美國(guó)棉花專(zhuān)家克里夫蘭認(rèn)為，上周ICE期貨繼續(xù)深陷泥潭難以自拔，7月合約跌至61.25美分的三年低點(diǎn)。2016年中國(guó)開(kāi)始輪出儲(chǔ)備之前，棉價(jià)跌破了60美分。

棉價(jià)跌成這個(gè)樣子，好像是在說(shuō)近期的需求已經(jīng)完全停滯了，紡織廠為數(shù)不多的詢(xún)價(jià)也只是即將再次豐收的巴西新棉。美棉新花供應(yīng)也會(huì)跟上來(lái)，但從美棉出口周報(bào)看，現(xiàn)在還沒(méi)有誰(shuí)對(duì)新花有興趣。即期需求完全沒(méi)有，因此價(jià)格除了下跌別無(wú)選擇。

全球用棉需求已開(kāi)始下滑，首當(dāng)其沖就是中國(guó)，紡織生產(chǎn)和出口都出現(xiàn)下降。雖然全球各地多少都聽(tīng)到一些播種和生產(chǎn)方面的小問(wèn)題，但現(xiàn)在談?wù)摦a(chǎn)量還為時(shí)太早，因此，棉價(jià)將持續(xù)承壓至少一個(gè)月，直到新棉產(chǎn)量逐漸明朗。7-8月美國(guó)和印度的新棉生長(zhǎng)情況需格外關(guān)注，預(yù)計(jì)7月中旬前12月合約將在62-68美分盤(pán)整，但整體走勢(shì)依然向下。

牛市的元素是強(qiáng)勁的需求和減產(chǎn)，但目前需求是主要的指引。雖然棉花需求整體是在增加的，但現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的走弱跡象，加上全球產(chǎn)量和庫(kù)存增加的預(yù)期，空頭便牢牢地控制了市場(chǎng)三個(gè)月之久。

那么現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)觸底了嗎？答案是可能還沒(méi)有。北半球新棉生長(zhǎng)才剛剛開(kāi)始，雖然個(gè)別地區(qū)有延遲播種，但現(xiàn)在才6月份，得州旱地田要到7月中旬才播種，還有差不多三周的時(shí)間。而且，印度季風(fēng)雨雖然遲到，但整體上還算正常，新棉具體長(zhǎng)勢(shì)和預(yù)期要到8月中旬才比較明朗。就現(xiàn)階段而言，需求對(duì)棉價(jià)的影響最為突出。

中美關(guān)稅問(wèn)題的解決會(huì)給市場(chǎng)小幅提振，但價(jià)格漲跌和關(guān)稅并沒(méi)有直接的關(guān)系，而是消費(fèi)者的需求和全球庫(kù)存的情況，尤其是出口國(guó)的庫(kù)存情況。市場(chǎng)期待出現(xiàn)利好消息，短期內(nèi)價(jià)格將維持在65美分以下，整體走勢(shì)依然看跌。