今年三月在香港街頭看到一家被動(dòng)漫壁紙貼得“花里胡哨”的店鋪，起初以為是一家動(dòng)漫主題門店或者是玩具店，走近之后才發(fā)現(xiàn)竟是全球知名奢侈品牌普拉達(dá)(01913)門店，不禁感慨，現(xiàn)在奢侈品牌也走年輕化路線了。

　　更令人稱奇的是，普拉達(dá)股價(jià)在蟄伏4年后終于“鐵樹(shù)開(kāi)花”，近兩個(gè)月累計(jì)上漲4成之多。

　　那么，時(shí)下究竟應(yīng)該如何看待奢侈品行業(yè)，又該如何看待普拉達(dá)這家公司?

　　奢侈品行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)確立

　　其實(shí)，從“購(gòu)物天堂”——香港，近期的零售數(shù)據(jù)已經(jīng)能夠嗅出奢侈品行業(yè)復(fù)蘇的味道。

　　香港統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，香港零售業(yè)大漲14.3%，其中，珠寶首飾、鐘表及名貴禮物銷售漲幅為21.7%。

　　此外，根據(jù)貝恩咨詢統(tǒng)計(jì),2017年全球奢侈品市場(chǎng)規(guī)模接近1.16萬(wàn)億歐元,同比增長(zhǎng)5%。普拉達(dá)所處的個(gè)人奢侈品領(lǐng)域，經(jīng)歷增速三連降之后在2017年迎來(lái)6%的反彈。

　　華麗志奢侈品行業(yè)股票指數(shù)顯示，指數(shù)在2016年6月觸到91.2點(diǎn)的低點(diǎn)后開(kāi)始反彈，2017年12月，華麗志指數(shù)達(dá)139.2點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高，體現(xiàn)二級(jí)市場(chǎng)對(duì)奢侈品消費(fèi)形勢(shì)看好。

　　普拉達(dá)2017年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)同樣能夠反應(yīng)奢侈品行業(yè)的復(fù)蘇。

　　2017年，普拉達(dá)的營(yíng)收及凈利潤(rùn)雖然均出現(xiàn)不同程度下滑，但2017年度下半年表現(xiàn)出復(fù)蘇趨勢(shì)，各市場(chǎng)的降幅均有縮小。

　　公司第二大市場(chǎng)亞太地區(qū)復(fù)蘇跡象尤為明顯，亞太市場(chǎng)的銷售凈額大致與2016年一致,按當(dāng)時(shí)匯率計(jì)為-1.2%,而按固定匯率計(jì)則為+0.8%。大中華的銷售凈額為 6.46億歐元,按當(dāng)時(shí)匯率計(jì)上升4.6%,而按固定匯率計(jì)則上升7.7%。

　　在市場(chǎng)全面復(fù)蘇局面下，普拉達(dá)2017年凈增開(kāi)2家直營(yíng)店，門店數(shù)目由2016年12月31日的 623 間增至2017年12月31日的 625 間。

　　中國(guó)奢侈品需求領(lǐng)銜亞太

　　普拉達(dá)在亞太地區(qū)銷售大幅回暖，首先要?dú)w功于中國(guó)內(nèi)地消費(fèi)者對(duì)奢侈品的需求。

　　研究表明，2012年至2015 年，中國(guó)人奢侈品消費(fèi)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為+13%，非中國(guó)人奢侈品消費(fèi)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為-3%。2015年至2016 年的短暫調(diào)整后，中國(guó)人奢侈品消費(fèi)增速在2016年至2017 年大幅反彈至 11%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)整體增速。

　　從市場(chǎng)份額來(lái)看，中國(guó)人的奢侈品消費(fèi)占比全球消費(fèi)份額不斷上升，從 2000 年的1%提升至2017年的32%，較2016年增加2個(gè)百分點(diǎn))，成為最大消費(fèi)者來(lái)源國(guó)。

