近幾日，ICE棉花期貨主力合約在65-68廂體內(nèi)弱勢調(diào)整，從成交量、持倉量來看，多空雙方都操作謹(jǐn)慎、追漲殺跌情緒有所緩解，從技術(shù)面、市場情緒來看有修復(fù)上漲的預(yù)期，但基本面、外圍市場沒有任何利好刺激，反彈條件、動能不足，盤面等待中美貿(mào)易磋商消息的進(jìn)一步明確、美棉出口周報及“劍拔弩張”的美伊海灣局勢走向等諸多因素指引，破65美分/磅和大量的買盤入市吸納支撐多頭信心，而68美分/磅以上接盤者又明顯減少，做多資金主動撤退。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，一方面雖然中美雙方都確認(rèn)貿(mào)易談判未破裂（持開放態(tài)度），但中美重啟磋商卻沒有時間表，令涉棉企業(yè)、投資者恐慌心態(tài)難解，貿(mào)易戰(zhàn)隨時有升級的可能，ICE企穩(wěn)和反彈可謂“提心吊膽”；另一方面北半球棉花種植面積增長且5-10月份澳大利亞、巴西棉進(jìn)入采收、加工、銷售階段，不僅在中國市場，印度、巴基斯坦、印尼等國紗廠采用巴西棉、澳棉替代美棉越來越普遍。

另外，一些外商、進(jìn)口企業(yè)反映，巴西棉因存儲條件缺乏、氣溫升高及貨幣雷亞爾對美元較匯率貶值的影響，軋花廠、出口商報價持續(xù)下調(diào)，對美棉、澳棉、西非棉、印度棉等出口都造成沖擊，美棉銷售有些被動。

一些青島、廣州等地的貿(mào)易企業(yè)表示，預(yù)計2019年6-12月份有一定量的美棉合同面臨較大的執(zhí)行難題，一是中國提前“透支”了滑準(zhǔn)關(guān)稅棉花進(jìn)口配額，交貨期多在6/7/8月份，但目前中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，美棉加征25%關(guān)稅取消無望，80萬噸滑準(zhǔn)關(guān)稅配額下達(dá)期也沒有明確說法，因此期望買賣雙方協(xié)商解約合同順延至2019/20年度或直接違約；二是簽約的2019/20年度美棉因ICE大幅下挫或遭遇履約困難（ON-CALL點價合同占比不高，以“固定價”為主）。

從統(tǒng)計來看，5月份以來ICE主力合約從77.33跌至64.5，兩周多跌幅16.6%，紗廠、貿(mào)易商虧損較大；而且2019/20年度能否對美棉進(jìn)口取消加征關(guān)稅仍存很大變數(shù)，因此希望與銷售方重簽采購合同或毀約來降低高成本風(fēng)險。