近日市場(chǎng)上有關(guān)拋儲(chǔ)的傳聞不斷，現(xiàn)貨商加緊銷售，棉花價(jià)格持續(xù)下滑。鄭棉遠(yuǎn)月合約依次跌破萬元關(guān)口過后， 成交未有效跟進(jìn)，預(yù)計(jì)下方仍有空間。從趨勢(shì)看，2015/16年度當(dāng)季產(chǎn)需存在缺口，中國(guó)巨量棉花儲(chǔ)備去庫(kù)存化及周邊國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)長(zhǎng)期壓制棉價(jià)走勢(shì)。預(yù)計(jì)鄭棉 長(zhǎng)線弱勢(shì)運(yùn)行，不排除階段性反彈行情，建議逢反彈沽空。

　　操作建議：

　　1. 趨勢(shì)操作：

　　鄭棉：震蕩偏弱運(yùn)行，建議逢反彈沽空

　　美棉：長(zhǎng)線震蕩，波段操作

　　2. 套利操作：無

　　重要監(jiān)測(cè)點(diǎn)：

　　1. 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

　　2. 外盤走勢(shì)

　　3. 美棉出口情況

　　風(fēng)險(xiǎn)因子：

　　1. 國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)

　　2. 中國(guó)新棉收購(gòu)政策

　　3. 印度棉花銷售政策?

　　行業(yè)要聞及檢測(cè)指標(biāo)變化

　　(1)隔夜美棉大幅下挫，低位反彈，帶長(zhǎng)下影線的陰線報(bào)收，成交放量;ICE注冊(cè)倉(cāng)單折合656(+21)張合約;截止2月23日，CFTC基金期貨凈多單繼續(xù)減少，持倉(cāng)占比-3.23%，連續(xù)兩周凈空狀態(tài)。

　　(2)近日鄭棉重啟跌勢(shì)，在遠(yuǎn)月合約依次破萬之后，成交未能有效跟進(jìn)。儲(chǔ)備棉輪出傳聞不斷，現(xiàn)貨商銷售壓力增加。倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)量409(+22)張，注冊(cè)倉(cāng)單量879(-44)張。

　　(3)國(guó)際市場(chǎng)方面，美棉簽約進(jìn)度持續(xù)低于去年同期水平和近五年平均水平，銷售壓力明顯;受棉花減產(chǎn)影響及印巴運(yùn)輸成本低影響，巴基斯坦進(jìn)口印度棉數(shù)量大幅增加，印國(guó)內(nèi)棉價(jià)走高，高于MSP;受TPP效應(yīng)拉動(dòng)，越南棉花進(jìn)口量大幅增加。

　　(4) 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)CC Index3128B為12090(-29)，進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FC Index M為65.68(-0.24)。節(jié)后交易逐步啟動(dòng)，棉價(jià)走弱。國(guó)產(chǎn)紗價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致進(jìn)口紗價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱。粘短價(jià)格觸底反彈;滌短價(jià)格受原油走勢(shì)影響出 現(xiàn)波動(dòng)，棉滌比價(jià)處于較高水平;化纖及新型纖維對(duì)棉花的替代趨勢(shì)短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。

　　隔夜美棉大幅下挫，低位反彈，帶長(zhǎng)下影線的陰線報(bào)收，成交放量。美棉簽約進(jìn)度 依然慢于去年同期水平和近五年均值水平，價(jià)格承壓。印度棉出口順暢，其國(guó)內(nèi)棉價(jià)保持高位。