周一鄭棉主力合約收低0.28%，報16185元/噸。投機客拋售多倉，近日ICE期棉走勢偏弱。國內(nèi)基本面變化不大，后市交易邏輯或逐步從需求側(cè)切換到供給側(cè)。

　　國內(nèi)基本面變化不大，后市交易邏輯或逐步從需求側(cè)切換到供給側(cè)。華融融達期貨表示，對于鄭棉而言，當(dāng)前時間窗口進入4月，市場將交易重心逐漸由需求端轉(zhuǎn)向新棉供應(yīng)。從當(dāng)前需求看，下游市場需求自3月下旬以來，整體有所好轉(zhuǎn)，目前新訂單有所增量，但仍缺少大單，下游市場運行狀況在小幅向好發(fā)展。

　　此外對于農(nóng)產(chǎn)品而言，在種植初期，天氣及種植面積的變化或?qū)⒊蔀槭袌鲫P(guān)注及炒作的熱點，這些或?qū)⒊蔀楹笃诳沙醋鞯臐撛诶嘁蛩?。但?dāng)下國內(nèi)棉花陳棉供應(yīng)相對充足，若價格重心上移，上方賣保壓力或?qū)@現(xiàn)。鄭棉中短期或?qū)⒀永m(xù)震蕩走勢。

　　對于市場邏輯演變，美棉下年度供需情況將從緊張轉(zhuǎn)為寬松，美棉價格中長線偏空，但近期美棉出口需求持續(xù)向好，且種植面積低于預(yù)期，短線向下空間或不大。國內(nèi)方面，金三銀四旺季，下游消費依然疲軟，紡企持續(xù)累庫，內(nèi)外價差明顯收窄，對國內(nèi)棉價支撐作用減弱，鄭棉短線驅(qū)動偏空，中長線目前看仍缺乏方向。