　　為迎合中國(guó)市場(chǎng)的需求，普拉達(dá)也愈發(fā)重視自身在中國(guó)內(nèi)地的生意。2017年底，Prada集團(tuán)宣布其品牌電商服務(wù)正式落戶中國(guó)。中國(guó)的消費(fèi)者可通過(guò) Prada中文官網(wǎng)選購(gòu) Prada精選系列，Prada線上線下同步，消費(fèi)者線下挑選產(chǎn)品，線上支持微信與支付寶。

　　Prada集團(tuán)CEO在曾表示，至2018年底，線上銷售收入將占總銷售額的5%，并稱Prada亞太地區(qū)銷售額增長(zhǎng)能夠保持領(lǐng)先態(tài)勢(shì)。

　　降關(guān)稅和消費(fèi)群體年輕化推升奢侈品需求

　　在智通財(cái)經(jīng)APP看來(lái)，普拉達(dá)積極拓展中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的背后，有兩大新的決定性因素，其一是中國(guó)大幅下調(diào)了消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅;其二是奢侈品消費(fèi)者正趨于年輕化。

　　據(jù)了解，從2015 年開(kāi)始，中國(guó)政府多次出臺(tái)政策降低各類商品的進(jìn)口關(guān)稅。2017年11月，財(cái)政部發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于調(diào)整部分消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅的通知》，自2017 年12月1日起，以暫定稅率方式降低部分消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅，其中涉及服裝、鞋履、紡織及箱包等共 187個(gè)品類。平均稅率由17.3%降至7.7%。其中與服裝相關(guān)品類有38個(gè)，涵蓋服裝配飾、家紡、鞋履、箱包等產(chǎn)品，平均稅率由20.4%降至8.7%，稅率下調(diào)幅度大于所有品類平均。

　　消費(fèi)品關(guān)稅大幅下降，能夠促使奢侈品國(guó)內(nèi)外價(jià)差的大幅下降，從而促進(jìn)了奢侈品的國(guó)外消費(fèi)回流，促進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)奢侈品消費(fèi)增長(zhǎng)。從而提升像普拉達(dá)這樣實(shí)際稅率接近30%的奢侈品企業(yè)的盈利能力。

　　從另一個(gè)層面來(lái)看，中國(guó)奢侈品的消費(fèi)人群已經(jīng)轉(zhuǎn)向年輕化。世界奢侈品協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)表明，中國(guó)奢侈品消費(fèi)者的平均年齡已經(jīng)從35歲下滑到25歲，未來(lái)奢侈品消費(fèi)客群的年輕化趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步延續(xù)。

　　根據(jù)Euromonitor的數(shù)據(jù)，千禧一代(1985年-1995年出生)和Z一代2015年擁有34%的社會(huì)財(cái)富，這一比例到2025年會(huì)增長(zhǎng)到50%，千禧一代和Z一代的消費(fèi)習(xí)慣將更加影響奢侈品消費(fèi)。

　　也許是看準(zhǔn)了這一趨勢(shì)，普拉達(dá)近年不斷吸收年輕設(shè)計(jì)師加盟，以推動(dòng)產(chǎn)品的創(chuàng)新。新的產(chǎn)品系列，如Etiquette，cahier，Paradigm和Ribbon都有比較好的口碑。

　　普拉達(dá)近期主推的漫畫風(fēng)格系列產(chǎn)品把“二次元”和現(xiàn)代藝術(shù)結(jié)合更是俘獲了無(wú)數(shù)“少女心”。

　　綜合來(lái)看，奢侈品行業(yè)正迎來(lái)全球范圍內(nèi)的復(fù)蘇，在結(jié)構(gòu)上，以中國(guó)內(nèi)地領(lǐng)銜的亞太地區(qū)對(duì)奢侈品的需求保持相對(duì)旺盛。普拉達(dá)有望抓住中國(guó)降消費(fèi)品關(guān)稅和消費(fèi)群體年輕化的歷史機(jī)遇，重上征程。在普拉達(dá)股票調(diào)整之時(shí)，投資者不妨密切關(guān)注。