青島、張家港等地部分國(guó)內(nèi)貿(mào)易商表示，由于中美貿(mào)易磋商達(dá)成第一階段協(xié)議、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手澳大利亞2019年棉花產(chǎn)量、品質(zhì)均不給力，因此各方對(duì)2019/20年度美棉對(duì)中國(guó)市場(chǎng)出口增長(zhǎng)持續(xù)看好。不過(guò)，雖然11月中旬以來(lái)中國(guó)買家開(kāi)始簽約采購(gòu)2019/20年度和2020/21年度美棉，而且不再取消前期合同，但很顯然低于美國(guó)出口商、國(guó)際棉商等的預(yù)期。

目前，美棉報(bào)價(jià)以12/1/3月船期為主，國(guó)際棉商、進(jìn)口企業(yè)預(yù)售、報(bào)價(jià)的積極性很高，但裝運(yùn)、保稅的熱情偏低，一方面2019/20年度美棉是否在中方啟動(dòng)的關(guān)稅排除之列尚沒(méi)有明確消息；另一方面目前中國(guó)國(guó)內(nèi)棉花供給充足，港口棉花庫(kù)存體量仍較大（較12月上旬有所減少），市場(chǎng)并不缺棉花。

從上下游市場(chǎng)反饋來(lái)看，筆者認(rèn)為，即使中美第一階段貿(mào)易協(xié)議落到白紙黑字上，2019/20年度美棉對(duì)中國(guó)出口迎來(lái)利好，但增幅不宜夸大，更不宜盲目樂(lè)觀，原因包括如下幾點(diǎn)：

一是從公布的第一階段貿(mào)易協(xié)議文本來(lái)看，進(jìn)口美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品范圍并未提及棉花，至少不是中美雙方關(guān)注、商討的重點(diǎn)；二是2019/20年度美國(guó)得州棉花等級(jí)、品質(zhì)低于預(yù)期，與中國(guó)紡企的實(shí)際需求匹配度下降。從棉商報(bào)價(jià)來(lái)看，EMOT/MOT、ME等以41-4、52-4、31-3等居多，而且纖維長(zhǎng)度35及以下，斷裂比強(qiáng)度26-28GPT，紡高支紗存在配棉問(wèn)題；三是2019/20年度美棉FOB、CNF報(bào)價(jià)相較巴西棉、西非棉、印度棉等優(yōu)勢(shì)不明顯。如果采取由企業(yè)“市場(chǎng)化”進(jìn)口美棉的方式，美棉還需“降低身價(jià)，調(diào)整心態(tài)”；四是考慮到2019/20年度收儲(chǔ)、拋儲(chǔ)及國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)觸底、企穩(wěn)需要時(shí)間較長(zhǎng)，因此預(yù)計(jì)2020年增發(fā)進(jìn)口配額的希望不大。