香港特區(qū)政府統(tǒng)計(jì)處發(fā)布了最新的零售業(yè)銷(xiāo)貨額數(shù)字，2015年10月份香港零售業(yè)總銷(xiāo)貨價(jià)值372億港元(約合307.12億元人民幣)，同比下跌3.0%，珠寶首飾、鐘表及名貴禮物的銷(xiāo)貨價(jià)值同比下跌17.0%，跌幅最為明顯。2015年前10個(gè)月合計(jì)的零售業(yè)總銷(xiāo)貨價(jià)值同比下跌2.7%。

　　同日，美銀美林發(fā)表報(bào)告，將箱包零售商——新秀麗評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”降至“中性”，目標(biāo)價(jià)由29.5港元/股降至25港元/股。

　　據(jù)記者整理，11月以來(lái)投行下調(diào)目標(biāo)價(jià)的零售業(yè)港股包括新秀麗、周大福、莎莎國(guó)際、六福集團(tuán)、周生生、亨得利、百盛集團(tuán)、歐舒丹等。香港疲軟的零售市場(chǎng)已開(kāi)始被資本市場(chǎng)謹(jǐn)慎看待。

　　世邦魏理仕香港、澳門(mén)及臺(tái)灣研究部主管陳錦平預(yù)計(jì)，未來(lái)五年內(nèi)，香港零售業(yè)的需求主導(dǎo)將由以往的高端消費(fèi)品轉(zhuǎn)為中檔市場(chǎng)品牌，本地居民消費(fèi)占零售市場(chǎng)銷(xiāo)售的份額將重新上升，香港的零售業(yè)對(duì)內(nèi)地游客消費(fèi)的依賴程度也將有所減少。

　　美銀美林報(bào)告中稱，全球?qū)β糜伟踩矫娴膽n慮，將影響今年第四季及明年首季的行李箱銷(xiāo)售。美元持續(xù)強(qiáng)勢(shì)令旅客訪美的成本增加，新秀麗的美國(guó)銷(xiāo)售亦自今年次季起轉(zhuǎn)弱。此外，新秀麗估值的吸引力下降，現(xiàn)時(shí)市盈率為19倍，接近歷史平均。

　　新秀麗遭投行唱衰并非孤例，近期全球一線投行紛紛下調(diào)零售業(yè)港股的評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)格。其中，里昂證券、摩根大通、匯豐銀行、高盛、法國(guó)巴黎銀行不約而同地下調(diào)了周大福的目標(biāo)價(jià)。巴黎銀行在其11月23日的報(bào)告中稱，周大福仍處于最困難時(shí)期，將加快關(guān)閉盈利不佳店鋪，今年開(kāi)店計(jì)劃難以達(dá)標(biāo)，評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”下調(diào)至“減持”，目標(biāo)價(jià)由10.35港元調(diào)低至5.1港元。里昂證券甚至給予周大?！百u(mài)出”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為5.70港元。

　　摩根大通也在其11月25日發(fā)布的報(bào)告中預(yù)期，周大福下半年同店銷(xiāo)售將保持疲弱，主要由于店鋪客流量持續(xù)下滑，以及經(jīng)濟(jì)放緩下推銷(xiāo)高價(jià)商品有困難。鑒于公司截至9月底中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)疲弱，下調(diào)2016及2017財(cái)年盈利預(yù)測(cè)26%及19%，維持“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由7.4港元下調(diào)至6港元。

　　另一只被多家投行“看衰”的零售業(yè)股票是莎莎國(guó)際，負(fù)面評(píng)價(jià)來(lái)自瑞士信貸、摩根大通和高盛。11月25日，瑞信報(bào)告指出，莎莎國(guó)際中期業(yè)績(jī)符合早前發(fā)出之盈警預(yù)測(cè)，主因訪港自由行減少，毛利率收窄。基于毛利率及均價(jià)下降，下調(diào)2016-2018年每股盈測(cè)2-5%，目標(biāo)價(jià)由1.8港元下調(diào)至1.75港元，維持“跑輸大市”評(píng)級(jí)。其稱香港零售市場(chǎng)仍存挑戰(zhàn)，預(yù)期未來(lái)數(shù)年人民幣進(jìn)一步貶值，集團(tuán)收入將受壓。