時裝連鎖企業(yè)阿卡迪亞集團(tuán)（Arcadia）原計(jì)劃讓房地產(chǎn)公司通過投票，接受旨在降低租金、縮短租期以及減少門店的提案，但當(dāng)前的提案顯然不可能獲得通過，因此在提案提出一周后，投票宣告推遲，致使阿卡迪亞集團(tuán)的未來仍不明朗。

　　包括房地產(chǎn)公司在內(nèi)的債權(quán)人拒絕接受阿卡迪亞集團(tuán)董事長、億萬富翁 Philip Green 爵士的重組提案。依照該提案，Green 將重組阿卡迪亞集團(tuán)旗下的英國時裝連鎖品牌，包括 Topshop、Miss Selfridge 和 Evans，但要求債權(quán)人再投資 5000 萬英鎊（ 6380 萬美元），作為回報(bào)，債權(quán)人將獲得 20% 股權(quán)。但在看到該集團(tuán)直線下降的銷售額之后，以及出于對 Green 能否振興該集團(tuán)的疑慮，不少債權(quán)人對這一提案并不買賬，房地產(chǎn)公司尤其如此。Green 日前再度被控在美國做出性騷擾和“咸豬手”行為，使其名聲進(jìn)一步受損。對于亞利桑那州一位普拉提教練提出的性騷擾指控，Green 予以否認(rèn)。而在今年早些時候，倫敦《每日電訊報(bào)》（Daily Telegraph）對 Green 的性騷擾、欺凌和種族歧視行為開展調(diào)查，對于調(diào)查結(jié)果，他同樣予以否認(rèn)。

　　這一連串指控給 Green 的名聲造成了巨大打擊。作為一名商人，Green 因?qū)α闶蹣I(yè)貢獻(xiàn)巨大而被授予爵士頭銜，他旗下的品牌也曾占據(jù)時尚購物中心，成為英國快時尚市場最時髦的象征。Green 試圖獲得房地產(chǎn)巨頭的支持，包括 Land Securities 和購物中心運(yùn)營商 Intu。據(jù)熟悉阿卡迪亞集團(tuán)策略的消息人士稱，在該集團(tuán)于周五提交修改后的提案之前，這兩家房地產(chǎn)公司已決定投票反對 Green 的提案。而據(jù)《金融時報(bào)》（FT）報(bào)道，British Land 支持該提案，已同意簽訂更優(yōu)厚的停租條款。在接受 BoF 采訪時，一家與多個頂尖購物中心合作的房地產(chǎn)公司表示，同意大幅降低阿卡迪亞集團(tuán)的租金，“在其他足額支付租金的租戶那里不好交代”。

　　阿卡迪亞集團(tuán)與債權(quán)人之間的談判，向其他陷入困境的零售商傳遞了一個明確的信息：倒閉比茍活下去更有價值。

　　盡管 Green 丑聞不斷，阿卡迪亞集團(tuán)面臨的問題也存在于許多面向大眾市場的品牌和零售商身上。消費(fèi)者的購物方式已發(fā)生改變，他們青睞的品牌擁有成熟的電商業(yè)務(wù)，以及體驗(yàn)更佳但面積更小的門店。阿卡迪亞集團(tuán)預(yù)測今年同店銷售額同比下降 9%，這看上去令人憂心，但與 J.C. Penney（第一季度下降 5.5% ）和 Gap（下降 10% ）的狀況類似。

　　Green 于周五提交了一份修改后的提案。依照該提案，作為公司自愿重組協(xié)議（即 CVA，英國的一種企業(yè)破產(chǎn)形式，允許企業(yè)在大幅縮減業(yè)務(wù)后繼續(xù)經(jīng)營下去）的一部分，阿卡迪亞集團(tuán)將關(guān)閉至少 23 家英國門店，并將另外近 200 家門店（總計(jì)約 570 家）的租金成本降低 50%。

　　阿卡迪亞集團(tuán)首席執(zhí)行官 Ian Grabiner 在一份聲明中表示，“我們希望，修改后的最終條款能讓大部分房地產(chǎn)公司在下周投票支持我們的 CVA 協(xié)議。對于阿卡迪亞集團(tuán)及其 18000 名員工和忠實(shí)供應(yīng)商的長期可持續(xù)發(fā)展，他們的支持至關(guān)重要。”債權(quán)人將在 6 月 12 日進(jìn)行投票。

　　Green 表示，他將投資電子商務(wù)領(lǐng)域并設(shè)立一個全新的分銷中心，同時讓 Topshop 入駐 ASOS 等線上零售商，擴(kuò)大批發(fā)業(yè)務(wù)規(guī)模，從而使阿卡迪亞集團(tuán)免于崩潰——該集團(tuán)倒閉將導(dǎo)致 18000 名員工失業(yè)，約 570 家獨(dú)立門店關(guān)門停業(yè)。該集團(tuán)預(yù)測其業(yè)績將穩(wěn)步復(fù)蘇，息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）預(yù)計(jì)將從今年的 3000 萬英鎊增至明年的 8000 萬英鎊，到 2021 年達(dá)到 1.17 億英鎊。

　　考慮到已過于飽和的大眾市場面臨的種種挑戰(zhàn)，許多零售商認(rèn)為調(diào)整租金并無必要，Green 是在與不可避免的命運(yùn)抗?fàn)?。為了?shí)現(xiàn)重振，有些品牌無疑會選擇出售自己。與已破產(chǎn)倒閉的 Sears 合作的房地產(chǎn)公司在今年早些時候持類似觀點(diǎn)，它們支持品牌走破產(chǎn)清算程序，因?yàn)樗鼈冎肋@樣可以與新的、更成功的租戶合作。

　　即使 Topshop 和其他阿卡迪亞集團(tuán)旗下連鎖品牌可以起死回生，許多債權(quán)人懷疑 Green 是否是這項(xiàng)任務(wù)的合適人選。Green 夫婦通過阿卡迪亞集團(tuán)賺了不少錢，包括 2005 年獲得的 15 億英鎊分紅，創(chuàng)下了英國企業(yè)分紅的最高紀(jì)錄。Green 生活奢侈，熱衷與名流打交道，名下還擁有一艘豪華游艇，這與阿卡迪亞集團(tuán)資金不足的現(xiàn)狀形成了鮮明對比。Green 一再否認(rèn)針對其不當(dāng)行為的指控，這一連串指控或許僅僅只會分散人們的注意力，但在最壞的情況下，可能會對阿卡迪亞集團(tuán)的重振事業(yè)造成致命打擊。

　　阿卡迪亞集團(tuán)旗下品牌及其 18000 名即將在破產(chǎn)清算中失業(yè)的英國員工，理應(yīng)獲得一次機(jī)會，以適當(dāng)?shù)姆绞綄?shí)現(xiàn)重振。但在 Green 掌權(quán)的當(dāng)下，這不太可能發(fā)生。因此，債權(quán)人很可能在 6 月 12 日否決其重組提案，然后為 Green 旗下仍可起死回生的 Topshop 和其他品牌尋找買家。