【編者按】

隨著新增確診人數(shù)的下降，疫情防控戰(zhàn)已見勝利曙光。而在這場疫情中，遭受沖擊的經(jīng)濟(jì)也顯現(xiàn)出了“穿越疫情”的韌性，例如在互聯(lián)網(wǎng)賦能下，不少行業(yè)“危中尋機(jī)”。疫情總會(huì)過去，生活仍將繼續(xù)，這些“穿越疫情”的創(chuàng)新模式也將給我們帶來新的希望。

新冠肺炎仍在持續(xù)影響A股市場。

雖然多數(shù)機(jī)構(gòu)受訪時(shí)均指出看好A股市場的長期機(jī)會(huì)，但疫情帶來的短期影響依然無法回避。

在近日中國財(cái)富管理50人論壇（CWM50）召開的一場網(wǎng)絡(luò)視頻專題會(huì)議上，中國財(cái)政科學(xué)研究院院長劉尚希就認(rèn)為，從當(dāng)前情況看，新冠疫情與SARS有較大的差異性，可能會(huì)出現(xiàn)長期與疫情共存的情況。

在這個(gè)背景下，一場“穿越疫情”的布局由此拉開。而這其中尤其是在線經(jīng)濟(jì)的借勢發(fā)展，正為市場提供新的機(jī)會(huì)。

“部分行業(yè)在疫情發(fā)展的過程中有可能會(huì)迎來新的投資機(jī)會(huì)，譬如視頻、網(wǎng)游、手游在春節(jié)期間在線人數(shù)和單日流水都創(chuàng)了歷史新高。因此在新型肺炎疫情影響下在線傳媒、在線游戲、在線交互等很多相關(guān)行業(yè)和公司都會(huì)迎來比較好的發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)這些在線公司背后所體現(xiàn)出的技術(shù)支持，像高科技、5G等亦會(huì)受益于疫情。”2月11日，博時(shí)基金首席市場策略分析師陳奧告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

在線經(jīng)濟(jì)的春天

疫情影響下，鼠年春節(jié)假期延長、各地復(fù)工時(shí)間也有所延遲，同時(shí)由于防疫的影響，更多有條件的企業(yè)在復(fù)工后選擇遠(yuǎn)程辦公方式辦公。

譬如在此前部分行業(yè)的開工首日2月3日，阿里旗下在線辦公平臺釘釘數(shù)據(jù)顯示全國有上千萬企業(yè)、近2億人開啟在家辦公模式，釘釘視頻會(huì)議功能也在當(dāng)日迎來歷史最高的流量洪峰。

在線辦公之外還有廣東、河南、山西、山東、湖北等20多個(gè)省份的220多個(gè)教育局加入阿里釘釘“在家上課”計(jì)劃，覆蓋超過2萬所中小學(xué)、1200萬學(xué)生。

在招商基金看來，歷次危機(jī)都會(huì)催生新的行業(yè)風(fēng)口，在本次疫情爆發(fā)后，企業(yè)對于遠(yuǎn)程辦公的需求劇增，華為WeLink、阿里釘釘、騰訊會(huì)議、字節(jié)跳動(dòng)飛書等均推出了一定時(shí)長的免費(fèi)舉措，加速培養(yǎng)用戶習(xí)慣。從投資的角度來看，遠(yuǎn)程辦公的普及將帶來云視頻軟硬件、遠(yuǎn)程辦公軟件等需求，可以關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

對于在線娛樂來說，疫情也帶來了一定刺激作用。天神娛樂（002354.SZ）棋牌競技中心一位有關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“春節(jié)期間世界電子競技大賽系列線上棋牌賽事的全民熱潮為公司相關(guān)棋牌產(chǎn)品帶來了巨量新增用戶，比如其中的斗地主產(chǎn)品，春節(jié)賽事期間的平均每日新增玩家數(shù)量是平時(shí)的6倍?！?/p>

“本次新型冠狀病毒肺炎疫情對消費(fèi)者的習(xí)慣產(chǎn)生了巨大影響，不僅使國民獲得了一次傳染病相關(guān)知識的教育機(jī)會(huì)，對未來線下聚集型消費(fèi)的沖擊或?qū)⒏鼮殚L期，這都將加速各行各業(yè)的云商業(yè)模式發(fā)展，尤其對遠(yuǎn)程辦公等to B的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，會(huì)產(chǎn)生更為明顯的加速?！狈秸话罨鹧芯靠偙O(jiān)符建表示。

