上周，ICE棉花期貨在投機空頭回補的帶動下繼續(xù)上漲，主力合約上漲2美分，漲幅2.74%，其余合約漲幅較小，2019年12月合約僅上漲1.1美分，漲幅1.4%。最近四周，近月合約累計上漲超過5%，12月合約僅上漲2.4%。

近期ICE期貨上漲是短期的投機空頭回補所致，現(xiàn)貨需求仍然相當(dāng)?shù)兔裕喚€庫存依然高于市場的預(yù)期，對未來一段時間的棉花價格形成壓制。

此外，隨著全球經(jīng)濟增長持續(xù)返回，棉花消費也被高估。中美貿(mào)易談判推遲到了4月份，對棉花市場也是不好的消息，這說明短期內(nèi)中國對美棉的需求不會恢復(fù)。

近兩周，亞洲地區(qū)棉花價格非常堅挺，印度棉花價格觸底反彈，標(biāo)準級現(xiàn)貨從2月21日的41400盧比/坎德漲到3月16日的43000盧比/坎德，漲幅3.9%。印度棉花日均上市量突然減少，說明實際產(chǎn)量確實大大低于預(yù)期，印度棉花協(xié)會也進一步下調(diào)了印度棉花產(chǎn)量預(yù)測。與此同時，受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，中國對印度棉的需求大增。隨著印度棉花價格的上漲，印度棉花公司已暫停了MSP收購。

巴基斯坦高質(zhì)量棉花供應(yīng)減少和紡紗廠需求反彈導(dǎo)致國內(nèi)棉價上漲，標(biāo)準級現(xiàn)貨價格漲至8700盧比/毛德。

中國棉花價格小幅上漲，但國內(nèi)各渠道的新棉供應(yīng)數(shù)量仍然很大。雖然近期對進口棉的采購增大，但港口寄售棉庫存卻在增加。今年1%關(guān)稅配額分多次下發(fā)，許多企業(yè)的進口配額很快用光。預(yù)計在中美貿(mào)易達成一致之前，中國不會增發(fā)棉花進口配額。