銷售創(chuàng)紀(jì)錄但股價(jià)大跌20%，斯凱奇的二季度怎么了?

　　7月19日，斯凱奇發(fā)布二季度財(cái)報(bào)。銷售額增長(zhǎng)10.6%至11.34億美元，但4530萬(wàn)美元的利潤(rùn)同比下降23.9%，這一數(shù)字未達(dá)到華爾街預(yù)期。但管理層在電話會(huì)議上表示，他們?cè)敢鉃閷?shí)現(xiàn)增長(zhǎng)而犧牲息稅前利潤(rùn)。

　　受此影響，次日斯凱奇股價(jià)大跌20.99%至26.27美元，富國(guó)銀行當(dāng)天下調(diào)斯凱奇評(píng)級(jí)為持平，但不少機(jī)構(gòu)仍維持買入評(píng)級(jí)。

　　截至7月23日美股收盤，斯凱奇股價(jià)為27.32美元。

　　二季度的斯凱奇喜憂參半。

　　一方面，11.34億美元的創(chuàng)下新的第二季度銷售記錄，符合預(yù)期，這促使上半年銷售額達(dá)到23.8億美元。

　　“第二季度的成績(jī)是我們產(chǎn)品和營(yíng)銷努力的結(jié)果，也是我們尋求全球機(jī)遇的持續(xù)努力，”Skechers CEO Robert Greenberg說(shuō)， “隨著復(fù)古外觀潮和Skechers D’Lites的復(fù)蘇，我們成為鞋類風(fēng)潮的引領(lǐng)者。通過(guò)正確的產(chǎn)品和營(yíng)銷，我們相信有進(jìn)一步發(fā)展品牌并繼續(xù)占據(jù)市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)。隨著我們繼續(xù)在海外實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，我們正在新的和成熟的市場(chǎng)投資國(guó)際業(yè)務(wù)?！?/p>

　　二季度，斯凱奇的國(guó)際批發(fā)業(yè)務(wù)銷售額增長(zhǎng)24.9%。零售業(yè)務(wù)層面，直營(yíng)店的全球收入增長(zhǎng)12.8%，全球直營(yíng)店同店銷售額增長(zhǎng)4.5%，其中美國(guó)同店銷售額增長(zhǎng)2.2%，國(guó)際同店銷售額增長(zhǎng)11.3%。

　　國(guó)際批發(fā)和零售占斯凱奇總銷售額的51.6%，國(guó)際市場(chǎng)的零售網(wǎng)絡(luò)目前擴(kuò)展至2715家門店，包括開(kāi)設(shè)12家公司擁有的門店和107家第三方門店。

　　由于國(guó)際批發(fā)和國(guó)際零售業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢(shì)，毛利率同比增長(zhǎng)1.8個(gè)百分點(diǎn)至49.4%。

　　Skechers COO David Weinberg表示。 “我們最大的國(guó)際市場(chǎng)——加拿大，中國(guó)，韓國(guó)，德國(guó)，印度和英國(guó)，在第二季度實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的銷售增長(zhǎng)，這證明了我們的全球戰(zhàn)略。此外，中國(guó)在此期間出貨量約為560萬(wàn)雙，創(chuàng)下季度新紀(jì)錄?！?/p>

　　但壞消息是，4530萬(wàn)美元的利潤(rùn)比去年下降了23.9%，未達(dá)預(yù)期。這受到了銷售和行政管理費(fèi)用增長(zhǎng)的影響。

　　這筆高達(dá)4.85億美元的費(fèi)用占銷售額的42.5%，占比提升了3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中包括由于國(guó)際廣告增加導(dǎo)致的銷售費(fèi)用增加1410萬(wàn)美元。 由于公司繼續(xù)建立其國(guó)際品牌形象和直接面向消費(fèi)者的渠道，一般和管理費(fèi)用增加了6560萬(wàn)美元。 中國(guó)的一般和管理費(fèi)用增長(zhǎng)了2940萬(wàn)美元，以支持持續(xù)擴(kuò)張，包括支持即將到來(lái)的單日活動(dòng)，以及與全球54家公司擁有的Skechers商店相關(guān)的1170萬(wàn)美元，其中12家在第二季度開(kāi)業(yè)。行政管理費(fèi)用還包括與公司和國(guó)內(nèi)費(fèi)用相關(guān)的1980萬(wàn)美元，其中700萬(wàn)美元用于增加國(guó)內(nèi)倉(cāng)庫(kù)和分銷費(fèi)用，620萬(wàn)美元用于法律費(fèi)用。

　　每股收益29美分也遠(yuǎn)低于第二季度分析師預(yù)期的每股41美分。

　　因此，第二季度的增長(zhǎng)部分被國(guó)內(nèi)批發(fā)業(yè)務(wù)減少7.0%和國(guó)際分銷業(yè)務(wù)減少6.1%所抵消。

　　中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)的庫(kù)存也讓華爾街表示擔(dān)憂。

　　“正如預(yù)期的那樣，雖然我們的核心業(yè)務(wù)仍然穩(wěn)健，但國(guó)內(nèi)批發(fā)在本季度單位數(shù)下降。我們的國(guó)際分銷商業(yè)務(wù)也單位數(shù)下降，但表現(xiàn)優(yōu)于最初的預(yù)期。展望未來(lái)，我們相信國(guó)內(nèi)批發(fā)和國(guó)際經(jīng)銷商業(yè)務(wù)將在下半年呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)。我們對(duì)2018年下半年的關(guān)注是繼續(xù)發(fā)展我們的國(guó)際業(yè)務(wù)，同時(shí)保持我們?cè)诿绹?guó)的實(shí)力，”David Weinberg表示。

　　公司預(yù)計(jì)第三季度銷售額將在12億美元至12.25億美元之間，低于預(yù)期的12.6億美元;每股盈利50美分至55美分，低于分析師預(yù)期的67美分。

　　斯凱奇的股價(jià)長(zhǎng)期大漲大跌。去年2017年10月20日，斯凱奇股價(jià)受到三季度財(cái)報(bào)利好，大漲41.45%。

　　今年4月17日，斯凱奇股價(jià)創(chuàng)下歷史第二高位的43.08美元，但就在發(fā)布一季報(bào)的三天后，其股價(jià)暴跌27.04%。

　　而在今年二季報(bào)發(fā)布后，斯凱奇股價(jià)再跌去20.99%。而2015年7月31日，斯凱奇曾因出色的二季度業(yè)績(jī)，站上54.53美元的歷史高位54.53美元。

　　今年以來(lái)，斯凱奇的股價(jià)最高達(dá)到43.08美元，最低為23.8美元。7月23日，花旗銀行維持斯凱奇評(píng)級(jí)為買入，最新目標(biāo)價(jià)為35美元。