棉市在周五美國農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布全球農(nóng)業(yè)供需報告(WASDE)之前保持淡靜。該報告最終提供美國產(chǎn)量增加和期末庫存上升的利空展望。外部因素影響更廣泛的市場情緒，包括強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)、港口罷工得以避免、美元走強。

　　洲際交易所(ICE)3月棉花合約周五(1月10日)收報67.01美分/磅，當周下跌。

　　除WASDE報告和出口銷售報告以外，本周(1月3-9日)3月棉花期貨難以找到新的交易消息指引。ICE期貨本周收于合約低點，拋售壓力可能是由投機客和生產(chǎn)商定價推動的。總體而言，市場淡靜，影響交易活動的消息有限。棉花盤中出現(xiàn)雙向交易，最近幾周維持在區(qū)間內(nèi)波動。下面的WASDE分析不是每周市場報道的一部分;然而認為它對市場的重要性值得在其發(fā)布時進行報道。

　　持倉量增加5150手，總持倉量達到243422手。ICE公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日ICE可交割的2號期棉合約庫存持平于20113包。

　　美國農(nóng)業(yè)部周五公布的1月供需報告顯示，2024/25年度美棉產(chǎn)量預(yù)估為1441萬包，12月預(yù)估為1426萬包。2024/25年度美棉出口預(yù)估為1100萬包，12月預(yù)估為1130萬包。2024/25年度美棉期末庫存預(yù)估為480萬包，12月預(yù)估為440萬包。庫存/使用比目前為37.5%，表明供需寬松。

　　從產(chǎn)量角度看，美國產(chǎn)量增幅最大的地區(qū)來自西南部，增加17萬包，達到455萬包。得克薩斯州產(chǎn)量增加20萬包，達到410萬包，堪薩斯州產(chǎn)量增加1萬包，達到20萬包。然而俄克拉荷馬州產(chǎn)量減少4萬包，降至25萬包。

　　全球方面，美國農(nóng)業(yè)部報告，2024/25年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)估為1.1945億包，12月預(yù)估為1.1739億包。2024/25年度全球棉花期末庫存預(yù)估為7791萬包，12月預(yù)估為7602萬包。全球棉花總使用量預(yù)估增加10萬包至1.1589億包。全球庫存/使用比攀升至67.2%，全球供需壓力緩解。

　　一個值得注意的變化是中國產(chǎn)量的增加，增加180萬包，達到3000萬包。此前有人猜測，中國的棉花產(chǎn)量遠高于報道的數(shù)字。與此同時，中國的進口量減少50萬包至800萬包。值得注意的是，今年的出口銷售報告中沒有中國的身影，國內(nèi)產(chǎn)量的增加是其中一個因素。

　　美聯(lián)儲會議紀要總體上較為強硬，顯示出官員們對通脹的擔憂。他們指出，圍繞貿(mào)易和移民政策的不確定性將導致他們謹慎地進行利率調(diào)整，這表明，隨著他們對形勢的評估，任何降息都將是漸進的。

　　美國碼頭工人和航運公司達成初步協(xié)議，避免可能擾亂美國經(jīng)濟的港口罷工。去年10月短暫停工后，為防止再次停工，雙方進行數(shù)月的談判。雖協(xié)議的具體細節(jié)當時沒有披露，但雙方已努力幾個月，以期在1月15日的最后期限之前達成協(xié)議。

　　美國就業(yè)方面有積極消息，新增25.6萬個就業(yè)崗位，遠高于市場預(yù)期的16.5萬個。股市下跌，因就業(yè)數(shù)據(jù)降低美聯(lián)儲降息的可能性。

　　美元保持強勢，繼續(xù)對美國大宗商品構(gòu)成不利因素。強勢的美元使大宗商品，尤其是棉花，在出口市場上的競爭力下降。美元對全球貨幣的強勢受到美國經(jīng)濟相對于許多其他國家的強勢及即將到來的關(guān)稅潛在影響的不確定性的支撐。

　　美國出口銷售及顯示，出口商對2024/25年度棉花的出口達到市場年度高位。

　　美國農(nóng)業(yè)部周五公布的出口銷售報告顯示，1月2日止當周，當前年度美棉出口銷售凈增13.74萬包，較前周增加7%，較前四周均值減少27%，其中對中國出口銷售凈增0.37萬噸。下一年度美棉出口銷售凈增0萬包。美棉出口裝船19.17萬包，較前周增加66%，較前四周均值增加47%，其中對中國出口裝船4.38萬包。

　　最近發(fā)貨量一直處較低水平，但由于假期已過去，發(fā)貨量的增長速度已逐漸加快。

　　盡管銷售緩慢，但美國的出口委托與歷史趨勢一致。

　　皮馬棉銷售6400包，出口裝船8300包。出貨量有望達到美國農(nóng)業(yè)部的估計。

　　未來一周展望,交易商將關(guān)注美國出口銷售報告，并開始將注意力轉(zhuǎn)向新作物種植意向。

　　下周美國將公布12月生產(chǎn)者價格指數(shù)、消費者價格指數(shù)(CPI)和美國零售銷售數(shù)據(jù)。