近期，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈正處于傳統(tǒng)淡季，紡企接單仍然沒有任何起色，庫存累積資金周轉(zhuǎn)難已讓企業(yè)難堪重負(fù)，市場已一片凋零。截至7月23日，CY C32S純棉紗報(bào)收18555元/噸，較上周相比繼續(xù)下跌15元/噸。

　　從原料來看，截至7月23日CC3128B棉花指數(shù)報(bào)收12321元/噸，較上周有明顯上漲，漲幅158元/噸。滌綸短纖報(bào)收5300元/噸，同比下降20元/噸。粘膠短纖報(bào)收8300元/噸，同比下降200元/噸。三者價(jià)格同比均低于去年同期。從近幾個(gè)月來看，棉花在3月降至最低點(diǎn)后，價(jià)格重心有所上升，總體仍在低位震蕩。粘膠短纖陰跌，產(chǎn)銷清淡。而滌短在4月份跟隨PTA和EG價(jià)格大跌以及中旬原油減產(chǎn)協(xié)議的達(dá)成，市場信心大增，覺得可能跌到底了，遂有過一波抄底，隨后5月份的原油有幾波上漲行情，近期由于原料走弱，下游需求不足開始持續(xù)性下跌。原料端走弱，紗線價(jià)格無支撐。

　　純棉紗價(jià)格穩(wěn)中有跌，庫存高企。據(jù)反映，近期純棉紗線訂單寥寥，企業(yè)庫存不斷攀升。一般大型企業(yè)產(chǎn)成品庫存超30天的占多數(shù)；中小型廠家一般在20-30天，個(gè)別達(dá)到45天。由于訂單不理想，企業(yè)的庫存還在繼續(xù)增加之中。究其原因主要是因?yàn)椋阂弧⑾掠闻鞑夹星榭皯n。據(jù)盛澤地區(qū)織造廠的反饋，7月中下旬以來，純棉坯布去庫存難，廠家不惜虧損去庫存；二、進(jìn)口紗沖擊國產(chǎn)紗。盡管今年以來進(jìn)口紗優(yōu)勢不再，但當(dāng)前對國產(chǎn)紗的沖擊仍然不容忽視；三、棉花原料仍在底部運(yùn)行，價(jià)格不存在大漲可能。因此，近期純棉紗線或仍將低位運(yùn)行，廠家去庫存是主流。

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，6月我國棉紗進(jìn)口量約15萬噸，較去年同期減少6.5%，環(huán)比增加了50%。進(jìn)口紗量繼上個(gè)月創(chuàng)出10萬噸的近年新低后，本月大幅反彈增長，然而這種增長恐怕難以延續(xù)。今年以來，紗價(jià)的大幅下跌已經(jīng)導(dǎo)致了貿(mào)易商前幾個(gè)月虧損嚴(yán)重，每噸1500-2500元的虧損讓不少小貿(mào)易商退出了市場。不過，5月份的時(shí)候由于外盤大幅下跌，幅度超過內(nèi)盤，給出了一個(gè)比較好的價(jià)格，所以有不少貿(mào)易商補(bǔ)了貨，這也導(dǎo)致了6月的進(jìn)口量有了明顯增長，然而6月份隨著外盤價(jià)格的反彈，以及市場好轉(zhuǎn)不及預(yù)期，市場的訂貨量大幅減少。近期中印關(guān)系的緊張，也使得貿(mào)易商對印度紗不敢輕易問津。所以從總量上來看，18/19棉花年度我國棉紗進(jìn)口總量為197.32萬噸，對比19/20年度截至目前僅有150.07萬噸。未來2個(gè)月進(jìn)口量是否能達(dá)到25萬噸還是個(gè)未知數(shù)，可以肯定的是今年棉花年度棉紗進(jìn)口總量肯定環(huán)比去年要跌去10%左右。

　　再來看中美關(guān)系，剛剛，中方宣布關(guān)閉美國駐成都總領(lǐng)事館。這一舉動，是繼7月21日美國要求中方關(guān)閉中方駐休斯頓總領(lǐng)事館之后，中方采取的反擊。事態(tài)發(fā)展到現(xiàn)在，市場關(guān)心的已經(jīng)不僅僅是關(guān)閉領(lǐng)事館這一具體行為背后的具體原因。而是開始關(guān)注中美關(guān)系在“后疫情”時(shí)代的走向。對于中國國內(nèi)的投資者而言，尤其要警惕這一宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)。盡管中國經(jīng)濟(jì)在疫情沖擊下率先恢復(fù)，但中美關(guān)系的緊張，可能會令投資者對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的持續(xù)性和強(qiáng)度，產(chǎn)生憂慮。