12月24日，經(jīng)過周一的大漲之后，棉花市場在平安夜當天回落，交易商在節(jié)日前獲利了結，市場節(jié)日氣氛濃郁，交投非常清淡。

　　受假期影響，25日ICE期貨休市一天，26日開盤時間推遲到北京時間晚19點30分。本周的美棉出口周報順延一天發(fā)布。最新的CFTC持倉報告顯示，上周棉價連續(xù)下跌期間，基金凈空頭增加大約7000手，空頭持倉量增加到2.9萬手以上。

　　周二，美元對主要貨幣的匯率繼續(xù)保持強勢，美聯(lián)儲可能將維持當前利率更長時間，超過資本市場的預期，不過美國2025年GDP預計強勁增長可能抵消這一情況。

　　周二，原油交易價格走高。全球最大的石油進口國中國計劃明年發(fā)行價值3萬億元人民幣的特別國債，這給原油需求帶來一些希望。中國正在加強財政刺激措施提振經(jīng)濟。此外，市場對美國2025年的需求預期也有所改善。

　　當日，ICE期貨收盤回吐前日部分漲幅，美元持續(xù)強勢繼續(xù)抑制棉花多頭的沖動。交易商等待本周的美棉出口周報以及新年之后的供需預測為基本面提供新的指引。

　　需求仍是困擾棉花市場的最核心問題。本年度以來美棉出口持續(xù)低迷不振，隨著圣誕新年和中國春節(jié)的到來，市場預計短期內(nèi)美棉出口難有明顯改善，短線支撐比較有限。市場關注焦點仍是明年1月20日特朗普上臺之后的關稅政策究竟如何落地。