從奢侈品一季報可見：奢侈品行業(yè)復蘇態(tài)勢基本確立，中國人購買仍是主要驅(qū)動引擎，創(chuàng)新力成主流公司表現(xiàn)分水嶺。

　　近期，多數(shù)奢侈品(專題閱讀)公司的年報或一季報已基本披露完畢。無論從行業(yè)宏觀層面還是公司和產(chǎn)品的微觀層面來看，全球奢侈品市場正在回暖的進程中，其路徑不僅體現(xiàn)在業(yè)績數(shù)據(jù)上，更體現(xiàn)在行業(yè)創(chuàng)新和變革上。多數(shù)行業(yè)市場人士認為，在經(jīng)歷過2015年至2016年的寒冬期，2018年奢侈品行業(yè)整體業(yè)績逐步向暖的趨勢目前基本可以確立。分別對公司、品牌進行分析后可以看出，雖然奢侈品業(yè)績整體利好，但仍是幾家歡喜幾家愁，保守派和創(chuàng)新派命運大不相同。

　　奢侈品行業(yè)復蘇態(tài)勢基本確立

　　2018年第一季度，各大奢侈品集團的業(yè)績整體來看比較積極。

　　LVMH集團從量級上依舊是領頭者。2018年第一季度集團營收達到109億歐元，同比增長10%。該集團分析稱，首季的增長主要得益于旗下時尚和皮具品牌業(yè)務的快速增長推動。期內(nèi)，集團核心的時尚皮具部門銷售額大漲25%至42.7億歐元，有機收入增長為16%，集團于去年6月以65億歐元收購的Dior時裝部門對銷售額的增長亦做出很大貢獻。

　　但從增速上看，開云集團則是“后來者居上”，據(jù)開云集團第一季度財報顯示，在截至3月31日的三個月內(nèi)，集團收入繼續(xù)受到核心品牌Gucci(專題閱讀)業(yè)績的強勁推動，同比大漲27.1%至31.07億歐元，可比銷售額增幅為36.5%。雖量級尚不可企及，增速卻高于LVMH集團。

　　Hermès集團在截至3月31日的三個月內(nèi)，銷售額同比增長11%至13.94億歐元，旗下所有業(yè)務以及所有地區(qū)均錄得增長，優(yōu)于分析師預期。其中，品牌的成衣和配飾部門銷售額增幅為17.1%，珠寶和家居等業(yè)務部門收入則同比大漲23.1%，香水業(yè)務銷售額同比大漲16.1%。

　　因財報披露時間的差異，瑞士奢侈品巨頭歷峰集團近期公布了截至2018年3月31日的年度增長。數(shù)據(jù)顯示，其銷售按實際利率增長3.1%，按固定匯率計增幅為8%。得益于珠寶首飾等硬奢侈品銷量的回升，歷峰集團去年前三季度銷售額同比增長率為10%。其中，零售渠道銷售額在珠寶類業(yè)務增長的推動下同比大漲13%至52.76億歐元，批發(fā)渠道銷售額則增長6%至34.48億歐元。

　　中國人購買仍是主要驅(qū)動引擎

　　結合2017年全年各大公司披露的市場數(shù)據(jù)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心商貿(mào)零售小組經(jīng)過測算，并把全球奢侈品市場按照消費者國籍和消費地區(qū)拆分后，得出了具體國別購買數(shù)據(jù)：按國籍看，中國人是最大的奢侈品消費群體，2017年購買了全球32%的奢侈品。按地區(qū)看，歐洲和美洲仍然是最大的消費地區(qū)，2017年占比分別為33%、32%，中國內(nèi)地的奢侈品消費僅占8%，可見，國人大部分奢侈品消費仍發(fā)生在海外。即便如此，中國仍是全球奢侈品市場的主要驅(qū)動引擎，多家奢侈品集團2017年財報均指出中國是增長最為強勁的區(qū)域，且增速較過去兩年有顯著提升。

