特朗普威脅自2025年11月1日起對中國商品加征100%的額外關(guān)稅，此舉若落地，將對鄭棉產(chǎn)生顯著的利空影響。

　　一、潛在關(guān)稅對鄭棉的核心影響

　　1. 終端需求遭受直接沖擊

　　美國是中國紡織品服裝的核心出口市場。100%的額外關(guān)稅將急劇推高中國紡服產(chǎn)品在美售價，嚴(yán)重削弱價格競爭力，導(dǎo)致美國訂單銳減。

　　需求的萎縮將通過產(chǎn)業(yè)鏈自下而上傳導(dǎo)，直接壓制對棉花的消費(fèi)量。

　　2. 供應(yīng)端沖擊有限

　　為反制美國，中國此前已對美棉加征高額關(guān)稅，國內(nèi)紡織廠近年來已大量轉(zhuǎn)向采購巴西、澳大利亞等地的棉花。因此，新一輪關(guān)稅對國內(nèi)棉花供應(yīng)總量的直接沖擊相對可控。

　　3. 市場情緒惡化，放大價格波動

　　貿(mào)易摩擦的急劇升級會嚴(yán)重打擊市場信心，期貨市場上的看空情緒與恐慌性拋售可能加劇，導(dǎo)致棉價在短期內(nèi)出現(xiàn)超跌。

　　二、鄭棉自身基本面的脆弱性

　　在關(guān)稅威脅浮現(xiàn)前，鄭棉市場本身已處于震蕩偏弱的格局中，...

會員內(nèi)容