美國期棉周二小幅收低，洲際交易所(ICE)指標(biāo)3月期棉CTH2收跌0.29美元，報(bào)每磅86.80美分，交投區(qū)間為86.45-88.14美分。交易區(qū)間僅有169點(diǎn)，與周一85.90-87.50美分的160點(diǎn)的交易區(qū)間相差不大。

　　今日鄭棉1205合約沖高回落。高開于20725，最高20780，最低20690，收于20715，較上個(gè)交易日下跌5個(gè)點(diǎn)或0.02%。棉花(20685,-35.00,-0.17%)指數(shù)持倉日減倉4234手，成交量為5萬多手。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)上，12月21日中國棉花價(jià)格指數(shù)(328)為19101元/噸，上漲24元/噸。12月20日進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)(FCIndex S)為104.28美分/磅，上漲0.41美分;折1%關(guān)稅16864元/噸，上漲68元/噸;折滑準(zhǔn)稅17343元/噸，上漲65元/噸。

　　國內(nèi)方面，上周財(cái)政部調(diào)整了棉花的進(jìn)口關(guān)稅稅率的計(jì)算公式。按照新的計(jì)算公式，進(jìn)口棉價(jià)的50.2-100.16美分區(qū)間內(nèi)的關(guān)稅將比此前計(jì)算方法高，最多高出500元/噸以上。因此，周五棉價(jià)出現(xiàn)大幅上漲。支撐棉價(jià)上漲的更主要因素是國儲(chǔ)的托市政策。截止本周2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)累計(jì)成交1616030噸，新疆累計(jì)成交1095800噸，內(nèi)地累計(jì)成交520230噸。國儲(chǔ)的收儲(chǔ)改變了國內(nèi)的供需平衡表，吸收了大量過剩棉花，抬升了國內(nèi)棉價(jià)。盡管國儲(chǔ)收儲(chǔ)盡管托住了棉價(jià)，保證了農(nóng)民利益，但是國內(nèi)紡織企業(yè)不得不使用高價(jià)棉，提高了成本。特別是近幾年來，國內(nèi)人工成本增加，目前原材料成本又高出國外競(jìng)爭對(duì)手，整體競(jìng)爭力滑落。在歐美需求疲軟情況下，國內(nèi)紡織企業(yè)日子更不好過，對(duì)棉花需求更加萎靡，因此國內(nèi)紡織企業(yè)盡管棉花庫存處于低位，但是由于產(chǎn)品庫存堆積，反而補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，這或?qū)⑾拗茋鴥?nèi)棉價(jià)反彈的漲幅。

　　從盤面走勢(shì)看，今日鄭棉1205高開，開盤后一度出現(xiàn)拉升，但很快出現(xiàn)反彈，隨后盡管一度反彈，但整體向下震蕩，持倉出現(xiàn)縮減。棉花在連續(xù)沖擊20800未果后，短期可能會(huì)有所調(diào)整。目前操作上建議前期多頭可以繼續(xù)持有。