　　但廣發(fā)證券在研報中也警示了目前奢侈品集團的增長模式依舊比較傳統(tǒng)，很容易受到經(jīng)濟下滑、房價高企等因素的影響，從而導致終端需求疲軟。另外，在過去的一年里面，資金、技術、人才等瓶頸因素阻礙了全行業(yè)、全渠道整合，阻礙更多創(chuàng)新、合作的產(chǎn)生，也阻礙行業(yè)整體轉型向上趨勢。

　　無獨有偶，瑞銀財富管理在最新發(fā)布的報告中也指出，受中國高端消費拉動，未來幾年全球奢侈品銷售年增長有望達到10%左右。然而，奢侈品業(yè)績整體利好，但仍是幾家歡喜幾家愁，保守派和創(chuàng)新派命運大不同。譬如過去一段時間處于轉型期Burberry集團，在截至2018年3月31日的12個月內(nèi)，銷售額就同比減少1.2%至27.3億英鎊。近期，LVMH集團獨董、比利時首富Albert Frere出售持有的Burberry全部6.6%股權、Burberry收購其意大利皮具供應商CF&P奢侈皮具業(yè)務等大刀闊斧的調(diào)整接二連三，行業(yè)人士認為這揭示了該品牌當下正處于動蕩不安的狀態(tài)，但有調(diào)整未必是壞事，尤其是新創(chuàng)意總監(jiān)Riccardo Tisci上任后，或?qū)锽urberry帶來更多的機遇。

　　創(chuàng)新力成主流公司表現(xiàn)分水嶺

　　機構研究者們認為，過去的數(shù)年中，所謂“千禧一代”新時代消費者崛起，喚起奢侈品品牌朝著創(chuàng)意化與年輕化轉型。

　　其中，最突出的案例就是Gucci 品牌“業(yè)績的爆發(fā)式增長”。在2015年新設計總監(jiān)Alessandro Michele上任后，Gucci在單品設計中添加了大量涂鴉、卡通、花朵、動物、街頭風格流行元素等形象，并廣泛地開啟了與新銳藝術家的合作，成為了公認的奢侈品品牌領域“品牌形象重塑的先行者”。經(jīng)過這一系列的轉變后，Gucci的單品風格越來越大膽前衛(wèi)、個性時尚，吸引了大量年輕消費者，除了業(yè)績增長外，商業(yè)美譽度與業(yè)界影響力，也獲得了極大的提升。

　　相比之下，這兩年在創(chuàng)新、整合領域動作較小的品牌，雖然受益于行業(yè)整體的增長，其業(yè)績下滑的趨勢如今看來并沒有那么明顯，但在2018年及未來，或?qū)⒚媾R較大的市場萎縮、業(yè)績下行的壓力。

　　以專注鞋履皮具的Tod"s集團為例，在截至3月31日的三個月內(nèi)，銷售額同比下跌5.2%至2.261億歐元，而去年同期為2.385億歐元。核心品牌Tod"s銷售額同比減少2.8%至1.19億歐元，已連續(xù)9個季度錄得下滑，旗下另一品牌Roger Vivier的銷售額也結束了一直以來的增長態(tài)勢，首次錄得8.7%的跌幅至3780萬歐元。目前來看，Tod"s集團也在謀求轉型。

　　該集團首席執(zhí)行官Diego Della Valle在報告發(fā)布時表示，集團正在思考如何用源源不斷的創(chuàng)意來吸引更多年輕消費者，同時進一步打破線上線下的渠道壁壘，向全渠道轉型。為此，集團正不斷加大對營銷和數(shù)字團隊的投入，以更好地把握奢侈品品牌在數(shù)字化電商時代新的增長機會。

　　不過，在UTA國際品牌投資管理有限公司總裁楊大筠看來，除了要不斷地在產(chǎn)品創(chuàng)意領域?qū)で髣?chuàng)新外，奢侈品品牌們也需要更多地重新思考新時代消費背景下的品牌內(nèi)涵。

　　“如今，消費者有更多的理由去選購產(chǎn)品，不管營銷策略做得多好，任何時候都只有有靈魂、擁有較為深刻內(nèi)涵的品牌才能更好地生存。無論是創(chuàng)新派還是保守派，在這一點上都需要重新思考、精細布局。”