隨著北半球作物逐漸進入收獲期，南半球巴西棉花收獲結(jié)束，加工進度近半，創(chuàng)紀(jì)錄的棉花供應(yīng)上市;美棉出口簽約進度緩慢，外盤面臨的季節(jié)性供應(yīng)壓力較大。再加上ICE12月合約上ON-CALL采購未點價訂單量依舊龐大，外盤四季度難有起色，盤面料維持弱勢，65美分一線面臨考驗。

　　長期而言，考慮到美棉及巴西棉種植成本，60-65美分底部支撐較強，也經(jīng)過了過去一年多時間的檢驗，底部特征明朗。未來隨著貿(mào)易政策的逐步固化并穩(wěn)定下來，至少進一步惡化的概率不大，將有利于全球供應(yīng)鏈需求的增加，而供應(yīng)面可能會有一些題材出現(xiàn)，目前棉糧比價關(guān)系不好、美國連續(xù)第二年出現(xiàn)有利作物生長的好天氣的概率不高、等等，再加上宏觀美聯(lián)儲重啟降息以及美聯(lián)儲政治化的風(fēng)險令美國通脹前景向上，因此，對外盤長期前景不悲觀。

　　國內(nèi)市場方面：鄭棉面臨的季節(jié)性供應(yīng)壓力較大，盤面有下破13000的風(fēng)險，低點或在11月份。待利空得到較大程度釋放后，下游備貨增加將有助于盤面企穩(wěn)。鄭棉整體波動預(yù)估區(qū)間12000-14000元/噸，認(rèn)為13000以下追空的風(fēng)險收益比不好。長期而言，四季度或是國內(nèi)壓力最大的時期，明年行情整體謹(jǐn)慎偏樂觀。

　　1)今年彊棉增產(chǎn)的預(yù)期較強，不管是730萬噸還是750萬噸，都是一個十分龐...

會員內(nèi)容