“中國(guó)高爾夫服飾第一股”——比音勒芬服飾股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“比音勒芬”）7月23日發(fā)布2020年上半年業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.66億元，與上年同期的8.45億元相比同比下降9.36%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)1.61億元，與上年同期的1.73億元相比下降7.25%。

截至報(bào)告期末，比音勒芬資產(chǎn)總額31.65億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)20.17億元。

記者查閱財(cái)報(bào)了解到：

分產(chǎn)品看，上裝類(lèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.30億元，與上年同期的3.43億元相比下降3.76%，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)43.18%，下裝類(lèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.97億元，與上年同期的1.91億元相比增長(zhǎng)3.05%，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)25.79%，外套類(lèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.72億元，與上年同期的2.44億元相比下降29.51%，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)22.49%。

分地區(qū)看，華南地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.25億元，與上年同期的2.29億元相比下降1.80%，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)29.47%，西南地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.41億元，與上年同期的1.59億元相比下降11.15%，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)18.46%，華東地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.35億元，與上年同期的1.60億元相比下降15.59%，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)17.72%。

報(bào)告期內(nèi)，面對(duì)突如其來(lái)的疫情，比音勒芬積極開(kāi)展線上銷(xiāo)售，實(shí)施全員營(yíng)銷(xiāo)，發(fā)力新零售，電商銷(xiāo)售業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，在產(chǎn)品方面，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，不斷深化細(xì)分品類(lèi)滿足多元化消費(fèi)需求；在渠道方面，加速布局?jǐn)?shù)字化新零售，將線下渠道優(yōu)勢(shì)通過(guò)線上輻射，打通線上線下流量，提升購(gòu)物體驗(yàn)；品牌推廣方面，公司堅(jiān)持賽事傳播、娛樂(lè)營(yíng)銷(xiāo)、事件推廣、公益活動(dòng)多管齊下，不斷強(qiáng)化品牌力。

比音勒芬表示，隨著以“內(nèi)循環(huán)”為主的新發(fā)展格局的提出，公司將繼續(xù)致力于國(guó)內(nèi)高端服飾的研發(fā)設(shè)計(jì)和品牌運(yùn)營(yíng)，通過(guò)完善國(guó)內(nèi)高端服飾品牌產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，借助此次發(fā)展契機(jī)，實(shí)現(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)。

公開(kāi)資料顯示，比音勒芬于2003年于廣州成立，2004年在南京開(kāi)設(shè)第一家專(zhuān)賣(mài)店。公司成立以來(lái)，長(zhǎng)期專(zhuān)注于高爾夫服飾的研發(fā)設(shè)計(jì)和品牌運(yùn)營(yíng)，深耕高爾夫文化。2013年成為中國(guó)國(guó)家高爾夫球隊(duì)合作伙伴，2015年榮獲高爾夫服飾類(lèi)別市占率第一。2016年，公司在深交所成功上市，2017-2019年獲得高爾夫服飾市占率第一。公司旗下有比音勒芬和CARNAVALDEVENSE（威尼斯狂歡節(jié)）兩大品牌，分別定位高端運(yùn)動(dòng)休閑服飾以及度假旅游服飾。

從產(chǎn)品方面看，比音勒芬定位于高端時(shí)尚運(yùn)動(dòng)服飾，精準(zhǔn)把握核心群體（年收入40-100萬(wàn)元的男性，職業(yè)主要為中小企業(yè)主、大企業(yè)中層）對(duì)服飾舒適度、時(shí)尚度、合身程度、耐穿和易于打理的需求，為其提供了穿著舒適、有檔次、有設(shè)計(jì)感、版型合適、高品質(zhì)、免熨燙、不變形、滿足日常通勤的服飾產(chǎn)品。公司憑借在高爾夫服飾領(lǐng)域長(zhǎng)期積累的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)及國(guó)際化的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)保證持續(xù)穩(wěn)定的高品質(zhì)產(chǎn)品輸出。

中信證券分析師馮重光表示，比音勒芬定位差異化，渠道布局廣，具備突圍機(jī)會(huì)，觀察來(lái)看，首先，比音勒芬具備高端運(yùn)動(dòng)休閑特點(diǎn)，且定位差異化。比音勒芬具備高端運(yùn)動(dòng)休閑特點(diǎn)，且定位差異化。比音勒芬產(chǎn)品具備高端化、舒適度、強(qiáng)品牌力和文化認(rèn)同等高端運(yùn)動(dòng)休閑的主要特點(diǎn)，同時(shí)定位與FILA、lululemon有所差異，主要面對(duì)富裕階層男性，而這部分群體中尚未誕生具備很強(qiáng)統(tǒng)治力的品牌，仍具備突圍機(jī)會(huì)；其次，比音勒芬渠道覆蓋廣，在高端服飾領(lǐng)域店鋪數(shù)領(lǐng)先，比音勒芬渠道覆蓋廣，在高端服飾領(lǐng)域店鋪數(shù)領(lǐng)先。截至2019年末，比音勒芬品牌店鋪數(shù)為833家，國(guó)內(nèi)渠道布局在高端服飾領(lǐng)域中處于領(lǐng)先地位，渠道優(yōu)勢(shì)顯著。

財(cái)報(bào)也顯示，比音勒芬門(mén)店總數(shù)由2015年的601家擴(kuò)張至2019年的894家，凈增293家門(mén)店，其中，直營(yíng)門(mén)店由2015年的280家增至2019年的441家，凈增161家；加盟門(mén)店由2015年的321家增至2019年的453家，凈增132家。

