研究報(bào)告內(nèi)容摘要：

　　8月第一周紡織服裝指數(shù)下跌0.26%，跑輸大盤(pán)0.54pct。8月第一周(8月3日- 8月9日)滬深300指數(shù)上漲0.27%，紡織服裝板塊上漲-0.26%。紡織服裝子行業(yè)中，絲綢表現(xiàn)相對(duì)較好，上漲2.70%。其他子行業(yè)包括：男裝(1.80%)、女裝(0.29%)、毛紡(0.21%)、棉紡(0.10%)、輔料(0.04%)、其他服裝(-0.12%)、休閑服裝(-0.48%)、印染(-1.37%)、家紡(-1.47%)、其他紡織(-1.63%)和鞋帽(-2.72%)。

　　主要數(shù)據(jù)追蹤：社會(huì)消費(fèi)品零售總額6月同比下降1.80%，增速環(huán)比上升1.00pct；限額以上企業(yè)服裝鞋帽針紡織品類(lèi)零售額6月同比下降0.10%，增速環(huán)比上升0.50pct。2)零售企業(yè)服裝類(lèi)零售額持續(xù)下行。截止2020年5月，全國(guó)百家大型零售企業(yè)服裝類(lèi)零售額當(dāng)月同比下降15.70%。3)中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)同比下降，截止8月7日，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)328為12408元/噸，相比去年同期下降8.65%，環(huán)比上周上漲0.72%；4)離岸人民幣較上周下降。截止8月7日，美元兌離岸人民幣收盤(pán)價(jià)6.9674，本周變化-0.33%，月變化-0.79%，年變化-1.63%。5)六月份服裝紡織出口金額環(huán)比基本持平。2020年六月份HS服裝類(lèi)的出口金額達(dá)到280.28億美元，同比上漲18.20%。2020年七月份中國(guó)的總出口金額為2376.30億美元，同比上漲7.20%，相較六月份同比上漲0.50%的情況增長(zhǎng)更加強(qiáng)勁。

　　本周觀點(diǎn)：我們目前的行業(yè)觀點(diǎn)是：①短期來(lái)看，疫情對(duì)紡織服裝行業(yè)影響比較大。②眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，中長(zhǎng)期看，我們推薦太平鳥(niǎo)和森馬服飾。(1)品牌服飾：隨著國(guó)內(nèi)疫情逐漸好轉(zhuǎn)，品牌服飾的二季度開(kāi)始好轉(zhuǎn)，大部分的企業(yè)線下銷(xiāo)售額能恢復(fù)到去年同比的九成以上。森馬服飾六月份線上增速維持在10%左右，線下受北京疫情影響略有下滑。太平鳥(niǎo)在Q2表現(xiàn)亮眼，電商和新零售布局在當(dāng)前的消費(fèi)環(huán)境下持續(xù)發(fā)力，看好太平鳥(niǎo)在下半年持續(xù)發(fā)力保持穩(wěn)定增速。(2)紡織制造：隨著海外逐漸復(fù)工復(fù)產(chǎn)，出口的訂單已經(jīng)有所恢復(fù)，健盛集團(tuán)7月份的棉襪和無(wú)縫的產(chǎn)能利用率分別恢復(fù)到9成和7成，訂單量恢復(fù)明顯改善，8月份的訂單情況預(yù)計(jì)能維持略增。我們看好在疫情過(guò)后健盛集團(tuán)提升行業(yè)的市占率，疊加優(yōu)質(zhì)客戶的訂單放量拉動(dòng)ASP實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，原材料漲價(jià)，疫情影響持續(xù)