不過，雖然疫情刺激下國內(nèi)在線經(jīng)濟(jì)在短時(shí)間內(nèi)迎來較大發(fā)展，但這一行情帶來的投資機(jī)會(huì)是否可持續(xù)，仍然需要關(guān)注。

“短期來看，疫情刺激了在線醫(yī)療、在線教育、遠(yuǎn)程辦公等等線上經(jīng)濟(jì)行業(yè)，以視頻會(huì)議系統(tǒng)為例，目前包括傳統(tǒng)的硬件和新興的云兩種解決方案，其應(yīng)用不僅包括遠(yuǎn)程辦公，還包括遠(yuǎn)程教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療等場景，近期帶來的規(guī)模使用，對產(chǎn)業(yè)需求和產(chǎn)品更新迭代有著極大的推動(dòng)作用。”北京某大型公募基金投資總監(jiān)表示。

但他同時(shí)也指出，雖然長遠(yuǎn)來看會(huì)培養(yǎng)用戶習(xí)慣，留存部分用戶，但目前只是一個(gè)應(yīng)急需求，隨著疫情過去會(huì)恢復(fù)常態(tài)，。

“在線教育是2015年牛市的重要題材，但這次的持續(xù)性恐怕不如上一次，遠(yuǎn)程辦公、在線醫(yī)療并不是上一輪牛市的熱點(diǎn)，這次更多的是資金炒作，而在業(yè)績上較難形成持續(xù)性增長?！钡り柾顿Y首席投資官康水躍告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

“疫情總有結(jié)束的時(shí)候，上班族總有到公司辦公室復(fù)工的時(shí)候，屆時(shí)大家對于這些在線工具的使用頻率自然會(huì)降下來。與此同時(shí)，目前在線工具的巨頭基本沒有在A股上市，所以很難說這些短期被炒作的個(gè)股的護(hù)城河能有多深?！笨邓S表示。

挖掘更多機(jī)會(huì)

從在線經(jīng)濟(jì)的相關(guān)上市公司表現(xiàn)來看，近期機(jī)構(gòu)、游資等多方資金均有積極買入。

譬如上市公司優(yōu)刻得（688158.SH），該公司是第三方云計(jì)算服務(wù)商，提供公有云、私有云、混合云三種模式服務(wù)，涉及互動(dòng)娛樂、移動(dòng)互聯(lián)、企業(yè)服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。

在2月6日至2月10日，優(yōu)刻得的龍虎榜單中出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)席位扎堆買入的情況，其2月10日買入前五的營業(yè)部中有3個(gè)機(jī)構(gòu)席位、2月7日買入前五的營業(yè)部中有2個(gè)機(jī)構(gòu)席位、2月6日買入前五的均為機(jī)構(gòu)席位。

“從2月中旬開始，A股將會(huì)呈現(xiàn)較為典型的結(jié)構(gòu)化投資機(jī)會(huì)?！狈ㄕJ(rèn)為。而除了在線經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的投資機(jī)會(huì)，在與疫情共存的前提下的準(zhǔn)備和應(yīng)對中，投資機(jī)構(gòu)也在尋求更多主線。

在康水躍看來，“疫情期間餐飲行業(yè)、白酒、調(diào)味品、本地生活服務(wù)受到程度不同的沖擊，但是這些沖擊隨著疫情新增確診數(shù)量進(jìn)入下行周期會(huì)逐步化解，而期間遭受的損失有望在后續(xù)得到彌補(bǔ)。有不少優(yōu)質(zhì)龍頭股這段時(shí)間被錯(cuò)殺，這些跌幅亦可得到收復(fù)，這是可以穿越疫情的一個(gè)投資機(jī)會(huì)?！?/p>

除此之外，還有目前已經(jīng)高度分化的生物醫(yī)藥股以及半導(dǎo)體。生物醫(yī)藥股中的創(chuàng)新藥、生物藥的市場份額以長期可觀的速度提升，故而可以認(rèn)為是本板塊里的重要分支，甚至可以成為今年的主線之一；半導(dǎo)體板塊中期已經(jīng)漲幅巨大，目前正處于調(diào)整前夕，短期看存在較高的技術(shù)性修復(fù)需求，但是長期看，半導(dǎo)體仍然是業(yè)績增長確定性極高的資金抱團(tuán)板塊。

“要控制疫情的發(fā)展，一定會(huì)在醫(yī)藥方面、新藥的創(chuàng)新方面有更高的需求，細(xì)分來看，尤其是處在一線進(jìn)行相關(guān)疫苗跟相關(guān)藥品研發(fā)的公司、行業(yè)都會(huì)受到市場的短期追捧?！标悐W表示。