的鈷生產(chǎn)商，未來會根據(jù)市場情況合理規(guī)劃產(chǎn)量，保證整個鈷供應(yīng)鏈的長期穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展?！睋?jù)悉，2021年洛陽鉬業(yè)計劃開采鈷資源1.65萬-2.01萬噸。