在廣州天河城百貨店、廣州天河城奧萊店、廣州白云機(jī)場(chǎng)店、廣州中怡百貨店、北京燕莎奧萊店等比音勒芬終端門(mén)店進(jìn)行了深入線下調(diào)研的馮重光認(rèn)為，比音勒芬成功核心在于解決細(xì)分消費(fèi)群體的需求，從調(diào)研來(lái)看發(fā)現(xiàn)幾個(gè)現(xiàn)象：一是比音勒芬的核心消費(fèi)群體非常穩(wěn)定，以富裕男性為主，品牌忠誠(chéng)度及購(gòu)買(mǎi)力均較強(qiáng)（部分消費(fèi)者單次購(gòu)買(mǎi)高達(dá)10萬(wàn)）；二是比音勒芬的產(chǎn)品款式豐富，顏色鮮艷同時(shí)面料非常舒適貼身；三是比音勒芬店鋪在商場(chǎng)內(nèi)的位置較優(yōu)，以廣州為例，天河城百貨店毗鄰天河城二樓百貨區(qū)域的入口處，店鋪位置十分顯眼；四是店內(nèi)導(dǎo)購(gòu)熱情，服務(wù)好，會(huì)添加客戶微信并且定期做用戶回訪，及時(shí)反饋消費(fèi)者需求。

馮重光介紹，比音勒芬的核心用戶群為大眾富裕階層的男性，對(duì)品質(zhì)要求高，價(jià)格敏感度相對(duì)較低，品牌忠誠(chéng)度高，具有較高的復(fù)購(gòu)率，且朋友圈內(nèi)相互推薦率高。據(jù)《中國(guó)連鎖品牌發(fā)展質(zhì)量調(diào)研報(bào)告》（北方工業(yè)大學(xué)）顯示，男性的品牌認(rèn)知度、忠誠(chéng)度和持續(xù)時(shí)間遠(yuǎn)高于女性消費(fèi)者。而從產(chǎn)品設(shè)計(jì)看，比音勒芬也從核心用戶需求出發(fā)，一是產(chǎn)品既低調(diào)，又恰當(dāng)?shù)卣蔑@活力。比音勒芬產(chǎn)品設(shè)計(jì)多采用鮮艷的色彩，彰顯運(yùn)動(dòng)和年輕活力，同時(shí)品牌標(biāo)志通常較?。ㄓ行└邇r(jià)款隱藏了logo），既滿足了核心用戶低調(diào)又不失特色的產(chǎn)品需求，也不易過(guò)時(shí)，容易在折扣店銷(xiāo)售；二是產(chǎn)品版型貼合國(guó)人身材。產(chǎn)品采用立體式剪裁，根據(jù)國(guó)人身材特點(diǎn)專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)版型，服飾更加合身；三是材質(zhì)面料優(yōu)質(zhì)。面料透氣性好、有彈性，穿著體驗(yàn)舒適，同時(shí)多采用防皺免熨燙的面料，無(wú)需專(zhuān)門(mén)打理，符合中國(guó)家庭普遍缺乏專(zhuān)業(yè)衣物護(hù)理機(jī)的特點(diǎn)。衣物材質(zhì)不易變形，相對(duì)一些高端品牌更加耐穿；三是更好滿足日常著裝需求，相比傳統(tǒng)正裝，比音勒芬產(chǎn)品更加舒適，有特色、有檔次，同時(shí)也不會(huì)顯得過(guò)于休閑，很好地滿足了核心群體的日常著裝需求。

天風(fēng)證券研究員呂明此前也指出，比音勒芬的客戶主要定位于中產(chǎn)及以上的客戶群體，這部分客群在未來(lái)將進(jìn)一步壯大，擁有較為廣闊的挖掘潛力。由于中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)人數(shù)是全球第一，2017年達(dá)到3.85億人，根據(jù)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的預(yù)計(jì)2020年我國(guó)中產(chǎn)階級(jí)將達(dá)到4.7億人；另外，根據(jù)麥肯錫的中國(guó)消費(fèi)者調(diào)查報(bào)告與CBNData發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，2020年我國(guó)消費(fèi)總量增長(zhǎng)的81%將來(lái)自于中產(chǎn)階級(jí)。可見(jiàn)中產(chǎn)階級(jí)具備較大的消費(fèi)空間和潛力。由此判斷，比音勒芬定位的客群未來(lái)人數(shù)和占比逐步提升，存在較大的消費(fèi)空間和潛力。

通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，比音勒芬的主要客戶定位于年齡為40歲以上的群體，而這部分人群為國(guó)內(nèi)大眾富裕群體的重要組成部分，擁有較高的收入和較強(qiáng)的消費(fèi)能力。根據(jù)福布斯《2017中國(guó)大眾富裕人群財(cái)富報(bào)告》的數(shù)據(jù)，60后和70后的人群占大眾富裕階人數(shù)達(dá)到38.1%。若按照這樣的比例測(cè)算，2020年我國(guó)中產(chǎn)階級(jí)中比音勒芬的客戶群體就達(dá)到近2億人（且還未包含中產(chǎn)以上的消費(fèi)群體），擁有較大的消費(fèi)潛力。

此間有觀點(diǎn)閑事，高爾夫運(yùn)動(dòng)行業(yè)近年來(lái)受政策整改，景氣度有所下降，但隨著整改完成以及近年來(lái)中國(guó)在高爾夫賽場(chǎng)頻創(chuàng)佳績(jī)，未來(lái)高爾夫運(yùn)動(dòng)行業(yè)有望回暖，而隨著運(yùn)動(dòng)休閑趨勢(shì)的加深都將推動(dòng)高爾夫服飾的增長(zhǎng)，比音勒芬作為高爾夫休閑服飾龍頭，目前國(guó)內(nèi)市占率第一，渠道布局遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先同行，有望充分享受行業(yè)增長(zhǎng)紅利。